自古以來，基金圈的冠軍魔咒一直存在?？v觀近幾年的“冠軍基金”，能在新一年度延續(xù)輝煌業(yè)績的可謂鳳毛麟角，“冠軍魔咒”似乎已成為眾多基金想贏得長期收益的一道坎。今天，咱們就來看看過去兩年的股票策略冠軍今年的情況。?

(相關資料圖)

流水的冠軍，鐵打的魔咒？

首先，我們來看看兩位百億私募冠軍，分別是2020年的石鋒資產(chǎn)和2021年的沖積資產(chǎn)。

石鋒目前總管理規(guī)模在180億左右，其中崔紅建100億左右，郭鋒80億左右，與巔峰時期超300億的規(guī)模相比已經(jīng)明顯“瘦身”。

截至今年12月16日，郭鋒旗下多只產(chǎn)品年內(nèi)跌幅已超30%，崔紅建旗下產(chǎn)品年內(nèi)收益在-23%左右。

別看石鋒還在深陷泥潭，去年的百億私募冠軍沖積資產(chǎn)也不好過。

沖積旗下多只產(chǎn)品的年內(nèi)收益已經(jīng)到了-37%。。。

尷尬的是11月大盤反彈和這兩家私募也基本沒什么關系。

石鋒近期持倉較為分散，倉位也有控制，11月大部分產(chǎn)品漲幅在4%左右，凈值在預警線附近的產(chǎn)品權益?zhèn)}位更是不超25%，11月漲幅僅為2%左右。

從最新的月報來看，石鋒主要布局在信息技術和日常消費等行業(yè)。石鋒明年更加關注地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈、疫情后復蘇產(chǎn)業(yè)鏈等。

沖積則是因為主要持倉在軍工、半導體、新能源領域，風口不在這邊，11月不僅沒漲還微跌。

在小盤股上快進快出可能是沖積比較擅長的投資方式，但這種投資方式更適合規(guī)模小點的私募，規(guī)模破百億后，操作難度只會越來越大。

由于沖積在去年9-10月發(fā)了不少新產(chǎn)品，估計這部分投資人目前的持有體驗比較差。

沖積后續(xù)看好醫(yī)藥、新消費、新半軍、央企地產(chǎn)+物業(yè)和低估值互聯(lián)網(wǎng)等板塊。

這兩個“冠軍”私募的路徑頗為一致，都是在當年做出翻倍業(yè)績并且順勢擴張規(guī)模，之后市場不匹配其風格，業(yè)績也隨之下滑。

去年和前年股票策略冠軍卻仍“堅挺”

我們把范圍擴大一些，再來看看去年和前年的股票策略冠軍，建泓時代和亞秧資產(chǎn)。

2020年股票策略冠軍建泓時代，曾有投資人私信廠長表示這家私募掛羊頭賣狗肉，旗下產(chǎn)品業(yè)績不一。

建泓時代的代表產(chǎn)品成立于2015年8月，截至今年12月16日，基金累計收益為4401.4%，過去幾年收益那是相當爆炸，2020年還憑借830.86%的收益勇奪當年冠軍。

數(shù)據(jù)來源：火富牛

這只基金在2020年奪冠以后勢頭不減，去年再度斬獲39.33%的收益，今年收益更是高達86.3%。

問題來了，這么牛的基金你能買到嗎？

今年建泓時代旗下有凈值披露的產(chǎn)品業(yè)績也是相當驚艷，擁有4只翻倍基，其中一只基金年內(nèi)收益超11倍。

數(shù)據(jù)來源：火富牛

基金經(jīng)理趙媛媛在投資中主要采取自上而下的擇時策略，曾表示擇時的每個階段集中持倉1-2只股票。

只希望這家私募的資管產(chǎn)品也能和展示的產(chǎn)品業(yè)績一樣好。。。

再來看看2021年股票策略冠軍亞秧資產(chǎn)。

去年旗下代表產(chǎn)品斬獲了1382.71%的爆炸業(yè)績，一時風頭無兩。

截至今年11月底，這只產(chǎn)品年內(nèi)收益也超40%，延續(xù)了去年的強勢表現(xiàn)。

不過和建泓時代一樣，亞秧旗下產(chǎn)品業(yè)績也不一致。

業(yè)績不一致的原因在于除代表作以外的兩只產(chǎn)品今年下半年都有布局港股，所以相對回撤大一些；另外策略雖然一致，但產(chǎn)品間的個股選擇也會有一定區(qū)別。

亞秧換手一般在8到10倍，組合持股5-10只，前五大持倉超80%，但不用杠桿，倉位平均在3-8成。

從業(yè)績來看，這兩家私募倒是沒啥冠軍魔咒，業(yè)績依然能打，但值得思考的是兩家私募規(guī)模至今都還沒超10億。。。

今年的股票策略冠軍

最后看看今年的股票策略情況。

截至11月底，東方港灣旗下一只產(chǎn)品斬獲76.16%的年內(nèi)收益暫列百億私募基金第一名。

不要誤會，基金經(jīng)理不是但斌，而是張留信。

資料顯示，張留信曾任職于長城基金從事行業(yè)研究工作，專注于汽車及新能源等制造業(yè)領域研究工作。

截至12月16日，簡幀投資旗下的一只產(chǎn)品以218.51%的業(yè)績暫列股票策略第一位。

簡幀規(guī)模不到5億，目前公司6個人，3個投研，2個基金經(jīng)理，1個風控。

這只代表產(chǎn)品成立于2019年3月，成立以來最大回撤達到-54.8%，在今年7月之前，基金運行兩年多一直處于水下的狀態(tài)。

最新的路演里，基金經(jīng)理周強后續(xù)看好新能源、信創(chuàng)、新材料、新消費、新制造等。

百億私募冠軍由于規(guī)模較大，后續(xù)調(diào)倉較難改變，而一個風格很難在A股連續(xù)風靡兩年或更久時間，所以每年的百億私募冠軍并不一定是最優(yōu)選。

股票策略冠軍一般來講規(guī)模不會特別大，想有爆炸收益通常會集中投資，甚至加杠桿，“賭性”更重一些，也怕買到的產(chǎn)品后續(xù)業(yè)績與冠軍基相差甚遠，這些較難把握。

選產(chǎn)品建議拉長時間線，至少看個3-5年的業(yè)績以及回撤情況，符合自身風險偏好再謹慎選擇。

本文來源：i資管工廠，原文標題：《2020年冠軍石鋒、2021年冠軍沖積，今年都-30%了。。?！?/span>

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

關鍵詞： 基金經(jīng)理 旗下產(chǎn)品