受澳洲天然氣工人罷工事件影響，當?shù)貢r間8月28日，歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨尾盤漲超11%，收復上周三以來過半跌幅。

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據(jù)悉，雪佛龍公司澳大利亞液化天然出口工廠的罷工可能最早在9月7日啟動，此舉將威脅到全球能源供應并推高燃料價格。雪佛龍周一(8月28日)在一份電郵聲明中表示，工會已通知，如果雪佛龍不能與工人達成協(xié)議，位于Gorgon和Wheatstone的出口工廠將開始罷工行動。

同時，歐洲最大天然氣供應國挪威因季節(jié)維護，其流量也降至一年多來最低。對此，挪威電網(wǎng)運營商Gassco還表示，已在向與英國相連的Segal網(wǎng)絡輸送天然氣的油田進行了額外的工作。繼早些時候計劃的工程之后，這些產(chǎn)能削減的持續(xù)時間仍不清楚。挪威天然氣供應下滑加劇了市場對澳大利亞主要出口設(shè)施可能中斷的擔憂，歐洲天然氣價格延續(xù)上漲勢頭。

供應方面，在2025年之前，全球幾乎沒有新的液化天然氣和管道氣新增產(chǎn)能上線運營。這意味著市場平衡依然脆弱，一旦需求側(cè)出現(xiàn)超預期的正向沖擊，氣價短時間大漲的概率就會增加。

庫存方面，根據(jù)GIE，截止目前，歐洲天然氣庫存為1041.13TWH，與四月初相比增加65.87%；美國天然氣庫存為868億立方米，與四月初相比增加58.81%，而歐美在每年10-11月才會結(jié)束補庫存。

盡管庫存高企、需求低迷，但供應風險和即將到來的冬季不確定性蓋過了不斷上升的庫存水平，本月天然氣價格仍上漲了約25%，這反映出在幾十年來最嚴重的能源危機之后，市場上彌漫著不安情緒。

因此，自去年2月俄烏沖突爆發(fā)后，歐盟一直在努力建立高水平的天然氣儲存，以應對俄羅斯天然氣供應的減少，尤其是在需求高峰的冬季。隨著時間進入8月，歐盟儲存天然氣的任務也愈發(fā)迫切。

據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)(Gas Infrastructure Europe)的數(shù)據(jù)，歐盟當前的天然氣儲量比前五年平均水平高出近20%。分析師預測，可容納約1000億立方米的天然氣儲氣庫將在11月前達到歐盟官方儲氣目標的90%。

盡管如此，IEA稱，即使在今年10月前歐盟的儲氣率接近達到100%，仍然不能保證未來天然氣市場不會出現(xiàn)波動。歐盟約10%的進口天然氣仍由俄羅斯供應，并且隨著中國的液化天然氣進口量恢復，全球液化天然氣市場供應可能會更為緊張。過于干燥和寒冷的氣候因素也將對歐洲天然氣市場造成壓力。

國海證券研報指出，近期雪佛龍和伍德賽德能源集團澳大利亞工廠的工人投票決定罷工，截至8月15日，工會代表未能就員工薪資問題與工廠達成協(xié)議。兩家公司在當?shù)毓灿腥齻€LNG工廠，合計約占全球10%的LNG出口量，而歐盟作為全球LNG最大買家( 2022年進口LNG約1.01億噸)，對澳洲供應端風險的擔憂，也推升歐洲TTF期貨價格短時間內(nèi)驟升，再次驗證當前全球天然氣市場供給端的脆弱性，后期需持續(xù)關(guān)注澳洲罷工事件。

國海證券指出，考慮到天然氣市場供給端較為脆弱，潛在需求有待釋放，海外氣價或?qū)⒕S持相對中高位，維持行業(yè)“推薦”評級。

海通證券研報指出，8月歐洲天然氣價格上漲較多，中美天然氣價格保持穩(wěn)定。歐洲天然氣價格上漲主要系澳大利亞天然氣工廠工人組織罷工，歐洲天然氣供需格局可能趨緊所致。目前歐美天然氣均處于補庫存周期，美國天然氣鉆機數(shù)量持續(xù)下降，進入采暖季后對天然氣需求將提升。該行認為未來天然氣價格存在上漲空間，相關(guān)企業(yè)有望受益。

相關(guān)概念股：

新奧能源(02688)：6月15日，建銀國際發(fā)布研究報告稱，將新奧能源評級從“中性”上調(diào)至“跑贏大市”，預計低基數(shù)及潛在宏觀刺激措施可能會激發(fā)未來幾季天然氣需求改善，目標價則由112港元調(diào)升至120港元。

華潤燃氣(01193)：7月31日，建銀國際發(fā)布研究報告稱，維持華潤燃氣“中性”評級，表示其接駁業(yè)務較同行更具彈性，以及其股息增長，但將2024至25年盈利預測下調(diào)2%，目標價也由30港元下調(diào)至29港元。

中國燃氣(00384)：中國燃氣是中國最大的跨區(qū)域綜合能源供應及服務企業(yè)之一，主要于中國從事投資、建設(shè)、經(jīng)營城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)燃氣管道基礎(chǔ)設(shè)施、燃氣碼頭、儲運設(shè)施和燃氣物流系統(tǒng)，向居民和工商業(yè)用戶輸送天然氣和液化石油氣,建設(shè)和經(jīng)營壓縮天然氣╱液化天然氣加氣站，開發(fā)與應用天然氣、液化石油氣相關(guān)技術(shù)。

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