（原標(biāo)題：信用債盤前提示| 債市窄幅震蕩，地產(chǎn)日內(nèi)股債齊漲）

財(cái)聯(lián)社9月16日訊（編輯 劉海）各期限信用債收益率變動(dòng)不大，Wind數(shù)據(jù)顯示，前一日銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1485只，總成交金額1095.37億元，其中672只信用債上漲，87只信用債持平，701只信用債下跌。

地產(chǎn)日內(nèi)股債齊漲，“19世茂01”漲超15%，“20碧地02”漲超10%，“20中駿03”和“21碧地03”漲超9%，“21龍控03”漲近9%，“20碧地04”、“20碧地03”漲超7%，“20世茂G4”漲超7%；“15世茂02”跌超7%。

(資料圖)

中債各期限中短期票據(jù)收益率較上日變動(dòng)不大。其中，AAA級中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0606%；3年期收益率下行0.68個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.5754%；5年期收益率上行0.07個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9434%。AA+級中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1882%；3年期收益率下行0.68個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7439%；5年期收益率下行0.93個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.167%。AA級中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2682%；3年期收益率下行0.68個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9239%；5年期收益率上行0.07個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.657%。

從剩余期限分布來看，1年期以內(nèi)信用債成交金額居首，共成交552只，總金額為484.56億元。此外，1-3年期共成交612只，總成交金額為382.76億元；3-5年期共成交294只，總成交金額為195.29億元；5年期以上共成交27只，總成交金額為32.75億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交492只，總金額為301.98億元。此外，AA+級信用債共成交194只，總成交金額為131.34億元；AA級信用債共成交115只，總成交金額為42.72億元；A-1級信用債共成交13只，總成交金額為9.5億元；AA-級信用債共成交5只，總成交金額為3.65億元。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日多數(shù)收窄。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級信用利差走闊0.21個(gè)基點(diǎn)至20.05BP；AA+級信用利差走闊0.21個(gè)基點(diǎn)至32.81BP；AA級信用利差走闊0.21個(gè)基點(diǎn)至40.81BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級信用利差收窄0.42個(gè)基點(diǎn)至24.64BP；AA+級信用利差收窄0.42個(gè)基點(diǎn)至41.49BP；AA級信用利差收窄0.42個(gè)基點(diǎn)至59.49BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級信用利差收窄0.46個(gè)基點(diǎn)至40.01BP；AA+級信用利差收窄1.46個(gè)基點(diǎn)至62.37BP；AA級信用利差收窄0.46個(gè)基點(diǎn)至111.37BP。

9月15日成交活躍券：“22中車SCP005”、“22粵鐵建SCP003”、“22奔馳財(cái)務(wù)MTN003BC”、“22皖投集SCP001”、“22奉化債”成交額位列前五，分別為21.19億元、12.49億元、11.39億元、11.16億元、11.05億元。

9月15日漲幅超2%的信用債前三：“19世茂01”、“20碧地02”、“21碧地03”漲幅位居前三，分別漲15.35%、10.34%、9.73%，分別成交3萬元、13.4萬元、6.2萬元。

高收益?zhèn)汗?5只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20世茂G4”、“15世茂02”、“18龍控05”收益率位列前三，分別為8246.42%、2936.39%、1599.89%，三只債分別成交89.41萬元、49.4萬元、126.47萬元。共68只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“20碧地01”、“20新控04”、“16渤水產(chǎn)”收益率位列前三，分別為14.65%、14.44%、14.22%，三只債分別成交798.95萬元、136.85萬元、284.96萬元。

城投債：各期限城投債收益率較上日表現(xiàn)分化。其中，AAA級城投債中，1年期收益率下行1.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0429%；3年期收益率下行0.78個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.569%；5年期收益率上行0.05個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9658%。AA+級城投債中，1年期收益率下行1.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1593%；3年期收益率下行0.78個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7084%；5年期收益率上行0.05個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1561%。AA級城投債中，1年期收益率下行1.03個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2393%；3年期收益率上行0.22個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8434%；5年期收益率上行0.05個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.3711%。

美元債：久期財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，中資美元債高收益回報(bào)指數(shù)下行，地產(chǎn)板塊收益率下行476bps，產(chǎn)業(yè)板塊收益率上行37bps。瑞聲科技AACTEC 3.75 06/02/31領(lǐng)漲，日內(nèi)漲至63.784。

國泰君安指出，9月MLF操作“量縮價(jià)平”基本符合預(yù)期，其認(rèn)為隨著后續(xù)四季度2萬億MLF到期放量，降準(zhǔn)置換MLF落地概率較大。當(dāng)前資金流動(dòng)性較為充裕，同業(yè)存單利率低于MLF利率80BP，“縮量”需求端交易商申請量較少的正常操作，此時(shí)降準(zhǔn)必要性也不高?！皟r(jià)平”同樣符合預(yù)期，8月美國通脹超預(yù)期后市場對于9月聯(lián)儲加息普遍確定為75BP，此時(shí)再度降息不利于穩(wěn)匯率。此外，從歷輪降準(zhǔn)降息周期看，僅在2008年、2012年進(jìn)行了連續(xù)兩月降息，而當(dāng)前經(jīng)濟(jì)信用均在弱修復(fù)通道，并非危機(jī)模式。

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