根據(jù)美國證券交易委員會(SEC)披露，全球最大規(guī)模對沖基金橋水基金(Bridgewater Associates)遞交了截至2023年3月31日的第一季度持倉報告(13F)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，橋水基金第一季度持倉總市值達(dá)163.88億美元，上一季度總市值為183.2億美元，環(huán)比下滑10.5%。橋水在第一季度的持倉組合中新增了118只個股，增持了225只個股。同時，橋水減持360只個股，清倉228只個股。其中，橋水的前十大持倉標(biāo)的占總市值的34.71%。

從持倉偏好來看，必選消費品、金融和健康護理類個股位列前三，占橋水總持倉比例分別為27.29%，23.05%以及18.82%。此外，第一季度橋水IT類個股持倉比例達(dá)到4.3%，高于上季度的3.6%。

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在橋水第一季度的前十大重倉股中，集中在指數(shù)型基金和消費類股票，但是多數(shù)被橋水減持。其中，新興市場coreETF(IEMG.US)位列第一，持倉約1786萬股，持倉市值約為8.72億美元，占投資組合比例為5.32%，較上季度持倉數(shù)量大幅增長22%。

iShares標(biāo)普500指數(shù)ETF(IVV.US)位列第二，持倉約183萬股，持倉市值約為7.52億美元，占投資組合比例為4.59%，較上季度持倉數(shù)量減少11%。

寶潔(PG.US)位列第三，持倉約494萬股，持倉市值約為7.35億美元，占投資組合比例為4.49%，較上季度持倉數(shù)量小幅減少1%。

強生(JNJ.US)位列第四，持倉約359萬股，持倉市值約為5.56億美元，占投資組合比例為3.39%，持倉數(shù)量較上季度小幅增加。

百事可樂(PEP.US)位列第五，持倉約281萬股，持倉市值約為5.12億美元，占投資組合比例為3.12%，持倉數(shù)量較上季度減少7%。

前十大重倉股中，橋水的第六到第十大重倉股分別為可口可樂(KO.US)、SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF(SPY.US)、麥當(dāng)勞(MCD.US)、好市多(COST.US)以及沃爾瑪(WMT.US)。其中，SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF較上季度減持10%，沃爾瑪較上季度減持21%。

從持倉比例變化來看，前五大買入標(biāo)的分別是：新興市場coreETF、谷歌(GOOGL.US)、Meta Platforms(META.US)、微軟(MSFT.US)以及VISA(V.US)。一向青睞大金融與大消費的橋水在第一季度罕見大幅增持科技股，其中谷歌增持比例高達(dá)210%，一舉躍升橋水第13位重倉股，Meta增持比例高達(dá)86%，一舉躍升橋水第16位重倉股，橋水在第一季度大幅增持微軟超24萬股，總持倉數(shù)量達(dá)到約26萬股。

前五大賣出標(biāo)的包括：新興市場ETF(VWO.US) 、伯克希爾哈撒韋-B(BRK.B.US)、美國銀行(BAC.US)以及摩根大通(JPM.US)等。在3月份硅谷銀行火速倒閉引發(fā)美國銀行業(yè)危機，美國銀行股全線暴跌，橋水在危機期間清倉其持有的部分大型銀行股，其中包括美國銀行、摩根大通、富國銀行(WFC.US)以及高盛(GS.US)。在第一季度，涵蓋這些銀行業(yè)巨頭的KBW銀行指數(shù)暴跌19%，今年以來暴跌26%。此外，一向看好新興市場的橋水在第一季度大幅減持持有的其中一只新興市場ETF(VWO.US)，減持幅度達(dá)38%。

5月份，對于近期美聯(lián)儲加息，橋水基金在其官微評論稱：“美聯(lián)儲如期宣布加息25個基點，雖然沒有明確聲明加息將會暫停，但政策指引的取消和鮑威爾講話清楚表明，美聯(lián)儲希望持觀望態(tài)度。這符合我們對當(dāng)前形勢的解讀?！?/p>

橋水還表示，雖然美國經(jīng)濟尚未出現(xiàn)較為嚴(yán)重的問題，但名義支出已經(jīng)放緩，如果美聯(lián)儲進一步收緊政策，美國的銀行業(yè)就會繼續(xù)承壓，從而影響信貸規(guī)模。鑒于美聯(lián)儲在不到18個月的時間里激進加息500個基點，并迅速減持債券的緊縮舉措，美聯(lián)儲可以評估形勢再做出決策。

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