8月30日，全球光伏龍頭晶澳科技（002459.SZ）發(fā)布公告稱，2023上半年，公司組件出貨量達到23.95GW，實現(xiàn)營業(yè)收入408.43億元，同比增長43.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤48.13億元，同比增長達182.85%；實現(xiàn)扣非凈利潤51.63億元，同比增長216.19%；基本每股收益1.46元/股，較上年同期增長170.37%；加權平均凈資產收益率16.10%，同比增長7.21個百分點。

分析人士指出，2022年，晶澳科技歸母凈利潤為55.33億元，創(chuàng)下公司自2005年成立以來的最高盈利紀錄，如今僅半年時間，公司業(yè)績便已接近去年全年，2023年整體業(yè)績勢必更加可期。與此同時，無論利潤增幅還是盈利規(guī)模，晶澳科技今年上半年均創(chuàng)下了公司2019年上市以來的半年度業(yè)績之最，并且單瓦盈利水平保持高位，達0.201元/W（不考慮匯兌、減值因素），凈利率達11.78%，在行業(yè)中繼續(xù)保持明顯領先優(yōu)勢。一直以低調穩(wěn)健著稱的晶澳科技，實則盡顯“速度與激情”。

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晶澳的超級增長密碼

當下，光伏行業(yè)正值黃金發(fā)展期，海內外裝機規(guī)模持續(xù)攀升，各國政策皆趨于利好，新玩家洶涌而入。在此環(huán)境下，行業(yè)企業(yè)正面臨空前競爭烈度，唯有綜合實力全面領先的企業(yè)，才能穩(wěn)定正向發(fā)展，收獲超級增長。

在2023年中期報告中，晶澳科技提到，公司充分發(fā)揮全球市場營銷服務網絡和品牌優(yōu)勢，進一步開拓國內外市場，同時受益于新產能的逐步釋放，公司產銷量增長帶來了規(guī)模效應。此外，公司持續(xù)優(yōu)化供應鏈管理，采購材料、物流運輸成本均有顯著下降等，共同促成業(yè)績增長。

有分析指出，身為老牌龍頭光伏企業(yè)，晶澳科技的全球銷售、產能布局和供應鏈管理實力積淀深厚，進而推動公司形成發(fā)展“加速度”，擴大了領先優(yōu)勢。而晶澳科技的綜合實力遠不止于此。事實上，公司還有諸多領先行業(yè)的底層能力，才是其提升業(yè)績增量的“密碼”。

圍繞降本增效，公司推行精益化管理，從生產、采購、銷售、財務、人力等多部門多維度開展降本增效，成本管控能力處于行業(yè)領先水平。

公告顯示，上半年晶澳科技的毛利率相較一季度創(chuàng)下的19.11％的超高水平再次拔高，達到19.35%，與同行組件業(yè)務毛利率差距進一步拉大。

費用率下降與毛利率提升的“雙輪驅動”之下，上半年晶澳科技的單瓦盈利水平隨之保持業(yè)內領先水平，達到0.201元/W（不考慮匯兌、減值因素），明顯高于行業(yè)平均水平。

此外，光伏行業(yè)的發(fā)展始終伴隨明顯周期性，因此“造血能力”是光伏企業(yè)能否穿越波瀾起伏，實現(xiàn)穩(wěn)健經營的關鍵依仗，堪稱“必修課”。晶澳科技的“造血能力”，即“經營現(xiàn)金流”，同樣不可小覷。近十年來，晶澳科技“經營現(xiàn)金流凈額”已連續(xù)10年以上保持為正，經營穩(wěn)健力可見一斑。

至今年上半年，晶澳科技經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為48.32億元，同比增加878.13%，再次顯著提升，對比行業(yè)企業(yè)更是數(shù)一數(shù)二，這無疑賦予了公司開拓邊界、加速發(fā)展的底氣。

