一個“機會”引領一場驚濤駭浪，盛宴過后，殘余的冷羹湯又有誰回去收拾呢？作者以老辣的經(jīng)驗和筆觸，將環(huán)保產(chǎn)業(yè)由技術轉變到工程發(fā)展過程潛藏在一個故事中娓娓道來，現(xiàn)實和隱喻交織，令環(huán)保人冷汗涔涔、又值得深思的的故事，請讀者共饗。

估值的提升，說到底還是要靠業(yè)績，靠規(guī)范的公司治理。

輝煌科技、輝煌國際、輝煌集團業(yè)務之間多重交織，關聯(lián)交易頻繁發(fā)生，不但被資本市場所詬病，在內部落地執(zhí)行中也矛盾重重。

(資料圖片)

“工程還是直接交給輝煌國際,輝煌國際總包的項目太少，分包的項目業(yè)績偏多，香港的投資者和監(jiān)管機構一直詬病這一點，今年這個情況要有所改變。"孫振宇年初下達了指令。

輝煌科技在中原市投資建設的污水廠，就要動工了，肥水不流外人田，這個工程按以往的慣例，肯定是交給輝煌國際承建。限于兩家公司都是上市公司，且都由孫振宇控股，如果合同由兩家公司直接簽署，就構成了關聯(lián)交易，需要兩家公司履行信息披露和相關審批程序，要講清楚為什么包給了兄弟公司而不是其它方，價格確定的是否合理，其它合同條款是否恰當、公允。這玩意，嘴上說說可以，要在公告中白紙黑字的論述清楚，接受廣大投資者的評判，那還是有相當難度的。

輝煌國際接到輝煌科技的業(yè)務，在簽署合同時，一般不是和輝煌科技直接簽署，而是在市場上找一家在股權關系上和輝煌國際、輝煌集團八竿子打不著的公司來簽署合同，輝煌國際再和這個八竿子打不著的公司簽署合同，這樣從面上來看，輝煌科技把工程承包給了自己體系外的公司，輝煌國際也是從體系外的公司承包的工程，兩家公司沒有交易，不屬于關聯(lián)交易，不用履行上述所說的一系列程序。

這番操作下來，不明擺著把關聯(lián)交易包裝成了非關聯(lián)交易嗎，以前監(jiān)管機構對這類事也是睜只眼閉只眼，現(xiàn)在監(jiān)管機構開始關注這類操作了，嚴格禁止關聯(lián)交易非關聯(lián)化操作了。

孫振宇說的意思就是今年要兩家公司直接簽署合同，不能延續(xù)以往的操作了。當然，輝煌國際總包項目少，也是因為輝煌國際沒有工程總包資質。

“直接簽署，那就要走公開招投標的程序，通過公開招標，輝煌國際中標，就沒什么問題。" 輝煌國際的工程部負責人景春林，找阿康協(xié)商輝煌國際承接中原市污水處理工程的事，阿康直接拋出了自己的觀點。

“必須公開招投標嗎？采用議標的形式呢?公開招投標程序走起來比較麻煩?！熬按毫忠荒槻荒蜔┑倪B珠炮的向阿康發(fā)問。

“必須是公開招投標，議標和直接給你沒區(qū)別，監(jiān)管機構不認。”阿康一口回絕，沒有商量的余地。

“公開招投標有什么障礙嗎？如果沒有，僅僅是麻煩，那合乎規(guī)范和麻煩，該選擇哪個，是明擺的事。”見景春林還在猶豫，阿康又特意委婉的強調了自己的觀點。

“那好吧，麻煩就麻煩，我們按公開招投標操作吧?！?景春林盡管老大不樂意，但也只能勉強答應了。

兩個兄弟單位之間的業(yè)務，公開招投標，那不就是自己出題，自己判卷嗎？考試只是走個形式，結果早就確定了，一般是這么個理，不會出什么意外。

讓人驚愕的是，公開招標的結果竟然出現(xiàn)了意外！

一番公開招標操作下來，經(jīng)投標、專家評審，確定銀河水務公司——一家從沒聽說過的小公司以3.14億中標，輝煌國際報價3.55億排名第二位！

聽到這個結果，但凡思維正常的人都能笑出聲來，有些人是真笑，有些人是苦笑，阿康屬于后者。

阿康百思不得其解，景春林支支吾吾的，只說操作中出了差錯，不肯說出原因來。阿康能想到的唯一可能，工作人員疏忽大意，自己制作了三家投標公司的標書，本該輝煌國際蓋章簽署的標書版本，讓銀河水務公司簽署了，銀河控股集團公司應該簽署的標書版本，讓輝煌國際簽署了，自己完全控制的公開招投標竟出現(xiàn)如此低級的錯誤……

“只能按招標結果來了。"

