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12月21日，佳合科技(872392.BJ)開啟申購，發(fā)行價(jià)格8元/股，申購上限為71.25萬股，市盈率13.12倍，屬于北交所，東吳證券為其獨(dú)家保薦人。

公司的主營業(yè)務(wù)為紙質(zhì)包裝與展示產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，瓦楞紙板的生產(chǎn)、銷售。公司業(yè)務(wù)鏈涵蓋包裝設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品研發(fā)、包裝方案優(yōu)化、包裝工藝設(shè)定、包裝印刷生產(chǎn)、供應(yīng)鏈優(yōu)化、產(chǎn)品配送、客戶端包裝方案的解決等各個(gè)環(huán)節(jié)，公司已與沃爾瑪、家得寶、勞氏、塔吉特、百思買等國內(nèi)外知名品牌建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，得到了客戶的廣泛認(rèn)可。截至本招股說明書簽署日，公司已獲得30項(xiàng)實(shí)用新型專利，通過FSC、ISTA、G7、GMI等多項(xiàng)包裝、印刷行業(yè)的資質(zhì)認(rèn)證。

根據(jù)《2021年全國包裝行業(yè)運(yùn)行概況》，2021年我國包裝行業(yè)規(guī)模以上的企業(yè)累計(jì)完成營業(yè)收入12,041.81億元，同比增長16.39%，增速比去年同期提高了17.56個(gè)百分點(diǎn);累計(jì)完成利潤總額710.56億元，同比增長13.52%。在包裝行業(yè)的幾大子行業(yè)中，紙包裝是最大的細(xì)分子行業(yè)之一，2021年度規(guī)模以上企業(yè)完成營業(yè)收入3,192.03億元，占比26.51%。中國是全球最大的瓦楞紙生產(chǎn)及消費(fèi)國。預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，以瓦楞紙箱為代表的紙及紙板容器行業(yè)仍然有穩(wěn)健的增長空間。

公司的主要產(chǎn)品包括彩印類產(chǎn)品、水印類產(chǎn)品及紙板三大類，以彩印類、水印類產(chǎn)品為主，彩印類產(chǎn)品包括展示架、展示盒、彩箱、禮品盒、手提袋等，水印類產(chǎn)品主要為柔印紙箱。報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品劃分的構(gòu)成情況如下：

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年6月30日止，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.04億元、3.83億元、3.90億元、1.72億元。其中，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3014.68萬元、4165.77萬元、3543.49萬元、1380.08萬元。

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率分別為24.76%、21.72%、18.12%及17.33%，呈下降趨勢。隨著未來行業(yè)競爭加劇、技術(shù)變革加快，客戶要求提升等，如公司不能適應(yīng)市場變化，無法采取有效手段降低產(chǎn)品成本或提高產(chǎn)品附加值，則將面臨產(chǎn)品毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

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