扣非凈利潤是反映企業(yè)真實經營業(yè)績的關鍵判斷依據(jù)。今年上半年，晶澳科技實現(xiàn)扣非凈利潤51.63億元，同比增長216.19%，相較歸母凈利潤有明顯提升，規(guī)模與增幅皆為行業(yè)領先水平，這是晶澳銷售、產能、供應鏈管理等“外化”實力綜合精細化經營、造血能力等“內化”實力的集中體現(xiàn)。

數(shù)智“加速度”，征戰(zhàn)制造新時代

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預計，2023年n型產品市場占比將超20%，2025年將超50%，光伏n型產能現(xiàn)已成為決定未來光伏企業(yè)“座次”的一大決定性要素。

在此背景下，晶澳科技半年報指出，按照未來產能規(guī)劃，公司已將全年一體化規(guī)劃產能目標從硅片70GW、電池70GW、組件80GW，上調至2023年底公司組件產能95GW，硅片和電池產能約為組件產能的90%。其中n型電池產能將超過57GW，這無疑展示了晶澳持續(xù)保持行業(yè)領先地位的決心。

目前，公司已有諸多產能正在高速落地，支持擴增未來業(yè)績預期。

今年來，晶澳科技產能陸續(xù)釋放，越南2.5GW拉晶及切片、包頭10GW拉晶及切片（包頭20GW拉晶及切片項目一期）、寧晉6GW電池、邢臺10GW組件、合肥10GW組件等項目順利投產，各環(huán)節(jié)產能規(guī)模有序增加。

其中，晶澳于合肥投建的“合肥基地10GW智慧工廠項目”從開工建設到投產，僅用時128天；晶澳于東臺投建的“10GW光伏電池、10GW光伏組件項目”從開工到投產僅用時100天。

從半年到100天，當下晶澳科技的產能建設效率越來越高，不斷突破新紀錄。此種“晶澳速度”一方面源于公司錨定n型時代的決心，另一方面，則源于晶澳的數(shù)字化、智能化水平越來越高，能夠兼顧高速與高質量齊頭并進。

近年來，晶澳科技積極擁抱數(shù)智化轉型升級，運用大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等先進技術推進智能制造，深度融合IT&OT，持續(xù)迭代工廠，全面實現(xiàn)了生產環(huán)節(jié)的智能化運營管理和質量控制。

在曲靖基地，依托中國電信5G定制網，基地根據(jù)車間的生產節(jié)奏和生產場所特點，規(guī)?；褂昧?G工業(yè)自然導航AGV，并與MES聯(lián)動，全天24小時協(xié)同生產。在此基礎上，基地95%以上的送料和回收空桶任務都是自動化完成，智能物流體系大幅提升了工廠降本增效能力。

在晶澳合肥基地，工廠配備了全過程智能AI檢測技術和全自動智能物料配送系統(tǒng)（RGV），使得制造全流程更敏感、更智能、更高效、更安全。

在揚州基地，晶澳率先部署了智能立體倉庫項目，為光伏行業(yè)倉儲高效升級提供了參考樣本。相比傳統(tǒng)地堆存儲方式，智能立庫的空間利用率可提升4倍，不僅減少了倉庫租金、轉運成本，還實現(xiàn)了自動化作業(yè)、信息化管理，令作業(yè)效率和安全性全面提升……

在各大基地的高度數(shù)智化水平之下，晶澳科技的降本增效能力正在持續(xù)加強，這為公司在光伏n型時代繼續(xù)保持領先地位提供了巨大助力。

值得注意的是，晶澳科技同日披露的股權激勵草案業(yè)績考核目標顯示，2023年至2025年，實現(xiàn)凈利潤分別不低于95億元、125億元、160億元；或實現(xiàn)營業(yè)收入分別不低于1000億元、1200億元、1500億元。

業(yè)內人士指出，這驚人的增長目標背后，彰顯的無疑是公司篤定未來長期發(fā)展的信心。以此來看，富有穩(wěn)健氣質的晶澳科技，未來或將進一步凸顯“速度與激情”。

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