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11月21日，兩市股指低開低走，滬指、深成指盤中跌超1%，上證50指數(shù)一度跌超2%，午后跌幅明顯收窄；北證50指數(shù)逆市走高，盤中最高大漲3%；兩市成交額再度萎縮，全日成交約8500億元，北向資金凈賣出超20億元。

截至收盤，滬指跌0.39%報(bào)3085.04點(diǎn)，深成指跌0.41%報(bào)11134.47點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%報(bào)2387.3點(diǎn)，上證50指數(shù)跌1.25%，北證50指數(shù)漲2.55%；兩市合計(jì)成交8452億元，北向資金凈賣出20.46億元。

盤面上看，軍工、汽車、醫(yī)藥、工程機(jī)械等板塊拉升，供銷社概念再度爆發(fā)，工業(yè)母機(jī)、HJT電池、新冠概念、特高壓、鋰電、光伏概念等表現(xiàn)活躍；旅游、釀酒、金融、地產(chǎn)等板塊走弱，網(wǎng)游、元宇宙概念等下挫。

國(guó)金證券指出，A股市場(chǎng)或有望重演反轉(zhuǎn)級(jí)別的行情。1)首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期底部，短期疫情擾動(dòng)不改經(jīng)濟(jì)韌性，而且經(jīng)歷了4月那波疫情明顯反彈后，常態(tài)化核酸等措施下國(guó)內(nèi)疫情大規(guī)模蔓延風(fēng)險(xiǎn)可控。此外，隨著優(yōu)化防疫二十大措施落地，防疫和經(jīng)濟(jì)的平衡處在動(dòng)態(tài)優(yōu)化階段。2)其次，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期將逐步緩和，全球股票市場(chǎng)或迎來(lái)小牛市。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，勞動(dòng)市場(chǎng)虛假繁榮，勞動(dòng)生產(chǎn)率下降。工資通脹和房租通脹在需求下行階段將逐步緩解。3)最后，不可忽視政策催化。市場(chǎng)難以形成強(qiáng)共識(shí)，后續(xù)政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議或成為凝聚共識(shí)關(guān)鍵會(huì)議。政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議或有望成為新一輪行情向上的催化。如果我們把今年4月底當(dāng)作中期的市場(chǎng)底部，當(dāng)前市場(chǎng)二次探底結(jié)束。參照2018年底和2020年3月市場(chǎng)中期底部后的行情演繹，中期底部后市場(chǎng)都會(huì)經(jīng)歷一輪明顯的反轉(zhuǎn)行情，比如2019年2-4月的近千點(diǎn)反轉(zhuǎn)行情，2020年7月的近千點(diǎn)反轉(zhuǎn)行情。自今年5-6月后的反彈行情后，后續(xù)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)類似的反轉(zhuǎn)行情，未來(lái)一個(gè)季度的行情值得期待。

平安證券表示，維持對(duì)市場(chǎng)的樂觀判斷，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)建議布局困境反轉(zhuǎn)的主線。一是受益于疫情防控邊際優(yōu)化的醫(yī)藥、出行、消費(fèi)等板塊；二是受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策優(yōu)化的計(jì)算機(jī)、電子、游戲等板塊；三是前期調(diào)整幅度較大但已走出最低谷的部分價(jià)值板塊。

機(jī)構(gòu)論市

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