“康總，想想辦法，工程還得我們做，銀河水務壓根就沒能力做這個工程?！本按毫盅肭笃鸢⒖?。

“我們讓銀河水務出具文件，自愿放棄中標，這樣算我們中標，可以吧?！本按毫窒氲揭徽?。

“這樣可以，但合同價格要按照銀河水務的報價——3.14億來執(zhí)行，不能按3.55億?！卑⒖涤X得這是個解決問題的辦法。

“啊，哪怎么行，3.14億，我們完全沒利潤了，相當于這個工程白干了?！本按毫忠宦牥⒖档脑?，驚叫起來。

“那沒辦法，這也是唯一你們能中標做這個工程的辦法了?！卑⒖迪铝俗詈蟮慕Y論。

結果只能接受了。

兄弟公司免費給自己干工程，輝煌科技占了個大便宜，天降雷鋒！利好輝煌科才對，但輝煌科技也無利可圖，這是何故呢？

水廠的建設，屬于市政公用事業(yè)領域，為政府確定的保本微利的民生工程，政府一般按照工程實際投資額的8%左右計算投資收益，總投資額倒推回來確定噸處理費。

輝煌科技這個項目，中原市政府審批認可的是工程建設費用接近3.6億，政府按照這個投資核算批準的噸處理費大約是1元錢，等水廠建成后，根據(jù)實際投資額來最后確定。因為兄弟公司的“無私“幫忙，工程投資額一下子少了將近4千萬，粗略計算，噸處理費可能會降到8毛錢，這“忙”還是不幫的好！

輝煌科技也做工程，自己的工程為什么要包給別人，為什么不自己做呢？

阿康詢問財務總監(jiān)，輝煌國際自己投資的項目，自己承包工程，為什么輝煌科技不這樣做呢，原來這里有會計規(guī)則的原因。

國際會計準則是可以的，但按照國內的會計準則，自己的工程自己做了，在報表上不能確認工程利潤，相當于自己給自己建造房子，材料采購是要花錢的，自己的工錢自然就免了，造房子的投入自然就少一些。但承包給別人，材料和工錢都是要付的，包工頭可以賺一筆，同樣的房子，算起來造價就高一些。這種吃力不討好的事，誰愿意做呢？

這規(guī)則也該改一改了吧，阿康一直對這事耿耿于懷。沒過多久，阿康終于發(fā)現(xiàn)了一個機會。

2008年8月，財政部關于印發(fā)企業(yè)會計準則解釋第2號的通知，對BOT類項目的建設期收入和利潤的確認，做出了和西方會計準則類似的規(guī)定，公司子公司投資建設的項目，公司可以承包工程，可以正常地確認收入和利潤了。

BOT(build-operate-transfer)即建設-經(jīng)營-轉讓，是指政府通過契約授予私營企業(yè)(包括外國企業(yè))以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經(jīng)營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤;特許權期限屆滿時，該基礎設施無償移交給政府。

阿康就這個規(guī)定和財務總監(jiān)及審計機構溝通，交流，都認為從字面規(guī)定來看，應該是和西方會計準則一致了，市場上還沒有出現(xiàn)按這個規(guī)則進行會計處理的案例。

在阿康的推動下，輝煌科技成為這個規(guī)則的第一個采用者，成為第一個吃螃蟹者。

自己投資的項目，自己承包工程，建設期就能確認收入和利潤，上市公司要想業(yè)績增長，多投資兩個項目，建設期確認的巨額的利潤不就可以滿足了嗎。這就如同我們常說的中國經(jīng)濟的三架馬車，投資、出口、消費，靠消費和出口拉動增長多難，多慢呀，投資拉動那多得勁呀，業(yè)績要增長多少就增長多少。

這項會計準則的改變，大家逐漸琢磨明白了，紛紛采納。一個個環(huán)保工程公司搖身一變，產(chǎn)業(yè)鏈延伸，成了投資、建設、運營產(chǎn)業(yè)鏈一條龍的綜合公司。

阿康為主動解決了一個公司發(fā)展的關鍵問題而沾沾自喜，沒有意識到，這個會計準則的變化，就如同鴉片，公司一旦沾染，就將成癮，會將行業(yè)和企業(yè)發(fā)展帶入了另外一條道路，為行業(yè)和公司的健康發(fā)展埋下了巨大的隱患。

公司業(yè)績增長靠投資，誰還有心思去靜心向經(jīng)營要效益，誰還會靠技術去混飯吃。需求側的極不情愿，供給側的低差異化，交易側的復雜博弈，把中國污水處理的技術創(chuàng)新者幾乎全部推到了延續(xù)語境下。

可以豪不夸張的說，從來沒有一個會計政策的改變能對產(chǎn)業(yè)對公司的發(fā)展產(chǎn)生如此大的影響力，這個影響力，有當下的促進，也有未來巨大的破壞力。整個行業(yè)一步步走上了“投資拉動的增長“的游戲。

為爭奪一個投資項目在市場上打破了頭，上市公司業(yè)績大幅增長，取得的大項目公告接連不斷，隨著這些公告，投資者預期的業(yè)績增長有了充足的保障，也將股價推上了一浪又一浪的高峰，環(huán)保行業(yè)成為資本市場漲幅最高，最熱的板塊，大家一起分享著，Happy著，盛宴結束后的驚濤駭浪，有誰會顧及呢？ 

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