美國銀行業(yè)危機的“余震”來襲，存款料將創(chuàng)下十年來的最大降幅。

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美東時間周五，美國大型銀行將發(fā)布今年第一季度的財報業(yè)績。分析師估計，摩根大通、富國銀行和美國銀行幾家銀行業(yè)巨頭的存款將比去年同期減少5210億美元，為十年來的最大同比降幅。

由于3月爆發(fā)的銀行業(yè)危機，后續(xù)的現(xiàn)金流入未能抵消客戶大舉提款的影響，上述幾家銀行的存款僅第一季度預計就減少了610億美元。

富國銀行分析師 Mike Mayo 在接受采訪時表示：

到目前為止，銀行面臨的最大問題是存款，無論是這一季度還是3月份都是如此。

在這場考試中，不作答就是不及格。

上周，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）經(jīng)歷了慘痛的教訓，該行發(fā)布的最新財務信息中沒有提及關于存款水平的數(shù)據(jù)。市場對于未知的恐慌導致該行股價暴跌，直到阿萊恩斯西部銀行隨后公布好于一些分析師預期的存款數(shù)據(jù)。

大型銀行即將公布的第一季度財報可能會加劇人們對銀行存款結構的擔憂，如果它們的表現(xiàn)不及預期，就會引發(fā)人們對銀行業(yè)健康狀況的更多質疑。但對于小型銀行來說，問題是雙重的：儲戶希望他們的錢能得到更多的回報，而最近三家地區(qū)性銀行的倒閉讓儲戶感到十分不安，促使他們把現(xiàn)金轉移到大型銀行。

這種動蕩也令銀行股承壓。KBW銀行指數(shù)今年以來下跌了19%，僅3月份就下跌了25%。地區(qū)銀行股是同期跌幅最大的板塊，其中第一共和國銀行下跌89%。

隨著美聯(lián)儲大舉加息，儲戶和機構紛紛涌向了貨幣市場基金，這些基金的總規(guī)模從一年前的4.59萬億美元升至創(chuàng)紀錄的5.2萬億美元。這意味著，存款貝塔值，即銀行傳遞給客戶的市場利率變化的百分比，將在未來幾天成為市場焦點，因為存款貝塔值在最近幾個季度一直落后于市場利率。

Wedbush Securities 分析師 David Chiaverini 和 Brian Violino 在一份報告中寫道：

存款市場的競爭本來就很激烈，最近幾家銀行的倒閉可能會把存款爭奪戰(zhàn)變成一場“槍戰(zhàn)”。

分析師還擔心，隨著銀行被迫增加了支付給儲戶的資金，它們的利潤率將會縮水。

摩根士丹利分析師 Betsy Graseck 在給客戶的一份報告中表示：“4月份的收益將關乎前景，而不是結果。”她在報告中下調了該行2023年和2024年的利潤前景，“以反映存款貝塔值加速拉低凈息差”。

利率上升的影響也會在銀行收益的其他方面體現(xiàn)出來。當存款處于創(chuàng)紀錄水平時，許多銀行選擇將多余的現(xiàn)金投資于美債和抵押貸款支持證券等安全資產(chǎn)，以便在等待貸款需求實現(xiàn)的同時獲得一點收益。隨著美聯(lián)儲開始大舉加息，這些資產(chǎn)的價值出現(xiàn)了下跌。

由于大多數(shù)美國銀行持有這些資產(chǎn)至到期，因此除非它們不得不出售這些資產(chǎn)，否則虧損不會實現(xiàn)。此外，三家地區(qū)性銀行的倒閉推動美債價格上漲，這應該會抑制一些賬面損失。因此，分析師和投資者都希望了解這些證券投資組合的最新表現(xiàn)，以及最近的動蕩是否改變了銀行的投資方式。

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