就在幾周前，英國(guó)央行是否即將做出暫停其快速加息的決定仍難以預(yù)料。但如今，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此已經(jīng)毫無疑問。

投資者認(rèn)為，在本周公布的一系列強(qiáng)勁數(shù)據(jù)讓預(yù)測(cè)者措手不及之后，在5月11日的會(huì)議上，英國(guó)央行再次加息已成定局，市場(chǎng)甚至預(yù)計(jì)可能還會(huì)有更多加息。

(相關(guān)資料圖)

本周的通脹數(shù)據(jù)、工資增長(zhǎng)、消費(fèi)者信心和采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，這表明有彈性的經(jīng)濟(jì)將使通脹壓力持續(xù)上升。

這些數(shù)據(jù)大多較為樂觀，表明以央行行長(zhǎng)貝利為首的央行政策制定者在阻止物價(jià)螺旋上升方面還有更多工作要做。目前，投資者已經(jīng)迅速消化了到9月份還會(huì)有三次加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，這將把借貸成本推高至5%的15年高點(diǎn)。

RSM UK的英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Pugh表示：“我認(rèn)為，5月份的加息可能已經(jīng)板上釘釘。我們所掌握的數(shù)據(jù)基本上證明，通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)并沒有像他們期望的那樣迅速緩解?！?/p>

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)3月份的通脹數(shù)據(jù)意外地保持在兩位數(shù)。反映國(guó)內(nèi)壓力的關(guān)鍵核心和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)比預(yù)期更具粘性。

工資增長(zhǎng)也出人意料地沒有顯示出降溫的跡象，在截至2月份的三個(gè)月里穩(wěn)定在6.6%。這一數(shù)字略低于有記錄以來的最高水平(不包括疫情爆發(fā)的幾個(gè)月)。

不包括獎(jiǎng)金在內(nèi)的私營(yíng)部門薪酬仍在以近7%的同比增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。至關(guān)重要的是，英國(guó)央行關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵工資指標(biāo)——私營(yíng)部門年化工資增長(zhǎng)率——穩(wěn)定在5%以上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這一水平與將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)不一致。

周五公布的其他數(shù)據(jù)顯示，4月份消費(fèi)者信心和綜合PMI雙雙躍升至一年高點(diǎn)。這表明經(jīng)濟(jì)正在加速增長(zhǎng)，而不是受制于飆升的生活成本壓力和更高的利率。

零售銷售是本周唯一低迷的數(shù)據(jù)，因潮濕的天氣使3月份的數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。

然而，即使是這些數(shù)據(jù)也證實(shí)，第一季度的整體零售銷售有所攀升。按三個(gè)月計(jì)，這是自2021年8月以來首次出現(xiàn)增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)正從新冠疫情管控中反彈。

總而言之，本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)肯定會(huì)讓由行長(zhǎng)貝利領(lǐng)導(dǎo)的英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)感到頭疼。事實(shí)證明，價(jià)格和工資壓力比預(yù)期的更具粘性，同時(shí)經(jīng)濟(jì)中的需求也在穩(wěn)步上升。這表明通脹將更加持久。

安永ITEM俱樂部首席經(jīng)濟(jì)顧問Martin Beck表示：“他們可能會(huì)加息，但并不像人們想象的那么明確。他們已經(jīng)大幅上調(diào)了利率，我們?nèi)阅芸吹竭@對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響?！?/p>

投資者已經(jīng)完全消化了在5月會(huì)議上將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%的預(yù)期，這將是英國(guó)央行連續(xù)第12次加息。市場(chǎng)也傾向于英國(guó)央行在6月份再次加息，然后在9月份進(jìn)行第三次加息。

然而，整體狀況仍有可能會(huì)再次迅速轉(zhuǎn)變。在英國(guó)央行5月至6月的會(huì)議期間，利率制定者將有兩組通脹和工資數(shù)據(jù)需要仔細(xì)考慮。

人們普遍預(yù)計(jì)，英國(guó)4月通脹率將大幅下降，因?yàn)槿ツ昴茉磧r(jià)格的飆升將從年度數(shù)據(jù)中剔除。

Pugh表示：“考慮到目前所有數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，絕對(duì)有可能出現(xiàn)一些意外?！?/p>

Bloomberg Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ana Andrade表示：“在5月的會(huì)議上，令人意外的薪資漲幅和核心通脹的粘性將成為政策制定者的主要擔(dān)憂——這為加息25個(gè)基點(diǎn)鋪平了道路，并加大了加息周期延續(xù)至夏季的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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