每年的四月份，年報(bào)與一季報(bào)相繼披露，因此是最容易看出基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)動(dòng)向的時(shí)候。隨著上市公司一季報(bào)陸續(xù)披露，一眾明星基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)動(dòng)向浮出水面。

在最新的披露中可以發(fā)現(xiàn)，私募基金與公募基金有著比較明顯的差異，私募基金經(jīng)理略有悲觀，試圖減持維穩(wěn)，而公募基金經(jīng)理則比較看好估值回落后的A股，尤其是業(yè)績(jī)比較優(yōu)秀的龍頭股。

鄧曉峰減持紫金礦業(yè)

4月11日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告，公司2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收647.71億元，同比增長(zhǎng)36%；利潤(rùn)總額89.11億元，同比增長(zhǎng)105%；歸母凈利潤(rùn)61.24億元，同比增長(zhǎng)144%。

同時(shí)，公司的股東持股也發(fā)生了重大變化。

在公司一季度業(yè)績(jī)大增的情況下，知名私募高毅資產(chǎn)卻選擇了減持，在一季度合計(jì)減持紫金礦業(yè)8628.36萬(wàn)股。由鄧曉峰管理的三只基金雖然依舊位列前十大流通股股東之列，但減持比例分別達(dá)到了9.22%、7.65%、11.67%。

截至2022年一季度末，鄧曉峰所管理的三只基金共持有紫金礦業(yè)8.55億股，合計(jì)持倉(cāng)市值96.91億元。

值得一提的是，作為社保基金的第一大重倉(cāng)股，紫金礦業(yè)在一季度也遭到了社?；鸫蠊P減持，在2021年末時(shí)，社保基金持有公司股票超過(guò)4億股，在今年一季度減持后，目前持股數(shù)量約為3.5億股，其中一零三組合減持比例高達(dá)24.65%。

馮柳清倉(cāng)式減持康緣藥業(yè)

月前，東方港灣但斌被曝出低倉(cāng)位運(yùn)行，不少人都覺(jué)得這位私募大佬對(duì)市場(chǎng)有些悲觀。同樣，鄧曉峰也是減持重倉(cāng)股紫金礦業(yè)。而高毅資產(chǎn)的另一位基金經(jīng)理馮柳，更是清倉(cāng)式減持了重倉(cāng)股康緣藥業(yè)。

4月12日，康緣藥業(yè)發(fā)布一季報(bào)，公告顯示公司一季度營(yíng)業(yè)收入10.79億元，同比增長(zhǎng)25.16%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.1億元，同比增長(zhǎng)30.94%。

公司的前十大流通股股東中，2021年末持股2350萬(wàn)股的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金卻悄然消失。從康緣藥業(yè)的前十大股東名單可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入前十大流通股股東的標(biāo)準(zhǔn)為543.95萬(wàn)股，這也就意味著，馮柳2022年一季度減持比例高達(dá)76.85%。

不過(guò)，馮柳持有康緣藥業(yè)已經(jīng)超過(guò)一年，上次持倉(cāng)變動(dòng)是在2021年一季度，彼時(shí)增持了240萬(wàn)股，此后持倉(cāng)一直沒(méi)有變動(dòng)。在今年一季度，中藥開(kāi)啟了一輪行情，康緣藥業(yè)也持續(xù)大漲，2月底到3月底區(qū)間漲幅超過(guò)了30%。

此外，海信家電也被馮柳減持，一季度減持120萬(wàn)股，期末持倉(cāng)6380萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為7.09億元。

劉格菘堅(jiān)守華特達(dá)因

與私募基金經(jīng)理的大手筆減持不同，公募基金經(jīng)理則更為樂(lè)觀，從上市公司的一季報(bào)中可以看出，劉格菘、謝治宇、朱少醒等“頂流”基金經(jīng)理都選擇了堅(jiān)守或加倉(cāng)。

4月14日晚間，華特達(dá)因發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告，公司2022年第一季度營(yíng)收約6.06億元，同比增加23.74%；凈利潤(rùn)約1.56億元，同比增加43.18%；基本每股收益0.67元，同比增加42.55%。

在前十大流通股股東方面，劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)靈活配置混合、廣發(fā)多元新興股票三只基金均在前十大流通股東名單中，持股數(shù)量較上期均保持不變。

此外，丘棟榮的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合首次進(jìn)入華特達(dá)因，持股數(shù)量339.85萬(wàn)股，占流通股比例為1.45%。社?；鹨策x擇了增持36萬(wàn)股，增持比例達(dá)9.76%。

值得一提的是，由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，截至4月15日午間休市，華特達(dá)因漲停，報(bào)價(jià)為34.96元/股。

光大證券研報(bào)指出，華特達(dá)因作為兒童藥龍頭企業(yè)，憑借品牌和渠道優(yōu)勢(shì)，核心大單品穩(wěn)健增長(zhǎng)，渠道和新品加速拓展，治理結(jié)構(gòu)持續(xù)改善?？紤]到達(dá)因藥業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期，上調(diào)2022-2024年凈利潤(rùn)為5.04/6.38/7.94億(較前次預(yù)測(cè)+1.8%/6.3%/10.9%)，同比增長(zhǎng)33%/26%/24%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為15/12/9倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

