今日盤面

(相關(guān)資料圖)

大盤全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指相對偏強(qiáng)，滬指險(xiǎn)守3200點(diǎn)。截至收盤，滬指跌0.11%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.05%。

盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，帝科股份20CM漲停，鈞達(dá)股份一度漲停。

電力股再度活躍，杭州熱電10天9板，大連熱電、桂東電力、寧波能源等漲停。燃?xì)夤晌绾螽悇?，水發(fā)燃?xì)?、貴州燃?xì)?、美能能源等漲停。

CPO概念股探底回升，天孚通信20CM漲停，劍橋科技漲停再創(chuàng)歷史新高。

下跌方面，AI應(yīng)用概念股持續(xù)調(diào)整，電魂網(wǎng)絡(luò)跌停，焦點(diǎn)科技、凱淳股份等跌超5%。

總體上個股跌多漲少，兩市超2700只個股下跌。滬深兩市今日成交額8569億，較上個交易日放量542億。

板塊方面，燃?xì)?、TOPCON、電力、CPO等板塊漲幅居前，電商、傳媒、手機(jī)游戲、草甘膦等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈賣出95.62億元，其中滬股通凈賣出50.75億元，深股通凈賣出44.87億元。

后市展望

從市場層面來看，雖然權(quán)重股大面積下跌，但兩市成交量并沒有明顯放大，這在一定程度上說明賣盤有枯竭跡象，結(jié)構(gòu)性機(jī)會或有所好轉(zhuǎn)。

因此，投資者在滬指3200點(diǎn)關(guān)口，可以樂觀一些。

配置上，短線對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈概念宜見好就收；可留意光伏、風(fēng)電、特高壓等超跌、低估值板塊的反彈機(jī)會。

另外，在經(jīng)濟(jì)預(yù)期低點(diǎn)，重視大消費(fèi)方向（新能源汽車、白酒、啤酒、旅游等）的配置價(jià)值。

板塊展望

短期機(jī)會：

電力：終端能源電氣化和用戶側(cè)分布式能源增長推動了用電側(cè)的變革—形成源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)的微網(wǎng)形態(tài)。

從用電側(cè)的發(fā)展趨勢來看：短期的需求源于電力擴(kuò)容、分布式光伏、工商業(yè)儲能等硬件層升級；中期針對新興應(yīng)用場景的模式變革；長期逐步實(shí)現(xiàn)分散負(fù)荷和電源的聚合，構(gòu)建區(qū)域聚合的虛擬電廠。

圍繞用電側(cè)的升級方向，用電側(cè)的增量環(huán)節(jié)主要包括EPCO、EMS、分布式光伏、工商業(yè)儲能、充換電等。

中長期機(jī)會：

船舶制造：船舶制造業(yè)的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復(fù)盤：約30年一輪回。格局復(fù)盤：后來者居上。

船舶行業(yè)配置的性價(jià)比已經(jīng)凸顯，下有未來2-3年的業(yè)績快速爬坡支撐，上可展望油散驅(qū)動下長達(dá)5-7年的成長高景氣。且當(dāng)下中國造船業(yè)份額正在迅速提升，上行期業(yè)績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經(jīng)濟(jì)增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數(shù)向下回歸，全球半導(dǎo)體和國內(nèi)出口型制造業(yè)將逐步走出衰退，進(jìn)入新一輪盈利回升周期，國內(nèi)相關(guān)的半導(dǎo)體、電子和高端裝備制造業(yè)也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點(diǎn)聚焦

1、AI算力需求爆發(fā)式增長，光模塊或成為半導(dǎo)體芯片中國大陸廠商的重要突破口

光模塊是算力網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)以及算力需求不斷提升有望推動光模塊的擴(kuò)容與升級，從而帶動光模塊市場需求。

最近5年，光模塊中國大陸廠商平均每年提升3.2%;據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2023年底，光模塊中國大陸廠商的市占率有望達(dá)到56.8%。全球光模塊行業(yè)中，中國廠商的話語權(quán)比較高。

光模塊的市場規(guī)模在未來 5 年將以 CAGR14%保持增長，2026 年預(yù)計(jì)達(dá)到176億美元，其中數(shù)通是最大的細(xì)分市場。

2、人工智能之火點(diǎn)燃算力需求，AI服務(wù)器迎投資機(jī)遇

ChatGPT帶來算力的需求快速增長，異構(gòu)計(jì)算成為發(fā)展趨勢，GPU服務(wù)器更適用于處理大算力需求場景，ChatGPT的訓(xùn)練和推理場景都將帶來服務(wù)器市場增量需求，預(yù)計(jì)未來AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模將迎來快速增長期。

我國服務(wù)器市場規(guī)模由2019年的182億美元增長至2022年的273.4億美元，復(fù)合年均增長率達(dá)14.5%，預(yù)計(jì)2023年我國服務(wù)器市場規(guī)模將增至308億美元。

3、換電行業(yè)長坡厚雪，2025年規(guī)模有望突破千億

2023年2月，工信部等八部委在全國范圍內(nèi)啟動公共領(lǐng)域車輛全面電動化先行區(qū)試點(diǎn)工作（公共領(lǐng)域車輛包括公務(wù)用車、城市公交、出租（包括巡游出租和網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車）、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送、機(jī)場等領(lǐng)域用車），至2025年試點(diǎn)領(lǐng)域新增及更新車輛中城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送新能源汽車比例力爭達(dá)到80%。

換電模式在降低購車成本、減少補(bǔ)能時間、延長電池使用壽命、緩解電網(wǎng)壓力等方面優(yōu)勢明顯。至2025/2030年，國內(nèi)當(dāng)年新增換電站數(shù)量有望分別達(dá)到8451/19664座，保有量分別達(dá)到20705/95527座，其中新能源重卡換電站保有量將達(dá)5257/35402座。預(yù)計(jì)2025年，換電市場空間預(yù)計(jì)將達(dá)1334億元。

（文章來源：德訊證顧）

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