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“小而美”的基金經(jīng)理,還有幾位遺珠


(資料圖片僅供參考)

上周不是篩了全面碾壓“偏股混合型基金指數(shù)”的基金嘛,
(“全面碾壓”的基金來了!)
篩選條件是這幾個:
基金是主動權(quán)益基金;
2016-2022年,每年同類排名都在前60%;
2016-2022年,基金收益高于80%(同期,偏股混合型基金指數(shù)漲了45.83%)。
篩出來了一批2016年之前就任職的績優(yōu)基金經(jīng)理,
還有意外發(fā)現(xiàn),篩出了劉斌、程琨、林慶、邵卓這4位長期業(yè)績好、收益回撤性價(jià)比高,但規(guī)模還沒那么大的“小而美”基金經(jīng)理。
然后有小伙伴問了,
和他們類似的基金經(jīng)理還有嗎?
還有沒有,我們放寬條件再篩篩。
先想一想上次篩選得出的幾個關(guān)鍵詞:
“長期業(yè)績大幅跑贏偏股混合型基金指數(shù)”、“最大回撤接近或跑贏偏股混合型基金指數(shù)”“收益回撤性價(jià)比高,卡瑪比率超過0.35”、“2016-2022年,連續(xù)7年排名同類前60%”。
這幾個關(guān)鍵詞中,前三個都是硬門檻,倒是第四個“每年都排前60%”可以放寬點(diǎn),畢竟再厲害的基金經(jīng)理也有偶爾失手的時(shí)候。
所以,我們放寬第四個關(guān)鍵詞,不要求“連續(xù)7年同類排名前60%”了,而改為“7年中有6年同類排名前60%”,看看能不能有驚喜。
這是篩選條件:
基金是主動權(quán)益基金;
2016-2022年,收益超過80%(同期,偏股混合型基金指數(shù)漲了45.83%);
最大回撤在35%以內(nèi)(同期,偏股混合型基金指數(shù)的最大回撤是30.19%);
卡瑪比率超過0.35。
符合條件的基金有62只,
這是卡瑪比率超過0.4的,
這是卡瑪比率介于0.35-0.4之間的,
再比較下這些基金每年的同類排名,
在卡瑪比率超過0.4的基金中,
周海棟、劉旭、何帥、范妍、蔡目榮、鄢耀、王景、周雪軍、王莜苓、姜鋒、周云、王東杰、張慧,在過去7年中,有6年同類排名前60%,還有一年同類排名掉到了后40%。
在卡瑪比率介于0.35-0.4的基金中,
袁宜、王莜苓、陳啟明、陳一峰、張慧、周云,在過去7年中,有6年同類排名前60%,還有一年同類排名掉到了后40%。
把他們的數(shù)據(jù)匯總下,就是這張表:
他們都做到了“收益大幅跑贏偏股混合型基金指數(shù)”、“回撤接近或跑贏偏股混合型基金指數(shù)”、“卡瑪比率(年化收益/最大回撤)超過0.35”、“7年中有6年同類排名前60%”。
周海棟、劉旭的卡瑪比率甚至比“連續(xù)7年排名同類前60%”的沈楠(0.59)、何帥(0.59,交銀優(yōu)勢行業(yè)連續(xù)7年排名同類前60%)還要高。
這其中,
劉旭、蔡目榮、王莜苓、姜鋒、周云、王東杰、張慧、袁宜、陳啟明、陳一峰,管理規(guī)模都不到100億,也可以歸到長期績優(yōu)的“小而美”基金經(jīng)理中。
特別是劉旭、王莜苓、周云、袁宜,回撤還控制在30%以內(nèi),跑贏了偏股混合型基金指數(shù),也重點(diǎn)說下他們的操作~
(1)劉旭 · 大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)
劉旭,之前寫過他,今年被提名晨星獎。
他是2015年7月開始管大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,2018年9月獨(dú)立管理。
按照天天基金的分類標(biāo)準(zhǔn),這只基金在2016-2022年,每年都能排進(jìn)同類前50%。
但按照Wind的標(biāo)準(zhǔn),2019年,大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)落到了同類60%的位置。
投資方法上,
