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（原標(biāo)題：5月制造業(yè)PMI為48.8% 亟待政策發(fā)力提升信心）

本報(bào)訊（記者 劉揚(yáng)）5月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月官方制造業(yè)PMI為48.8%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；5月非制造業(yè)PMI為54.5%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。5月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在景氣區(qū)間。

從制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查指標(biāo)體系的13個(gè)分類指數(shù)來(lái)看，制造業(yè)生產(chǎn)端與需求端繼續(xù)走弱，價(jià)格有所回落。

具體來(lái)看，生產(chǎn)端5月PMI生產(chǎn)指數(shù)為49.6%，比4月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，處于收縮區(qū)間；需求端，5月PMI新訂單指數(shù)為48.3%，比4月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，處于收縮區(qū)間。此外，新出口訂單指數(shù)是出口的領(lǐng)先指標(biāo)，5月新出口訂單指數(shù)較4月的47.6%下降0.4個(gè)百分點(diǎn)至47.2%。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格、出廠價(jià)格指數(shù)與PPI環(huán)比方向基本同步，5月主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降5.6個(gè)百分點(diǎn)；出廠價(jià)格指數(shù)下降3.3個(gè)百分點(diǎn)。

同日公布的5月非制造業(yè)PMI繼續(xù)小幅回落，但維持在較高景氣區(qū)間。從需求端看，5月新訂單指數(shù)為49.5%，較4月明顯下降6.5個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)最低水平；外部需求也有回落，新出口訂單指數(shù)實(shí)現(xiàn)49.7%，較上月下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，盡管5月份制造業(yè)PMI繼續(xù)位于收縮區(qū)間，但行業(yè)景氣度呈現(xiàn)一定程度分化。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有11個(gè)行業(yè)PMI位于擴(kuò)張區(qū)間。部分重點(diǎn)行業(yè)景氣水平有所回升。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI分別為50.4%、50.5%和50.8%，高于上月0.3、1.2和1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上月有不同程度擴(kuò)張。高耗能行業(yè)恢復(fù)動(dòng)能不足，行業(yè)PMI回落至45.8%，為近10個(gè)月低點(diǎn)。從行業(yè)看，調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有16個(gè)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)位于擴(kuò)張區(qū)間，其中，鐵路、船舶、航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)連續(xù)5個(gè)月位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，行業(yè)市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)向好。

“5月，制造業(yè)和非制造業(yè)復(fù)蘇延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，非制造業(yè)整體表現(xiàn)好于制造業(yè)。從近期看，政策層仍然保持定力，強(qiáng)調(diào)持續(xù)穩(wěn)定預(yù)期，擴(kuò)大和恢復(fù)內(nèi)需，多用改革的手段實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，久久為功。在政策的持續(xù)呵護(hù)下，預(yù)計(jì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的各方面分化將走向均衡狀態(tài)，形成更高水平的新經(jīng)濟(jì)均衡，制造業(yè)和非制造業(yè)景氣有望逐步呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)?！敝行抛C券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師程強(qiáng)31日分析認(rèn)為。

東吳證券首席宏觀分析師陶川也表示，對(duì)于5月PMI的解讀也許不必過(guò)于悲觀。5月PMI的數(shù)據(jù)至少驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)放緩的勢(shì)頭仍在持續(xù)，而這一狀態(tài)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，數(shù)據(jù)層面的一致性越高，則政策出臺(tái)的可能性也就越大。

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