此外，劉格菘依舊堅(jiān)守健帆生物，持有日期超過(guò)一年，其管理的四只基金——廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)和廣發(fā)科技先鋒合計(jì)持有健帆生物4267.84萬(wàn)股，占公司總股本的8.32%，分別位列3、4、5、6大流通股東。

謝治宇、朱少醒紛紛加倉(cāng)

4月14日晚間，同樣公布2022年一季報(bào)的還有德方納米、春風(fēng)動(dòng)力等個(gè)股。

德方納米發(fā)布2022年一季度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.74億元，同比增長(zhǎng)561.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.62億元，同比增長(zhǎng)1402.77%；

在前十大流通股股東方面，謝治宇管理的興全趨勢(shì)投資新進(jìn)成為前十大流通股東，截至一季度末，該基金持有德方納米108.9萬(wàn)股，持有市值6.19億元，位列第4大流通股東。

此外，東方新能源汽車(chē)、易方達(dá)環(huán)保主題等多只基金也是最新建倉(cāng)，位列第6-10大流通股東。

資料顯示，德方納米致力于鋰離子電池核心材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。國(guó)金證券研報(bào)指出，公司不斷加碼補(bǔ)鋰劑產(chǎn)業(yè)鏈，有望憑借其技術(shù)與卡位優(yōu)勢(shì)獲得超額收益。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

此外，謝治宇還增持了國(guó)內(nèi)“PCB(印制電路板)龍頭”深南電路。在公司前十大流通股東名單中，童蘭、董理、謝治宇的興全趨勢(shì)現(xiàn)身其中，比上期增加381.65萬(wàn)股, 合計(jì)持股市值近6億，合計(jì)持倉(cāng)占比達(dá)1.33%，位列第2大流通股東。

春風(fēng)動(dòng)力發(fā)布的2022年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為22.62億元，同比增長(zhǎng)44.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.05億元，同比增長(zhǎng)10.22%。

在前十大流通股股東中，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)增持春風(fēng)動(dòng)力9.91萬(wàn)股，截至一季度末，該基金持有春風(fēng)動(dòng)力208萬(wàn)股，持有市值約為2.11億元，位列第9大流通股東。

此外，袁芳的工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)、工銀瑞信圓興也不同程度加倉(cāng)春風(fēng)動(dòng)力，位列第8、10大流通股東。

資料顯示，公司是國(guó)內(nèi)娛樂(lè)休閑動(dòng)力設(shè)備龍頭品牌，專(zhuān)注于大排量水冷動(dòng)力技術(shù)研發(fā)制造,主營(yíng)產(chǎn)品為全地形車(chē)和摩托車(chē)。浙商證券研報(bào)指出，2021年公司海外兩輪車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.5億元，同比增長(zhǎng)196%，將成為未來(lái)增長(zhǎng)新引擎，基于公司四輪車(chē)和兩輪車(chē)市占率逐步提升、對(duì)消費(fèi)者深度理解并且擅長(zhǎng)打造爆款車(chē)型的基因，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)

證券時(shí)報(bào)指出，從基金經(jīng)理最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)態(tài)來(lái)看，私募與公募基金經(jīng)理對(duì)A股看法有一定分歧，私募偏向悲觀，多數(shù)重倉(cāng)股被減持，而公募在估值調(diào)整的背景下，逆勢(shì)加倉(cāng)，對(duì)業(yè)績(jī)較好的龍頭股比較青睞。

近期，機(jī)構(gòu)也對(duì)A股后市表達(dá)了自己的看法。

傅鵬博表示，近年來(lái)，證券市場(chǎng)多為結(jié)構(gòu)性行情，如2019年“核心資產(chǎn)”估值修復(fù)和拔高，2020年醫(yī)藥和消費(fèi)個(gè)股的極致行情，2021年新能源和受益于新能源產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的原材料板塊受到青睞。2022年年初以來(lái)，在基建、地產(chǎn)復(fù)蘇的預(yù)期下，金融和資源品板塊漲幅居前，或預(yù)示著結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)。

中信證券也在近期發(fā)布策略觀點(diǎn)稱(chēng)，當(dāng)前復(fù)雜形勢(shì)下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼的急迫性明顯提高，預(yù)計(jì)二季度開(kāi)始政策會(huì)更加聚焦在服務(wù)業(yè)紓困及地產(chǎn)領(lǐng)域限制放松上，更加精準(zhǔn)針對(duì)經(jīng)濟(jì)的核心矛盾采取措施。

不過(guò)市場(chǎng)悲觀預(yù)期已經(jīng)提前于經(jīng)濟(jì)基本面見(jiàn)底，預(yù)計(jì)二季度A股市場(chǎng)在政策加碼前提下會(huì)先于基本面回升，出現(xiàn)一輪持續(xù)兩個(gè)季度的中期修復(fù)趨勢(shì)性行情。

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