（原標(biāo)題：公司調(diào)研|得利斯：預(yù)制菜產(chǎn)能一年內(nèi)從3萬噸提升到15萬噸 屠宰板塊向左預(yù)制菜板塊向右）

財(cái)聯(lián)社（青島，記者 肖良華）訊，如何讓一個(gè)廚藝平庸的人，做出一桌豐盛的美食？對于新一代年前人來說，預(yù)制菜似乎成他們的新寵，相關(guān)概念也在二級市場迅速躥紅。記者帶著對預(yù)制菜行業(yè)的疑問，走進(jìn)了剛剛結(jié)束定增的山東省預(yù)制菜企業(yè)之一得利斯（002330.SZ）。

“近幾年，現(xiàn)有預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)能基本滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)能跟不上市場需求。此前公司相關(guān)產(chǎn)能較小，2021年預(yù)制菜產(chǎn)能約為3萬噸?！钡美苟貏Ⅸi對財(cái)聯(lián)社記者表示。

在此輪定增中，包括UBSAG、財(cái)通基金、中金、摩根士丹利等知名投資機(jī)構(gòu)參與，最終確定的發(fā)行價(jià)高達(dá)7.39元/股，相當(dāng)于發(fā)行底價(jià)的138.13%，募集資金總額為9.85億元，投向10萬噸/年肉制品加工項(xiàng)目，加上陜西基地新產(chǎn)能投產(chǎn)后，得利斯預(yù)制菜總產(chǎn)能將達(dá)到15萬噸。

“以前是貨找人，現(xiàn)在是人找貨?！睘H坊某預(yù)制菜從業(yè)人士魏先生表示，從去年開始，銷售一下子好做了，目前公司面臨的問題，主要是產(chǎn)能問題?！案渌疽粯?，現(xiàn)在我們公司也在抓緊擴(kuò)大產(chǎn)能?！?/p>

公開數(shù)據(jù)顯示，2022年春節(jié)前，淘寶、叮咚買菜、盒馬鮮生等多平臺“預(yù)制菜”銷量暴漲。在淘寶，今年年貨節(jié)期間“預(yù)制菜”銷量同比去年增長超100%。在叮咚買菜，快手菜（即簡單加熱可食用的食材）相關(guān)食品同比去年漲超400%，部分菜品較此前一周環(huán)比漲超980%。

預(yù)制菜是指以農(nóng)產(chǎn)品、畜禽、水產(chǎn)品等為原料，配以各種輔料，經(jīng)預(yù)加工（如分切、攪拌、腌制、滾揉、成型、調(diào)味、速凍、冷凍）而制成的成品或半成品菜。

產(chǎn)能瓶頸：年底總產(chǎn)能可達(dá)15萬噸 屆時(shí)可進(jìn)入行業(yè)頭部

由于過往幾年，全球疫情的反復(fù)，中國百姓風(fēng)險(xiǎn)意識不斷提升，居家就餐的時(shí)間也逐漸增多，這一定程度上帶動了預(yù)制菜的需求，但2022年的需求，來的有點(diǎn)突然。得利斯從2015年就開始預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù)布局。

“只是從2020年新冠疫情帶來的預(yù)制菜市場關(guān)注提升后，公司的預(yù)制菜業(yè)務(wù)迎來穩(wěn)步增長。”劉鵬表示，“近幾年，現(xiàn)有預(yù)制菜相關(guān)產(chǎn)能基本滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)能跟不上市場需求。此前公司相關(guān)產(chǎn)能較小，2021年預(yù)制菜產(chǎn)能約為3萬噸?！?/p>

相似的情況，也發(fā)生在其他同類預(yù)制菜企業(yè)中，據(jù)春雪食品、山東新和盛饗食集團(tuán)等公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，自2021年三季度起，預(yù)制菜需求端增加較快，產(chǎn)能問題成為頭部企業(yè)面臨的瓶頸。

得利斯此次定增，募集資金重要的投向就是擴(kuò)大產(chǎn)能，公司在建預(yù)制菜總產(chǎn)能將達(dá)到15萬噸，是目前預(yù)制菜第一股味知香的2.5倍（605089.SH），而去年得利斯只有3萬噸的產(chǎn)能，尚不足春雪食品的一半。

如果在建產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)將完成對春雪食品、味知香等一眾企業(yè)的反超。其中山東本部擁有10萬噸產(chǎn)能，2021年11月已開始部分試生產(chǎn)；另外，陜西基地5萬噸預(yù)制菜產(chǎn)能預(yù)計(jì)2022年7月投產(chǎn)。按照計(jì)劃，2022年底，預(yù)制菜產(chǎn)能將達(dá)到15萬噸，預(yù)計(jì)于2024年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

“根據(jù)市場開發(fā)和下游需求的情況，公司產(chǎn)量增加的幅度具備一定的彈性空間，短期內(nèi)不再存在產(chǎn)能不足的問題?！眲Ⅸi認(rèn)為。

財(cái)聯(lián)社記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，春雪食品、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份同樣在加大預(yù)制菜的產(chǎn)能和營收占比。

