監(jiān)管對(duì)于違規(guī)減持的打擊力度正在迅速加大！

9月7日，我樂(lè)家居股東于范易及其一致行動(dòng)人因涉嫌違規(guī)減持被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。此前一日，上交所已對(duì)于范易及其一致行動(dòng)人下發(fā)監(jiān)管函。

(相關(guān)資料圖)

此前一天，9月6日，東方時(shí)尚控股股東也因在股價(jià)破發(fā)情形下減持股份被上交所予以監(jiān)管警示。

再往前一周，8月31日，科翔股份公告稱副總經(jīng)理程劍因違規(guī)減持，于近日收到廣東證監(jiān)局《關(guān)于對(duì)程劍采取出具警示函措施的決定》。

9月5日，央廣資本眼發(fā)表題為《違規(guī)減持“罰酒三杯”之外能否增加點(diǎn)“疼痛感”？》的評(píng)論，反映了投資者比較普遍的一個(gè)看法，就是當(dāng)前監(jiān)管規(guī)則下對(duì)于違規(guī)減持者的處罰痛感不強(qiáng)、難以起到威懾作用的問(wèn)題。

有知情人士對(duì)央廣資本眼透露，對(duì)于“處罰痛感不強(qiáng)”的問(wèn)題，監(jiān)管部門正在對(duì)相關(guān)規(guī)則進(jìn)行研究。

我樂(lè)家居股東高位減持套現(xiàn)

我樂(lè)家居9月7日午間公告，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟、煙臺(tái)埃維管業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“埃維管業(yè)”）、西藏埃維創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“埃維創(chuàng)投”）、煙臺(tái)埃維商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“埃維商貿(mào)”）于9月7日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的立案告知書(shū)，因涉嫌超比例減持，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司前述股東立案。

另?yè)?jù)公告，上交所已于9月 6 日下發(fā)《關(guān)于南京我樂(lè)家居股份有限公司股東減持股份事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》?！侗O(jiān)管工作函》稱，根據(jù)公司披露公告，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人截至6月30日合計(jì)持股22440408股，合計(jì)持股7.1124%。截至9月6日收盤，上述股東合計(jì)持股數(shù)量降至4200股，持股比例0.0013%。期間，上述股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份22440408股，減持比例7.1124%，并買入4200股。

7月3日—9月6日，我樂(lè)家居漲幅高達(dá)106.53%，均價(jià)12.41元/股；8月29日—9月6日，更是連拉8個(gè)漲停板，漲幅94.81%，均價(jià)14.61元/股。9月7日，我樂(lè)家居收盤跌停。

若以12.41元/股均價(jià)計(jì)算，于范易及其一致行動(dòng)人減持的22436208股可套現(xiàn)約2.78億元；若以14.61元/股計(jì)算，則可套現(xiàn)約3.28億元。

而根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上述股東作為合計(jì)持股5%以上的股東，在持股比例變動(dòng)達(dá)到5%時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行報(bào)告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi)，不得再行買賣股票。公司相關(guān)股東的減持行為已涉嫌違反上述規(guī)定。

上交所要求公司立即同相關(guān)股東核實(shí)股份減持情況，并在回函中明確列示相關(guān)股東于上述時(shí)間區(qū)間內(nèi)的股份交易及持股比例變動(dòng)明細(xì)；同時(shí)，立即自查是否存在違反《證券法》《上市公司收購(gòu)管理辦法》相關(guān)規(guī)定的情形。

實(shí)際上，2021年3月8日，上交所就曾對(duì)埃維管業(yè)、埃維創(chuàng)投予以“監(jiān)管關(guān)注”。

經(jīng)查明，截至2021年1月26日，埃維創(chuàng)投、埃維管業(yè)及其一致行動(dòng)人于范易、劉福娟、埃維商貿(mào)合計(jì)持有公司股份15480213股，占總股本的4.89%。

2021年1月27日，埃維創(chuàng)投、埃維管業(yè)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式分別增持公司股份1098700股、587600股，分別占公司總股本的0.35%、0.19%。上述增持行為導(dǎo)致埃維創(chuàng)投、埃維管業(yè)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例從4.89%變?yōu)?.42%。但埃維創(chuàng)投、埃維管業(yè)在合計(jì)持股達(dá)到5%時(shí)，未及時(shí)停止增持，也未披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。且于2021年1月28日至2月1日期間，又分別繼續(xù)增持公司股份472140股、1070820股，占公司總股本的0.15%、0.34%。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，上交所對(duì)埃維創(chuàng)投、埃維管業(yè)予以監(jiān)管關(guān)注。

加大對(duì)違規(guī)減持的打擊力度

事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)近來(lái)也已多次對(duì)加強(qiáng)違規(guī)減持監(jiān)管，嚴(yán)懲違規(guī)減持行為作出積極表態(tài)。

8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，要堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為，及時(shí)嚴(yán)肅處理超比例減持、未披露減持、規(guī)避限制減持等行為，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴(yán)懲違規(guī)主體，形成震懾，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。

8月27日發(fā)布的《證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》也規(guī)定，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

不過(guò)第二天亦即8月28日，東方時(shí)尚控股股東即撞到“槍口”。8月30日，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱，控股股東東方時(shí)尚投資于8月28日通過(guò)大宗交易減持公司股份340萬(wàn)股，占公司總股本比例0.47%。而8月25日公司收盤價(jià)格為6.96元/股，經(jīng)測(cè)算存在股價(jià)破發(fā)情形。

9月6日，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱，東方時(shí)尚投資將通過(guò)自籌資金于9月15日前購(gòu)回此部分減持股份，如此部分股份購(gòu)回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。因此，上交所對(duì)東方時(shí)尚投資有限公司予以監(jiān)管警示。

前述知情人士稱，對(duì)于市場(chǎng)上的違規(guī)減持行為，監(jiān)管力度只會(huì)越來(lái)越大。

實(shí)際上，8月27日發(fā)布的《證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》也已明確，證監(jiān)會(huì)正在抓緊修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，提升規(guī)則效力層級(jí)，細(xì)化相關(guān)責(zé)任條款，加大對(duì)違規(guī)減持行為的打擊力度。

央廣資本眼9月5日發(fā)布的題為《央廣資本眼丨違規(guī)減持“罰酒三杯”之外能否增加點(diǎn)“疼痛感”？》評(píng)論也呼吁，在中央提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的大背景下，適度提升違法違規(guī)成本，從嚴(yán)處罰違規(guī)減持，強(qiáng)化中小投資者權(quán)益保護(hù)，也是“提振投資者信心”的題中應(yīng)有之義。而市場(chǎng)也樂(lè)見(jiàn)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為成本大幅提高，讓上市公司大股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”對(duì)規(guī)則懷有敬畏之心，這也是夯實(shí)資本市場(chǎng)法治基石的一部分。

本文作者：孫汝祥，來(lái)源：央廣網(wǎng)，原文標(biāo)題：《獨(dú)家丨違規(guī)減持打擊力度加大！監(jiān)管正在研究處罰規(guī)則“痛感不強(qiáng)”問(wèn)題》

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