經(jīng)過(guò)數(shù)周的激烈談判，美國(guó)兩黨終于在周六晚間就解決美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成“原則性協(xié)議”。不過(guò)，這份協(xié)議還需得到美國(guó)國(guó)會(huì)的快速通過(guò)，才能真正解除本次美債違約的“警報(bào)”。而這，又將是一場(chǎng)“惡仗”。

在協(xié)議初步達(dá)成后，拜登表示，對(duì)他而言這代表了“妥協(xié)”，而共和黨籍的眾議院議長(zhǎng)麥卡錫則表示，協(xié)議“在開(kāi)支方面做了歷史性的削減”。

(資料圖片)

回顧本輪美債上限博弈，不難發(fā)現(xiàn)雙方的矛盾點(diǎn)在于，共和黨人希望在調(diào)整債務(wù)上限的同時(shí)，達(dá)成大幅削減政府開(kāi)支的協(xié)議；而民主黨人則堅(jiān)持相對(duì)獨(dú)立地調(diào)整債務(wù)上限，不愿在削減開(kāi)支方面做出太大讓步。

不少分析認(rèn)為，這份妥協(xié)的產(chǎn)物恐怕既無(wú)法滿足共和黨內(nèi)立場(chǎng)更為激進(jìn)的議員，又無(wú)法令民主黨左翼感到滿意：

“幾乎可以肯定的是，一攬子計(jì)劃中的削減措施既過(guò)于溫和，無(wú)法贏得強(qiáng)硬保守派的投票，又過(guò)于嚴(yán)厲，無(wú)法贏得眾議院激進(jìn)派的投票?！?/p>

因此，不少媒體評(píng)論稱，該協(xié)議在參眾兩院的前景可能都將“崎嶇不平”。央視新聞援引《華盛頓郵報(bào)》評(píng)論稱，短時(shí)間內(nèi)在當(dāng)前這個(gè)“容易陷入困境且分裂的”國(guó)會(huì)通過(guò)協(xié)議是一項(xiàng)“艱難的任務(wù)”。

按麥卡錫給出的時(shí)間表，眾議院將在下周三（5月31日）進(jìn)行投票，隨后送往參議院過(guò)會(huì)。而美國(guó)財(cái)政部本周五曾表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)不能及時(shí)通過(guò)協(xié)議，政府將會(huì)在6月5日出現(xiàn)債務(wù)違約。

因此，美國(guó)國(guó)會(huì)必須成功在“X Date”前投票通過(guò)相關(guān)法案，才能避免美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約。如果下周兩院投票“稍有差池”，美債“技術(shù)性違約”的潛在風(fēng)險(xiǎn)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上消失。

“兩黨合作”是必須，“搞定刺頭”是關(guān)鍵

2022年中期選舉后，民主黨和共和黨分別控制著美國(guó)會(huì)參議院和眾議院，因此兩黨必須達(dá)成“合作”，才有可能使相關(guān)法案在兩院都獲得通過(guò)。

不過(guò)，如前所述，雙方的矛盾點(diǎn)在于，雙方黨內(nèi)激進(jìn)派議員可能很難就法案達(dá)成讓步，來(lái)自每個(gè)黨派的參議員可能會(huì)找到不同的理由反對(duì)該法案——部分極右翼共和黨人可能會(huì)認(rèn)為支出削減不夠充分，而部分民主黨左翼政客可能會(huì)覺(jué)得他們向共和黨人讓步太多。

因此，在拜登和麥卡錫達(dá)成“兩黨合作”的基礎(chǔ)上，能否搞定這些“刺頭”議員，是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。

據(jù)Politico此前報(bào)道，白宮官員曾非正式地計(jì)算過(guò)，在失去共和黨一部分選票的情況下，麥卡錫可能需要獲得多達(dá)100張民主黨選票，才能以確保最終的債務(wù)上限協(xié)議取得218多數(shù)票——確保協(xié)議能夠在眾議院獲得通過(guò)。

值得一提的是，如果法案在眾議院嚴(yán)重遇阻，民主黨人還可以采取一種很少使用的緊急策略——“解除請(qǐng)?jiān)笗?shū)”，以“清潔”調(diào)整，不應(yīng)該有附加條件的方式對(duì)債務(wù)上限進(jìn)行投票。不過(guò)，這項(xiàng)議會(huì)策略更是希望渺茫——盡管民主黨人支持這一做法，但需要說(shuō)服足夠多的共和黨多數(shù)派加入，否則無(wú)法成功。