春雪食品相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2021年公司新增調(diào)理品產(chǎn)能約1.4萬噸，總的產(chǎn)能超過7萬噸。另外，還有年產(chǎn)4萬噸的調(diào)理品目前處于在建狀態(tài)，擬于2022年底投產(chǎn)。味知香剛新增5萬噸產(chǎn)能，此前只有1.5萬噸。不過如果按照得利斯15萬噸產(chǎn)能計(jì)算，公司將穩(wěn)居行業(yè)前列。

得利斯2022年預(yù)制菜業(yè)務(wù)規(guī)劃目標(biāo)為12.5億元，這一數(shù)據(jù)是公司2021年同類業(yè)務(wù)營收的2倍。新產(chǎn)能投產(chǎn)后，將提高公司預(yù)制菜業(yè)務(wù)在營收中的占比。

B端方向：正對接舌尖工坊等企業(yè)合作

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年中國預(yù)制菜市場規(guī)模預(yù)估為3459億元。預(yù)制菜市場將向B、C端同時(shí)加速發(fā)展，之后以20%的增長率逐年上升，2023年中國預(yù)制菜規(guī)模約為5165億元。

“B端客戶更加注重產(chǎn)品品質(zhì)，且更容易放量，現(xiàn)階段更能保證公司產(chǎn)能充分利用?！眲Ⅸi表示，公司短期重點(diǎn)發(fā)力預(yù)制菜B端中大型餐飲企業(yè)，提升服務(wù)能力及品牌力。C端毛利率較高，長遠(yuǎn)看是公司重要發(fā)力點(diǎn)。

據(jù)悉，得利斯此前已經(jīng)開拓了海底撈、正新雞排、鍋圈食匯、便利蜂等餐飲連鎖企業(yè)，進(jìn)入B端客戶供應(yīng)鏈。

根據(jù)公司規(guī)劃，2022年，得利斯將發(fā)力企事業(yè)單位團(tuán)餐業(yè)務(wù)，開拓更多的團(tuán)餐客戶。公司還會對接連鎖的餐飲客戶，全國有200家以上門店的B端客戶。

對于一些快速發(fā)展的新零售品牌，公司也在積極推進(jìn)合作。目前，公司正在對接陸正耀的舌尖工坊、鐘薛高理象國醬鹵系列產(chǎn)品以及杭幫菜餐廳的合作。

對C端市場，公司在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，C端毛利率較高，長遠(yuǎn)看是公司重要發(fā)力點(diǎn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，公司預(yù)制菜相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率不足15%，而以零售市場為主的預(yù)制菜企業(yè)味知香（605089.SH）整體毛利率在26%左右。

公司在京東自營店已銷售幾年，2022年，公司一方面將依托京東自營店物流，把產(chǎn)品運(yùn)到京東的區(qū)域大倉，然后由京東配送；另一方面是通過順豐冷鏈配送直接送達(dá)消費(fèi)者。

2022年，公司B端業(yè)務(wù)量基本會維持在70%左右，2023年預(yù)期目標(biāo)B:C是6:4。

基本盤：屠宰板塊營收占比在六成基礎(chǔ)上繼續(xù)降低

生豬屠宰業(yè)務(wù)此前是公司的基本盤，現(xiàn)在的定位側(cè)重于成為預(yù)制菜板塊的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示2021年前三季度，按照2021上半年數(shù)據(jù)推算，屠宰營收占比降至六成以下。

對屠宰業(yè)務(wù)來說最重要的是體量，規(guī)模效益能保證屠宰端的盈利水平。因?yàn)楣就涝桩a(chǎn)能較小，從行業(yè)來看，公司屠宰業(yè)務(wù)產(chǎn)能和毛利率均低于行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展和龍大美食等企業(yè)，毛利亦低于同行。其中，雙匯發(fā)展目前生豬屠宰產(chǎn)能約2300萬頭，毛利率約7%；龍大美食具備生豬屠宰產(chǎn)能1000萬-1200萬頭，毛利率超過5%。

為此，公司一方面積極擴(kuò)大屠宰產(chǎn)能，另一方面不斷提高產(chǎn)能利用率。公司通過非公開發(fā)行募資新建200萬頭/年生豬屠宰及肉制品加工產(chǎn)能，據(jù)規(guī)劃，2023年建成投產(chǎn)。

“2021年前三季度，受益于生豬價(jià)格下行，毛利率水平提高至約4%?！眲Ⅸi預(yù)計(jì)，2022年生豬供應(yīng)將恢復(fù)非瘟前供應(yīng)狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上公司預(yù)計(jì)屠宰業(yè)務(wù)端將迎來較好的發(fā)展。

公司2月份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，在非瘟疫情爆發(fā)前，公司山東地區(qū)屠宰產(chǎn)能利用率為70%左右，前兩年受非瘟影響降到20-30%，隨著國內(nèi)生豬養(yǎng)豬產(chǎn)能的恢復(fù)，公司屠宰產(chǎn)能亦逐漸恢復(fù)。

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