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上周五大盤全天沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領漲，滬指迎來5連陽?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌。滬深兩市上周五成交額8380億，較上個交易日縮量47億。板塊方面，POE膠膜、TOPCON電池、一體化壓鑄、民爆等板塊漲幅居前，旅游、教育、數據要素、零售等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.08%，深成指漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.95%。北向資金全天凈買入60.66億元。上周五美股高開高走，三大指數收盤均漲超2%。納指漲2.56%，上周累漲0.98%;標普500指數漲2.28%，上周累漲1.45%;道指漲2.12%，上周累漲1.46%。

在今日的券商晨會上，中信建投指出，白酒中長期改善回升的確定性較高;國盛證券認為，目前低吸舊周期更為合適;華泰證券認為，春季躁動前置，節(jié)前防守反擊。

中信建投：白酒中長期改善回升的確定性較高

中信建投指出，白酒中長期改善回升的確定性較高，2023年業(yè)績及估值均有提升空間，并重申看多白酒的四大理由：①基本面春節(jié)可能超預期。②春節(jié)酒企回款情況穩(wěn)定，1季報有支撐。③景氣度回升，估值具備提升空間。④宏觀環(huán)境預期向好有利于外資回流。要重視白酒投資機遇，尤其是長線來看目前具備明顯的上漲空間。

國盛證券：目前低吸舊周期更為合適

國盛證券認為，熊市結束后，第一波行情都有如下特征。第一、熊市后第一波行情，風格與行業(yè)通常會出現(xiàn)“反轉”效應。第二、第一輪主線的形成，基本都是靠“拔估值”，隨后才逐步轉向業(yè)績驅動。第三、基本面的重要度：環(huán)比變化>絕對景氣，未來業(yè)績>即期業(yè)績。以過往經驗來看，本輪A股的上攻大概率尚未結束?？缒觌A段對應著由預期向現(xiàn)實的轉換?？缒觌A段，我們依舊延續(xù)“餌兵不食”的配置原則：結構不變，節(jié)奏從緩，“低吸”比“追高”更合適。行業(yè)推薦：舊周期復位在先：醫(yī)藥/食飲/醫(yī)美、保險/建材/廚電、貴金屬/恒生科技;新繁榮起點在后：計算機/儲能/工業(yè)母機。

華泰證券：春季躁動前置 節(jié)前防守反擊

華泰證券指出，高頻數據顯示線下經濟活動整體回暖，一二線城市領先，出行/院線/航班等指標持續(xù)修復;翹尾行情下地產銷售回暖，房貸利率政策調整體現(xiàn)需求側托底決心，根據08、14年經驗上半年商品房銷售同比有望迎來拐點。市場關注春季躁動節(jié)奏，2010年以來賺錢效應最強的區(qū)間為春節(jié)后至兩會前，元旦至春節(jié)前賺錢效應中等，市場處于低位的年份出現(xiàn)“紅包行情”概率顯著提升，騰落指數和RSI指引今年躁動或前置。節(jié)前窗口期仍以防守反擊為主，超配順下游、順人民幣升值的景氣右側品種，如恒生科技/乳制品/傳媒/軟件/醫(yī)療服務/保險/航空機場，同時關注預增和搶出口(黑電)概念。

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