劉旭說,他是基于企業(yè)長期價(jià)值去做研究和投資的。
換手率不高,100%左右,平均持股周期1年。
持倉也相對均衡,但會階段性重倉某個行業(yè)。
比如,2019年重倉食品飲料、家電,2020年年后逐步加倉機(jī)械,消費(fèi)和大制造的行情都有抓住。
回撤上,
雖然會階段性的重倉某個行業(yè),但劉旭的回撤控制的也還可以。
2018年的大跌中,最大回撤是22.25%,跑贏滬深300指數(shù)10個點(diǎn)。
2021年春節(jié)后的大跌中,最大回撤是25.52%,跑贏滬深300指數(shù)14個點(diǎn)。
(2)王莜苓 · 工銀新藍(lán)籌 / 工銀大盤藍(lán)籌
王莜苓是一位“雙十”基金經(jīng)理,從業(yè)12.55年,年化收益15.21%。
2012年12月開始管工銀大盤藍(lán)籌,任內(nèi)基金漲了273.16%,年化13.67%。
2015年8月開始管工銀新藍(lán)籌,任內(nèi)基金漲了138.1%,年化12.08%。
她本人風(fēng)格偏價(jià)值,拿的也主要是價(jià)值股,十大重倉股平均市盈率10倍多一點(diǎn)。
所以,在2015年的中小創(chuàng)牛市、2019年的賽道牛市中跑輸了同行,同類排名后50%。
但在2017、2021-2022年的價(jià)值行情中表現(xiàn)優(yōu)秀,同類前25%。
回撤上,
王莜苓拿的主要是價(jià)值股,也會做一定程度的擇時(shí),大部分時(shí)候回撤都比滬深300小一些,但在2015年的下跌中和滬深300打了個平手。
(3)周云 · 東方紅京東大數(shù)據(jù)
這只基金雖然定位“從京東電商大數(shù)據(jù)出發(fā),挖掘合適個股”,但持倉和周云管的另一只全市場選股的基金“東方紅新動力”很接近,所以也可以認(rèn)為這是一只全市場選股的基金。
周云是2016年1月開始獨(dú)立管理的,從那時(shí)開始算,基金漲了172.21%,年化15%。
看年度收益的話,基金只在2018年排名跌出了前50%(這是一只靈活配置型基金,靈活配置型基金中有很多股票倉位不高,在2018年的大跌中排名靠前),但當(dāng)年依然跑贏了滬深300。
而且回撤上,2018年周云也跑贏了滬深300。
投資方法上,
周云信奉“陪伴優(yōu)秀的公司成長”,所以持倉也主要集中在賽道方向,換手率也不高,100%左右。
不過,他也認(rèn)為“適度分散有助于降低組合的波動、提高收益”,不會太重倉某個行業(yè),這或許是他回撤控制的也還可以的原因。
(4)袁宜 · 富國宏觀策略
袁宜是宏觀分析師出身,2011年加入富國基金,任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
所以,顧名思義,他的這只基金比較看中“自上而下”
2013年4月,富國宏觀策略成立,袁宜是首任基金經(jīng)理,一直管到現(xiàn)在,任內(nèi)基金漲了237.89%,年化13.05%。
同時(shí),這只基金也曾連續(xù)多年排名同類前50%,比如2017-2021年。
2022年同類排名也在前60%,但2016年曾掉到70%左右。
和周云一樣也是吃了基金分類的虧,這只基金是靈活配置型基金,在2016、2022年下跌行情中排名落后。但在排名落后的那兩年,袁宜也都跑贏了滬深300。
回撤上,
大部分時(shí)間,袁宜都能跑贏滬深300,但在2015年的大跌中打了個平手。
投資方法上,
因?yàn)楸容^看中宏觀,袁宜的這只基金會擇時(shí),2018年時(shí)曾將股票倉位從88%降到11%。
換手率也比較高,600%左右,平均持股周期2個月。
同時(shí),袁宜持倉也是盡量分散,不重倉某一行業(yè),十大重倉股集中度控制在20%附近,這或許是他長期收益好,回撤還能跑贏滬深300的主要原因。

本文作者:懶貓,來源:懶貓的豐收日,原文標(biāo)題:《“小而美”的基金經(jīng)理,還有幾位遺珠》

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