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（原標題：長盛基金王貴君：今年的債市不悲觀 或是偏震蕩格局）

智通財經(jīng)APP獲悉，4月7日，長盛基金王貴君表示，自去年四季度的債市調整以來，業(yè)內普遍相對悲觀，預期經(jīng)濟好轉與地產好轉將對債市形成壓制，但實際上春節(jié)是一個分界點，節(jié)后股市預期向下，債市一路上漲。從現(xiàn)在回頭看，債券市場存在預期差，現(xiàn)實好于預期。再往后看，就宏觀環(huán)境和政策分析，風險相對可控，今年的債市不悲觀，或是偏震蕩格局。

對于貨幣政策、利率債的走勢及資金的持續(xù)性，王貴君指出，對今年資金中樞大體的判斷是平穩(wěn)。去年10月份開始，資金利率是一個回歸正常化的過程，最終會錨定政策利率大約2%左右，2月份略高的原因就在于最近基礎貨幣投放不足，或者是超儲率低一些，有一些技術性的原因。3月份開始，相信央行還會通過一些途徑，投放基礎貨幣，超儲率有望回歸到正常水平，后期資金利率基本上不會大幅偏離政策利率。

二季度開啟，展望債券市場。王貴君表示，今年兩會制定了5%左右的經(jīng)濟增長目標，說明高質量發(fā)展優(yōu)于簡單地追求經(jīng)濟增速，出臺大規(guī)模刺激政策的預期降溫。2023年內需較2022年將有所改善，寬信用逐漸推進，但受制于居民消費傾向和收入預期，消費和地產反彈高度或有限，全年經(jīng)濟大概率溫和復蘇。

整體看，內需邊際改善、寬信用推進、資金面回歸中性，2023年債市逆風因素加大，但本輪復蘇并非地產主導，經(jīng)濟修復預計相對溫和，貨幣政策雖回歸常態(tài)但暫不會收緊的情況下，收益率上行風險相對可控。

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