（原標(biāo)題：港股百得利擬收購(gòu)北京盈之寶 規(guī)模擴(kuò)張下投資回報(bào)前景待考）

財(cái)聯(lián)社（北京，記者 劉陽(yáng)）訊，面對(duì)持續(xù)擴(kuò)大的國(guó)內(nèi)豪華車市場(chǎng)滲透率，港股上市經(jīng)銷商集團(tuán)百得利，正計(jì)劃進(jìn)一步向規(guī)?；瘮U(kuò)張。

“百得利集團(tuán)將收購(gòu)北京盈之寶。”2月9日，有知情人士向記者透露，該交易金額約為8億元。若完成交割，百得利將成為北京首個(gè)擁有奔馳、寶馬、奧迪、保時(shí)捷四大豪華品牌的經(jīng)銷商集團(tuán)。

針對(duì)上述消息，百得利IR部門回應(yīng)稱，“目前沒有可以披露的信息，一切以公司公告為準(zhǔn)?！?/p>

實(shí)際上，主營(yíng)寶馬品牌的北京盈之寶或早已是百得利的“獵物”。 在2021中期報(bào)告中，百得利控股董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事周小波曾透露，為了提升集團(tuán)中國(guó)頂尖豪華及超豪華汽車經(jīng)銷服務(wù)供應(yīng)商的市場(chǎng)地位，進(jìn)一步擴(kuò)大汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌組合，公司計(jì)劃收購(gòu)其他經(jīng)營(yíng)豪華及超豪華品牌的4S經(jīng)銷店。在百得利的這一收購(gòu)計(jì)劃中，就包括保時(shí)捷、寶馬、奧迪、奔馳、沃爾沃、捷豹路虎、賓利及勞斯萊斯等諸多豪華品牌。

資料顯示，百得利集團(tuán)于1998年成立，業(yè)務(wù)范圍涵蓋汽車銷售服務(wù)、汽車售后服務(wù)等。目前，該集團(tuán)在國(guó)內(nèi)六個(gè)省份共有12家經(jīng)銷門店，包括5家保時(shí)捷、2家奧迪、2家捷豹路虎、1家梅賽德斯-奔馳、1家沃爾沃和1家賓利門店。

2021年7月，百得利在港交所主板掛牌上市，成為繼續(xù)中升控股、永達(dá)汽車、潤(rùn)東汽車等經(jīng)銷商集團(tuán)之后又一家登陸港交所的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。公告顯示，截至2021年12月31日，百得利預(yù)期該年度錄得公司擁有人應(yīng)占未經(jīng)審核溢利不低于4.3億元，較2020年同期上漲不低于82%。

“強(qiáng)勢(shì)品牌對(duì)于經(jīng)銷商業(yè)績(jī)無(wú)疑是關(guān)鍵的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。”在前述知情人士看來(lái)，作為超豪華汽車經(jīng)銷商，百得利經(jīng)營(yíng)的汽車品牌雖然“吸金”能力很強(qiáng)，但其業(yè)務(wù)規(guī)模較小，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)勢(shì)必會(huì)面臨挑戰(zhàn)，“通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張向呈現(xiàn)正增長(zhǎng)的豪華汽車市場(chǎng)空間靠攏，借此百得利或能擺脫基本面波動(dòng)的問(wèn)題?！?/p>

豪車市場(chǎng)市場(chǎng)持續(xù)向好，吸引著各大經(jīng)銷商集團(tuán)“筑巢”。去年7月，中升集團(tuán)宣布以13億美元將奔馳南區(qū)最大經(jīng)銷商仁孚收入囊中，其旗下奔馳4S店從63家增加至89家，門店將覆蓋國(guó)內(nèi)過(guò)半的城市；8月，美東汽車4.2億收購(gòu)南京協(xié)眾，鞏固其在雷克薩斯體系內(nèi)第二大經(jīng)銷商集團(tuán)地位；11月，永達(dá)汽車公告稱，以8.33億收購(gòu)兩家寶馬4S店和兩家雷克薩斯4S店。

值得留意的是，受造車新勢(shì)力的影響，傳統(tǒng)整車企業(yè)也在試水“直營(yíng)”。此前，梅賽德斯-奔馳董事會(huì)成員、負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷與銷售的貝思格(Britta Seeger)曾表示，到2025年，奔馳全球銷量中將有25%來(lái)自于線上渠道，且奔馳已在南非、瑞典開啟了直銷業(yè)務(wù)，并且取得了不錯(cuò)的效果。無(wú)疑，傳統(tǒng)汽車流通行業(yè)正站在是否轉(zhuǎn)型的“十字路口”。

“在中國(guó)市場(chǎng)車企擬推行的直銷模式與現(xiàn)行的授權(quán)經(jīng)銷模式存在一定程度的沖突?！敝袊?guó)汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈進(jìn)軍認(rèn)為，“未來(lái)五年，經(jīng)銷商在業(yè)態(tài)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)模式等方面都將面臨極大的轉(zhuǎn)變，有一些變化甚至是根本的、顛覆的，直銷模式是諸多變化中最為關(guān)鍵的一環(huán)。”

國(guó)泰君安證券首席汽車分析師張欣則表示，對(duì)于上市經(jīng)銷商集團(tuán)而言，雖然融資渠道相較于普通經(jīng)銷商更寬，但如何保證企業(yè)持續(xù)盈利，維持資本市場(chǎng)的信心才是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要前提，純粹的擴(kuò)張模式是否具有可持續(xù)性尚難預(yù)估?！皵U(kuò)張必將折損盈利。隨著豪華車品牌投資回報(bào)時(shí)間逐漸拉長(zhǎng)，如何在規(guī)模與效益之間找到平衡點(diǎn)，也是考驗(yàn)?！睆埿辣硎?。

關(guān)鍵詞： 北京 之寶 投資回報(bào)