（原標(biāo)題：中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)快節(jié)奏縮表將推動(dòng)實(shí)際利率較快上行，年內(nèi)或轉(zhuǎn)正）

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，4月8日，中信證券發(fā)布的報(bào)告指出，實(shí)際利率是反映資金實(shí)際成本的重要指標(biāo)，雖然實(shí)際利率難以直接觀測(cè)，但通貨膨脹保值債券（TIPS）利率是實(shí)際利率較好的表征變量。回顧歷史，經(jīng)濟(jì)增長放緩以及貨幣政策逐漸寬松是推動(dòng)實(shí)際利率逐步下降的主要原因。此輪緊縮周期，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將較為激進(jìn)，預(yù)計(jì)于5月縮表，快節(jié)奏縮表將推動(dòng)實(shí)際利率較快上行，預(yù)計(jì)實(shí)際利率年內(nèi)或?qū)?shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

關(guān)鍵詞： 實(shí)際利率 中信證券