此外，拜登可以嘗試援引美國(guó)憲法第14修正案的未經(jīng)檢驗(yàn)的法律理論，該修正案規(guī)定“美國(guó)公共債務(wù)的有效性……不得被質(zhì)疑”，從而為他授權(quán)更多借款掃清了道路。不過(guò)，這可能會(huì)立即在法庭上受到質(zhì)疑。

如果在眾議院獲得通過(guò)，該法案將提交參議院。在參議院，這項(xiàng)法案需要至少9名共和黨人的支持，才能取得100票中的60票支持，從而繼續(xù)推動(dòng)立法。

媒體分析稱，在民主黨控制的參議院，多數(shù)黨領(lǐng)袖查克·舒默(Chuck Schumer)對(duì)該法案何時(shí)進(jìn)行投票擁有完全控制權(quán)。但是，個(gè)別參議員可以通過(guò)堅(jiān)持程序性操作來(lái)延緩這一進(jìn)程，包括就是否開(kāi)始辯論先進(jìn)行30個(gè)小時(shí)的辯論，以及就法案本身再進(jìn)行30個(gè)小時(shí)的辯論。

而參議院需要在不改變眾議院議案的情況下通過(guò)該法案。否則，它將不得不被打回眾議院重新開(kāi)始新一輪投票。

值得一提的是，如果參議院出現(xiàn)50-50的平局，副總統(tǒng)卡瑪拉·哈里斯可以投票以51-50通過(guò)。

只有在參眾兩院都取得通過(guò)后，該協(xié)議方能提交白宮，由拜登簽署成為法律。而只有快速完成這一立法，本次美債違約的“警報(bào)”才能順利解除。

本輪“美債上限博弈”時(shí)間線

2023年1月13日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫致信國(guó)會(huì)稱，美國(guó)將在1月19日觸及31.4萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限，財(cái)政部將開(kāi)始采取一些“非常措施”，現(xiàn)金和“非常措施”可能會(huì)支持到6月初。

值得一提的是，美債觸及上限并不罕見(jiàn)，但這次市場(chǎng)恐慌情緒之濃較為罕見(jiàn)。究其原因，可能和當(dāng)前美國(guó)極其緊縮的貨幣政策、地區(qū)銀行危機(jī)與衰退預(yù)期有關(guān)。而美財(cái)長(zhǎng)耶倫的頻頻提醒，又進(jìn)一步點(diǎn)燃了這一恐慌。

1月13日耶倫致信國(guó)會(huì)將會(huì)在1月19日采取“非常措施”；4月25日，美財(cái)長(zhǎng)耶倫發(fā)表演講，警告美債上限不解決會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果；5月1日和5月15日，耶倫致信國(guó)會(huì)，正式警告違約日期比預(yù)期更早；5月27日，耶倫又警告稱表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)不能及時(shí)通過(guò)協(xié)議，政府將會(huì)在6月5日出現(xiàn)債務(wù)違約。

5月27日晚，美國(guó)總統(tǒng)拜登和國(guó)會(huì)共和黨領(lǐng)袖麥卡錫已就提高聯(lián)邦政府31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限達(dá)成原則性協(xié)議，媒體援引知情人士消息報(bào)道，雙方談判代表同意將美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)上限提高兩年，同時(shí)將削減和限制兩年內(nèi)部分政府支出，非國(guó)防支出在2年內(nèi)保持接近持平，協(xié)議中并未提及2025年后的預(yù)算上限，宣布具體法案于5月31日交由眾議院表決。

據(jù)白宮的一個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)估計(jì)，如果美債發(fā)生違約，美國(guó)股市將暴跌 45%。另?yè)?jù)穆迪估計(jì)，若美債違約，那么美國(guó)失業(yè)率將飆升5個(gè)百分點(diǎn)，這意味著大約800萬(wàn)美國(guó)人失業(yè)。同時(shí)，受債務(wù)上限限制的政府將無(wú)法通過(guò)財(cái)政刺激應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷，從而導(dǎo)致更嚴(yán)重的衰退。

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