（原標(biāo)題：【e公司觀察】黃光裕難以力挽狂瀾）

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當(dāng)立在風(fēng)口，豬都能飛起來，反過來，當(dāng)風(fēng)不在時(shí)，豬就要掉下來。

曾經(jīng)的梟雄黃光裕遇到的就是這個(gè)問題，他出獄后大刀闊斧的一系列改革，就像在沒風(fēng)的時(shí)候放風(fēng)箏，越折騰越飛不起來。

當(dāng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來臨，當(dāng)京東崛起，人們早就預(yù)料到會(huì)有今天，但是人們還是期待一個(gè)奇跡，期待黃光裕與眾不同。但是奇跡沒有來臨，競爭對手們沒有給他時(shí)間。

1987年1月1日，國美首家門店在北京誕生。當(dāng)年黃光裕才18歲，憑借“薄利多銷”“勤進(jìn)快銷”的思路，到35歲就當(dāng)上了中國首富。

當(dāng)時(shí)國美和黃光裕的風(fēng)頭，和今天京東和劉強(qiáng)東的風(fēng)頭相似，是媒體矚目的焦點(diǎn)，坊間議論的對象。

國美走連鎖模式，采用新開店、并購的方式打天下，一個(gè)個(gè)位于城市中心的店鋪，就是國美的引流中心，租金越高人流量越高，國美還在各個(gè)城市的都市報(bào)大打廣告，基本上每個(gè)周末都有促銷信息，這其實(shí)和現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)引流類似，都是抓住消費(fèi)者注意力，引導(dǎo)到店鋪里。

但是時(shí)過境遷，手機(jī)APP抓住了消費(fèi)者注意力，國美原來的模式邊緣化了。當(dāng)黃光裕2008年11月因經(jīng)濟(jì)犯罪被拘捕時(shí)，正是新舊轉(zhuǎn)換之時(shí)，當(dāng)時(shí)京東還小，還是國美蘇寧的跟隨者，但是勢頭很猛，估值提升很快。

等京東上市，市值遠(yuǎn)超國美和蘇寧之和，投資者用真金白銀對形勢做了判斷，如今國美市值只有京東的百分之一，更是證明了投資者的前瞻性。

流量轉(zhuǎn)向APP后，國美和蘇寧都曾做過努力，推出了各自的電商平臺(tái)，蘇寧還更改了名字。但互聯(lián)網(wǎng)有勝者生存現(xiàn)象，少數(shù)突出沖圍者會(huì)越來越強(qiáng)，國美和蘇寧從線下連鎖起家，習(xí)慣線下模式，打造線上模式已經(jīng)有很多年，卻一直稱不上成功。京東卻走得飛快，沒有給他們還手的機(jī)會(huì)。

黃光裕無疑是一位很有能力的創(chuàng)業(yè)者，年少成名，當(dāng)年在他被抓之后，陳曉想通過引入外來資本稀釋黃光裕的影響，黃光裕在獄中還能絕地反擊，在香港舉行的罷免陳曉股東大會(huì)投票現(xiàn)場，記者在現(xiàn)場看到很多黃的支持者，他們認(rèn)為黃犯的是小錯(cuò)，還能指揮國美繼續(xù)向前。罷免投票雖然沒有成功，但最后陳曉還是離去了，黃雖然在獄中，還是牢牢把控著國美。

黃光裕在監(jiān)獄中時(shí)，國美有過兩個(gè)大的動(dòng)作，一個(gè)是做黃金，一個(gè)是做家裝，宣傳稿稱這兩個(gè)是有潛力的大市場，國美將會(huì)大有作為，實(shí)際情況并非如此。

黃光裕的主要競爭對手蘇寧掌舵人張近東也是一位進(jìn)擊者，也有不少動(dòng)作，除了線上找機(jī)會(huì)，還四處出擊投資，比較著名的有投資蘇寧小店，試圖打造家電零售之外的第二曲線，可惜失敗，投資足球，投資PPTV，投資恒大，收購萬達(dá)百貨、家樂福中國股份，都沒有和主業(yè)形成合力，也沒有抓住新時(shí)代的機(jī)會(huì)，只是在舊時(shí)代打轉(zhuǎn)，完全看不到章法，只有入股阿里算是比較成功的。

在監(jiān)獄里沒有怎么折騰的黃光裕，反而有了更好的局面，因?yàn)檎垓v少，虧的也少。

黃在監(jiān)獄前，一旦有他出獄的傳聞，相關(guān)股價(jià)都會(huì)大漲。人們對他抱有很強(qiáng)的期待，他出獄后，立刻重掌大權(quán)，進(jìn)行了全方位調(diào)整，

“爭取18個(gè)月恢復(fù)國美原有的市場地位?！?021年2月18日的國美集團(tuán)高管會(huì)上，創(chuàng)始人黃光裕放下豪言。

他重新打造了一個(gè)APP，叫“真快樂”，不過情況都不容樂觀，國美深陷虧損、裁員、關(guān)店多重困局中。

2017年至今，國美零售已經(jīng)連續(xù)虧損6年，虧損額達(dá)到222.89億元；其中，2022年上半年，國美零售營收121.09億元，同比下跌53.5%，凈虧損29.66億元，同比擴(kuò)大50.24%。黃光?；貧w后，情況更加糟糕，當(dāng)年舊臣也紛紛離去。

9月30日，國美零售收盤于0.147港元，市值52.51億港元，距離黃光裕剛回歸時(shí)的高位，跌去94%。資本市場很誠懇的為他回歸后的成績打了分。

除了零售連鎖，黃光裕還有不動(dòng)產(chǎn)，去年，國美零售以增發(fā)股份的方式租用黃光裕旗下北京國美商都、長沙湘江玖號以及北京鵬潤大廈三個(gè)自持物業(yè)近20年的使用權(quán)，租金總額約178.65億元。不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值穩(wěn)定持久，比實(shí)業(yè)要靠譜。

黃光裕不甘心靠這些不動(dòng)產(chǎn)過富豪生活，他還想作出更大成就，希望國美繼續(xù)輝煌。這是強(qiáng)者的不甘，不過很可能為此付出更多代價(jià)。

關(guān)鍵詞： 力挽狂瀾