4月10日盤后，雞苗/雞肉板塊迎來利好提振，延續(xù)2月份的火熱，A股雞苗股3月份銷售數(shù)據(jù)持續(xù)爆表，同比增速來到4-5倍上方。具體來看，益生股份(002458.SZ)3月白羽肉雞苗銷售收入3.46億元，同比增長(zhǎng)431%；民和股份(002234.SZ)3月銷售商品代雞苗收入1.35億元，同比變動(dòng)575.72%。國(guó)海證券指出，家禽產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格聯(lián)動(dòng)性會(huì)強(qiáng)化上漲趨勢(shì)，看好在海外禽流感背景下的可持續(xù)供給收縮+需求復(fù)蘇做布局。

而在此前2月份，雞苗公司的銷售同比大增2-3倍。益生股份公告，2月白羽肉雞苗銷售收入2.7億元，同比變動(dòng)為244.51%；民和股份公告，2月銷售商品代雞苗銷售收入8,843.33萬(wàn)元，同比變動(dòng)307.61%。

【資料圖】

據(jù)悉，當(dāng)前日本暴發(fā)了有史以來最嚴(yán)重的禽流感疫情，大量染疫禽類被撲殺，現(xiàn)已沒有足夠土地掩埋死禽。據(jù)日本廣播協(xié)會(huì)（NHK）報(bào)道，自2022年10月至2023年3月期間，日本約有1740萬(wàn)只雞因禽流感被撲殺，達(dá)到歷史新高。

此輪高致病性禽流感起源于歐洲，爆發(fā)于歐洲，逐漸蔓延至美洲、亞洲，呈現(xiàn)出洲際蔓延、跨年持續(xù)的態(tài)勢(shì)。歐洲高致病性禽流感始于2021年10月，并于2022年初大規(guī)模爆發(fā)，最高月度病例數(shù)量達(dá)1110例；在及時(shí)的撲殺措施下，2022年中禽流感病例數(shù)量下降至219例，但其數(shù)量仍然較高；進(jìn)入2023年，禽流感病例呈現(xiàn)逐漸上升態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示2023年2月份歐洲禽流感病例達(dá)564例。由于候鳥可攜帶禽流感病毒進(jìn)行跨洲傳播，美國(guó)于2022年3月也爆發(fā)了大規(guī)模禽流感，除美洲外，日本、印度于2022年10月發(fā)現(xiàn)多例禽流感疫情，目前禽流感并未在我國(guó)爆發(fā)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，據(jù)媒體報(bào)道，近3個(gè)月，雞苗價(jià)格上漲了300%。作為白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵一環(huán)，雞苗價(jià)格牽動(dòng)著整個(gè)肉雞行業(yè)。有養(yǎng)殖戶反映，現(xiàn)在市場(chǎng)上雞苗價(jià)格勐漲，而且“一苗難求”。

值得一提的是，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈中，上游雞苗、毛雞價(jià)格波動(dòng)較大，導(dǎo)致企業(yè)毛利率劇烈波動(dòng)，不景氣年份甚至出現(xiàn)毛利虧損。相較上游企業(yè)，擁有下游屠宰加工能力的企業(yè)具有較高的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，毛利率持續(xù)為正，較少出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。

浙商證券表示，二季度繼續(xù)看多白羽雞板塊，后續(xù)產(chǎn)祖代和父母代存欄下滑將是板塊騰飛的基礎(chǔ)。該機(jī)構(gòu)還表示，白羽雞投資主要圍繞兩條主線：

其一關(guān)注上游主營(yíng)雞苗銷售業(yè)務(wù)的民和股份、益生股份，雞苗價(jià)格波動(dòng)大，公司業(yè)績(jī)彈性可觀；

其二關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭圣農(nóng)發(fā)展和下游優(yōu)質(zhì)標(biāo)的仙壇股份，消費(fèi)端的恢復(fù)最先傳導(dǎo)至雞肉及食品加工企業(yè)，業(yè)績(jī)改善將率先兌現(xiàn)。

長(zhǎng)城證券研報(bào)稱，根據(jù)白雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，祖代種源引種至商品代肉雞產(chǎn)出一般需近一年時(shí)間，考慮到我國(guó)2022年下半年由于海外禽流感產(chǎn)生白羽雞祖代引種缺口，推演一年至2023年下半年商品代肉雞產(chǎn)出量或?qū)⑹苡绊?，考慮到2022年引種質(zhì)量不佳導(dǎo)致?lián)Q羽效果可能偏弱，以及我國(guó)消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，雞肉供應(yīng)緊張局面或?qū)⒂谌募径瘸霈F(xiàn)。

相關(guān)概念股：

益生股份(002458.SZ)：公司父母代雞苗年銷量1000多萬(wàn)套，父母代種雞的存欄量為500多萬(wàn)套，用于生產(chǎn)商品代雞苗。2023 年公司商品代白羽肉雞苗的預(yù)計(jì)產(chǎn)量為 5.8 億羽；2023 年益生 909 的產(chǎn)能約為八千多萬(wàn)只，公司正在準(zhǔn)備擴(kuò)建，預(yù)計(jì)明年益生 909 的產(chǎn)能會(huì)提升。

圣農(nóng)發(fā)展(002299.SZ)：公司擁有集飼料加工、種源培育、祖代與父母代種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、肉雞飼養(yǎng)、肉雞屠宰加工、熟食加工等環(huán)節(jié)于一體的肉雞產(chǎn)業(yè)鏈，能有效實(shí)現(xiàn)疫病防控，阻絕外部因素的影響。

民和股份(002234.SZ)：父母代存欄量在320萬(wàn)套左右。屠宰量沒有大的變化，2022年商品雞出欄量在3000萬(wàn)只左右，雞肉生食產(chǎn)量大概在7萬(wàn)噸。民和股份預(yù)計(jì)，23年5月份增量會(huì)慢慢的減少，屆時(shí)雞苗供應(yīng)量的拐點(diǎn)才會(huì)到來。2023年的雞苗出貨目標(biāo)是恢復(fù)至3.2-3.5億羽。目前，公司以雞苗為主，生食屠宰和商品雞的養(yǎng)殖暫時(shí)不再擴(kuò)產(chǎn)，近期會(huì)把熟食作為重點(diǎn)發(fā)展方向。公司2022年在杭州成立電商銷售團(tuán)隊(duì)，線上銷售勢(shì)頭比較可觀。

仙壇股份(002746.SZ)：公司是國(guó)內(nèi)大型白羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋飼料加工、父母代雞苗養(yǎng)殖、商品代雞苗養(yǎng)殖以及肉雞屠宰和加工。公司采用“公司+基地+農(nóng)場(chǎng)”的合作養(yǎng)殖模式，形成商品肉雞飼養(yǎng)農(nóng)場(chǎng)統(tǒng)一選址布局，統(tǒng)一供應(yīng)飼料、雛雞、藥品等“九統(tǒng)一”生產(chǎn)管理體系。

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