（原標(biāo)題：【BT金融分析師】Coinbase三季度業(yè)績不佳，分析師稱幸好用戶留存率較高）

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Coinbase Global的財報顯示該公司第三季度虧損超出預(yù)期，分析師稱幸好其月交易用戶（MTU）突破了850萬。

加密貨幣交易平臺Coinbase Global的財報顯示該公司第三季度虧損超出預(yù)期，收入低于預(yù)期。然而，Coinbase的月交易用戶（MTU）達(dá)到850萬，好于 Bloomberg等普遍估計的784萬。

此外，該公司能夠合理地控制運營費用，導(dǎo)致凈虧損和調(diào)整息稅折舊及攤銷前利潤EBITDA持續(xù)改善。

Coinbase表示，在第三季度，零售用戶更喜歡“持有”加密貨幣，而不是交易，因此導(dǎo)致交易量連續(xù)下降和同比下降。比特幣貢獻(xiàn)了31%的總交易量和31%的交易收入。與此同時，其他主要加密貨幣占交易量的33%，但只占交易收入的24%。

盡管業(yè)績表現(xiàn)不佳，但削減開支和維持用戶基礎(chǔ)的積極消息推動了Coinbase的股價在近日的盤后交易中一度上漲逾8%。

在加密貨幣寒冬、不利的宏觀背景和加密貨幣價格持續(xù)波動的影響下，Coinbase股票今年迄今為止下跌了77.8%。

第三季度財報業(yè)績

第三季度，Coinbase公布的稀釋后每股虧損為2.43美元，比市場普遍預(yù)期的2.38美元更糟糕。該公司報告稱，前一年的稀釋利潤為每股1.62美元。

與此同時，Coinbase總營收同比下降55%，至5.9034億美元，遠(yuǎn)低于市場普遍預(yù)期的6.558億美元。營收表現(xiàn)不佳的原因是由于交易下降66.5%至3.659億美元。盡管如此，由于利率上升，訂閱和服務(wù)收入的增長達(dá)到2.105億美元。

Coinbase在致股東的信中表示:“第三季度Coinbase的業(yè)績好壞參半。交易收入受到更強勁的宏觀經(jīng)濟和加密市場逆風(fēng)的顯著影響，同時交易量呈現(xiàn)向海外轉(zhuǎn)移。與此同時，Coinbase的訂閱和服務(wù)收入增長強勁，這是由于公司參與了USDC加密穩(wěn)定幣。”

Coinbase預(yù)計，在2022財年全年，該公司的平均MTU將略低于900萬，每用戶平均交易收入(ATRPU)約為20美元，低于第三季度的24美元。此外，由于有利的利率環(huán)境，訂閱和服務(wù)收入預(yù)計將超過7億美元。

Coinbase的股票是買入還是賣出？

瑞穗證券分析師Dan Dolev在第三季度業(yè)績公布后重申了對Coinbase股票的“持有”評級。同時，該分析師給予該股的目標(biāo)價為42美元，這意味著該股較當(dāng)前水平有24.7%的下行空間。Dolev給出的目標(biāo)價是基于該公司2024年預(yù)期息稅折舊攤銷前利潤預(yù)測的7倍計算得出的。

盡管Coinbase面臨的宏觀阻力不容小覷，但Dolev認(rèn)為Coinbase真正的挑戰(zhàn)源自于競爭導(dǎo)致的市場份額流失。盡管如此這位分析師仍然贊賞該公司在用戶和銷量方面達(dá)到了目標(biāo)。

總體而言，華爾街分析師給予Coinbase股票的一致評級是“持有”。此外，Coinbase的平均目標(biāo)價為83.18美元，意味著該股較當(dāng)前水平有49.1%的上漲潛力。

結(jié)論

盡管收益不及預(yù)期，但Coinbase的月交易用戶數(shù)據(jù)受到了市場的關(guān)注。話雖如此，加密貨幣寒冬帶來的短期挑戰(zhàn)似乎降低了該股票的吸引力。分析師們也傾向于觀望態(tài)度。投資者或許應(yīng)該觀望幾個季度，直到不利因素消除，等待Coinbase未來的發(fā)展?jié)摿ψ兊酶忧逦僮鐾顿Y決定。

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代自己的判斷。

關(guān)鍵詞： 業(yè)績不佳