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（原標題：美銀證券：內地科網股集中提升效率及控制成本，料明年利潤率需顯著改善才可滿足市場預期）

格隆匯9月19日丨美銀預期企業(yè)較為關注效率提升及成本控制，預期對銷售及營運推廣費用、返利及補貼等會更重視。該行又相信，電商及互聯(lián)網企業(yè)明年需要在利潤率表現(xiàn)上有顯著改善，才能滿足市場普遍的預期。

8月內地線上零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)大致與京東-SW(9618.HK)、叮咚買菜(DDL.US)等電商平臺所描述一致，環(huán)比略有改善。但當中不同產品的需求差異較大，其中今年首八個月煙酒及食品、飲料、藥品和保健品等必需品保持健康增長；服裝和化妝品等非必需品需求則疲軟，但8月亦見回升。

美銀指出，期內生鮮、餐飲和包裝食物表現(xiàn)強勢，相信帶動拼多多(PDD.US)、叮咚、達達集團(DADA.US)及美團-W(3690.HK)社區(qū)團購等新業(yè)務第二季實現(xiàn)雙位數(shù)增長。而唯品會(VIPS.US)、阿里-SW(9988.HK)(BABA.US)及寶尊電商-SW(9991.HK)(BZUN.US)等，則更依賴于時尚服飾產品需求復蘇。

關鍵詞： 控制成本