歐洲生物技術(shù)公司Argenx(ARGX.US)計(jì)劃在今年夏天發(fā)布關(guān)鍵的藥物試驗(yàn)數(shù)據(jù)。該公司正受到大型制藥公司密切關(guān)注。據(jù)知情人士透露，幾家渴望在免疫學(xué)領(lǐng)域擴(kuò)張的大型制藥商已經(jīng)對(duì)這家市值230億美元的公司進(jìn)行了一段時(shí)間的研究，并將其放在了收購意愿清單的首位。上述知情人士稱，Argenx一直在與摩根大通合作，幫助確定在出現(xiàn)收購要約時(shí)的選擇。

知情人士說，如果7月份的結(jié)果顯示，Argenx已經(jīng)批準(zhǔn)用于治療一種自身免疫性疾病的一種關(guān)鍵藥物可以有效治療另一種疾病，預(yù)計(jì)投資者的興趣將會(huì)上升。據(jù)Robert W. Baird & Co.的分析師稱，如果這種名為Vyvgart的療法在所有正在研究的情況下都獲得批準(zhǔn)，最終可能會(huì)產(chǎn)生高達(dá)100億美元的峰值銷售額。

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TD Cowen高級(jí)生物技術(shù)分析師Yaron Werber表示:“這可能是一種超級(jí)暢銷的藥物。戰(zhàn)略收購者很難忽視這個(gè)機(jī)會(huì)。它太賺錢了，太獨(dú)特了，太有戰(zhàn)略意義了?！?/p>

行業(yè)佼佼者

截至發(fā)稿，Argenx在比利時(shí)股市上漲3.7%，使該公司市值達(dá)到約214億歐元(合232億美元)。過去12個(gè)月，該公司的美國存托股票在紐約交易中上漲了約31%，超過了納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)15%的漲幅。

該公司設(shè)計(jì)了一種新型藥物，旨在阻止和清除血液中的某些有害抗體，針對(duì)人體免疫系統(tǒng)攻擊自己身體的疾病。Werber指出，這項(xiàng)技術(shù)使Argenx成為羅氏控股(RHHBY.US)、諾華制藥(NVS.US)、禮來(LLY.US)、阿斯利康(AZN.US)、默沙東(MRK.US)和艾伯維(ABBV.US)等公司的誘人目標(biāo)。

Argenx將于7月公布一項(xiàng)關(guān)鍵試驗(yàn)的數(shù)據(jù)，該試驗(yàn)將顯示Vyvgart是否能有效治療慢性炎癥性脫髓鞘性多發(fā)性神經(jīng)病(慢性格林-巴利綜合征,CIDP)，因患有CIDP，神經(jīng)損傷會(huì)損害患者的行走能力。這種藥物已經(jīng)被批準(zhǔn)用于治療全身型重癥肌無力，它的成功可能會(huì)引發(fā)人們的希望，即它可能會(huì)被廣泛應(yīng)用于其他一些幾乎沒有或沒有有效治療方法的疾病。

Wedbush Securities研究團(tuán)隊(duì)董事總經(jīng)理David Nierengarten稱:“這擁有一種一流、最好的藥物，但最重要的是，它的適應(yīng)癥相當(dāng)大——你并不是每天都有這樣的機(jī)會(huì)。我認(rèn)為這確實(shí)增加了它被收購的可能性?！?/p>

一些知情人士說，總有一種可能性是，Argenx可能會(huì)選擇在預(yù)計(jì)于7月公布CIDP試驗(yàn)數(shù)據(jù)之前開始與競購者接洽。不過，他們說，該公司尚未決定是否出售，其已經(jīng)很高的估值可能會(huì)阻止一些潛在競購者。

Argenx發(fā)言人表示："我們專注于繼續(xù)為患者和股東創(chuàng)造價(jià)值，我們處于有利地位，并將繼續(xù)致力于獨(dú)立開展業(yè)務(wù)?！钡摪l(fā)言人拒絕就任何潛在交易置評(píng)。

制藥公司對(duì)自身免疫性疾病和炎癥性疾病的治療越來越感興趣，因?yàn)橐环N藥物通常可以用于多種不同的治療。例如，今年4月，默沙東同意以約108億美元的價(jià)格收購自身免疫藥物開發(fā)商Prometheus Biosciences(RXDX.US)。

高昂的代價(jià)

Baird高級(jí)研究分析師Joel Beatty指出，研究Argenx的潛在收購者希望等到7月份CIDP試驗(yàn)的數(shù)據(jù)出來后再行動(dòng)，以避免任何尷尬舉措;一個(gè)積極的結(jié)果可能會(huì)給Argenx帶來額外13億美元的峰值銷售額，這將使大型制藥公司或其他生物技術(shù)公司更容易支付相對(duì)較高的價(jià)格。

Argenx正在開發(fā)一系列疾病的治療方法，從免疫性血小板減少癥(一種慢性出血性疾病)到尋常型天皰瘡(一種導(dǎo)致皮膚和口腔起泡的嚴(yán)重疾病)。

該公司的聯(lián)合創(chuàng)始人Tim Van Hauwermeiren是一位生物工程專家，曾在Ablynx和寶潔擔(dān)任業(yè)務(wù)開發(fā)主管。

Argenx也在布魯塞爾上市，此前曾與艾伯維、禮來、LEO Pharma A/S、Shire Plc和Boehringer Ingelheim GmbH等制藥商達(dá)成合作或許可協(xié)議。

但可以肯定的是，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近的舉措可能會(huì)對(duì)迄今為止醫(yī)療保健行業(yè)最近火熱的并購交易帶來寒意。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)周二提起訴訟，要求阻止安進(jìn)(AMGN.US)以278億美元收購Horizon Therapeutics(HZNP.US)，理由是這一合并將扼殺嚴(yán)重疾病治療藥物研發(fā)方面的競爭。此舉引起了人們的警惕，人們擔(dān)心政府將顛覆大型制藥商收購小公司以建立產(chǎn)品線的標(biāo)準(zhǔn)策略。

另一個(gè)關(guān)鍵問題是，是否有潛在收購者能說服Argenx進(jìn)行交易。雖然創(chuàng)始人所持股份不足以阻止收購，但董事會(huì)可能會(huì)選擇等待更高的報(bào)價(jià)，然后再歡迎收購要約。

Werber表示：“該股將變得更加昂貴，需要很大的溢價(jià)。而且我們不相信這家公司的管理團(tuán)隊(duì)或董事會(huì)對(duì)賣家感興趣。我認(rèn)為他們有興趣憑一己之力打造一家偉大的公司。”

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