美元周四徘徊在四周高位附近，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)就業(yè)數(shù)據(jù)蓋過(guò)了美國(guó)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)的影響。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人口增幅超過(guò)預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)保持彈性，這可能意味著美國(guó)利率需在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平以降低通脹，進(jìn)而提振美元。

(資料圖)

這推動(dòng)美元指數(shù)在前一交易日升至7月7日以來(lái)的最高水平。該指數(shù)周三上漲0.3%，站穩(wěn)102.5上方。周四截至發(fā)稿，美元指數(shù)交投于102.70附近，距離周三102.78點(diǎn)的高點(diǎn)不遠(yuǎn)。美國(guó)國(guó)債收益率在周四亞洲早盤交易中也保持高位，10年期美國(guó)國(guó)債收益率在周三躍升至去年11月以來(lái)的最高水平4.1260%后有所回落，目前報(bào)4.0977%。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)火熱、避險(xiǎn)需求上升，美元不降反升

媒體調(diào)查的外匯策略師稱，美元兌多數(shù)主要貨幣將在未來(lái)三個(gè)月站穩(wěn)腳跟，因美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性增強(qiáng)了利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在高位的預(yù)期。盡管美元凈空頭頭寸觸及2021年3月以來(lái)的最高水平，但由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期減弱，美元已從7月14日一年多來(lái)的最低點(diǎn)上漲了近3%。

根據(jù)7月31日的匯率報(bào)告，美元在未來(lái)幾個(gè)月不太可能失去近期的漲幅。媒體對(duì)70位外匯策略師的調(diào)查顯示，多數(shù)主要貨幣預(yù)計(jì)在至少六個(gè)月內(nèi)都不會(huì)重回近期高點(diǎn)。其次，40位外匯策略師中有27位表示，未來(lái)一個(gè)月美元凈空頭頭寸要么不會(huì)有太大變化，要么會(huì)減少，暗示美元將處于區(qū)間波動(dòng)。

瑞穗銀行經(jīng)濟(jì)和策略主管Vishnu Varathan表示：" ADP數(shù)據(jù)被視為衡量非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的領(lǐng)先指標(biāo)，強(qiáng)勁的ADP數(shù)據(jù)表面上令美國(guó)國(guó)債收益率和美元大幅上漲。"

其他交易商表示，在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)政府信用評(píng)級(jí)后，新一輪的避險(xiǎn)情緒也引發(fā)了一些避險(xiǎn)買盤，為美元提供支撐。此舉引起了白宮的憤怒反應(yīng)，令一些投資者錯(cuò)愕，并在周三引發(fā)了華爾街的拋售。避險(xiǎn)情緒也影響了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敏感的澳元和新西蘭元，這兩種貨幣周三均下跌逾1%。

CMC Markets市場(chǎng)分析師Tina Teng表示：“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到惠譽(yù)評(píng)級(jí)下調(diào)的影響更大。美元兌多數(shù)其他貨幣實(shí)際上走強(qiáng)，所有資產(chǎn)類別都出現(xiàn)避險(xiǎn)交易。”

高盛全球外匯主管Kamakshya Trivedi表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的加息很可能是本輪周期的最后一次。通脹正在下降，勞動(dòng)力市場(chǎng)的再平衡也取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。通常情況下，這些情況往往伴隨著更為負(fù)面的美元前景。我們?nèi)匀徽J(rèn)為這是正確的方向，但認(rèn)為美元貶值將是微幅的、顛簸的和有差異的……美元資產(chǎn)將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)成為一個(gè)難以逾越的障礙?！?/p>

其他主要貨幣也不強(qiáng)勢(shì)

美元重新走強(qiáng)的同時(shí)，歐元在過(guò)去幾周的強(qiáng)勁勢(shì)頭也有所減弱，原因是市場(chǎng)對(duì)歐洲央行已經(jīng)結(jié)束加息的預(yù)期更加堅(jiān)定，今年以來(lái)歐元兌美元仍上漲了約2.4%。分析師預(yù)計(jì)，歐元近期的升勢(shì)可能已經(jīng)停止，三個(gè)月后將在當(dāng)前1.10美元附近交投，因市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行已經(jīng)結(jié)束加息行動(dòng)。

法國(guó)興業(yè)銀行首席外匯策略師Kit Juckes指出：“進(jìn)入8月，短期利率差對(duì)歐元的影響不斷擴(kuò)大，歐元期貨多頭頭寸看起來(lái)很脆弱。要提振人們對(duì)歐洲央行再次加息25個(gè)基點(diǎn)的信心，需要有一些提振，否則倉(cāng)位將拖累歐元兌美元匯率下跌。當(dāng)然，除非本周的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)糟糕到足以讓人們把話題轉(zhuǎn)回到美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始放松政策上。所以，數(shù)據(jù)很重要，但如果所有數(shù)據(jù)都很平淡，那么歐元本月就有麻煩了?！?/p>

相比之下，英國(guó)央行料將在周四晚些時(shí)候加息25個(gè)基點(diǎn)，且極有可能加息50個(gè)基點(diǎn)，其加息幅度料遠(yuǎn)高于其他主要央行。但是，對(duì)于經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，英國(guó)的前景仍較美國(guó)更為黯淡；英國(guó)通脹仍處于較高的位置，而且，經(jīng)濟(jì)學(xué)家與英國(guó)財(cái)政部都在擔(dān)心，因滯后效應(yīng)的存在，英國(guó)央行將過(guò)度加息而把英國(guó)經(jīng)濟(jì)拖入泥潭。英鎊是今年表現(xiàn)最好的10國(guó)集團(tuán)貨幣之一，預(yù)計(jì)未來(lái)6個(gè)月英鎊兌美元匯率將從目前的1.27小幅上升至1.28，較上月略有上升。

對(duì)于另一重要避險(xiǎn)貨幣而言，盡管日本央行上周五放松了收益率曲線控制政策(YCC)的控制區(qū)間，但日元本周仍面臨壓力。政策制定者也迅速反駁了有關(guān)此舉是央行即將退出超寬松政策的前奏的猜測(cè)。高盛高級(jí)策略師Karen Fishman表示:“日元疲軟可能是由更重要的政策正常化交易解除所致?！?/p>

但由于日本央行可能將進(jìn)一步調(diào)整收益率曲線控制，分析師預(yù)計(jì)今年日元兌美元匯率將在六個(gè)月內(nèi)反彈，漲幅超過(guò)6%，至1美元兌135日元，日元兌美元已下跌約9%。

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