今日早盤，中芯國際(00981)一度走強且最高漲超5%。截至發(fā)稿，該公司漲1.24%，報20.40港元。消息面上，中芯國際昨晚公布一季度業(yè)績，其中營收同比減少20.6%至16.62億美元，凈利潤同比減少48.3%至2.3億美元；預(yù)計Q2收入環(huán)比增長5%-7%，毛利率19%-21%。

對于這一業(yè)績，中芯國際管理層認(rèn)為，一季度，公司銷售收入略好于指引，毛利率處于指引的上部；二季度，公司預(yù)計產(chǎn)能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預(yù)計環(huán)比增長5%到7%，平均晶圓單價受產(chǎn)品組合變動影響環(huán)比下降；毛利率預(yù)計在19%到21%之間。

“我們沒有去追逐底部的價格競爭，沒有用低價拉更多的單子，低價的單子走掉就讓它走吧，所以公司一季度產(chǎn)能利用率降了不少，丟掉的主要是低價產(chǎn)品。這樣剩下來的產(chǎn)品ASP（平均售價）均值就上升了，這是一季度收入下降但ASP上升的原因?！?月12日上午，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在一季度業(yè)績說明會上表示。

(資料圖片僅供參考)

展望2023全年，中芯國際稱，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復(fù)蘇的幅度還不甚明朗，整體來說，尚未看到市場全面回暖，因此對于全年的指引維持不變，也就是：銷售收入同比降幅為低檔十位數(shù)，毛利率在20%左右。

上述指引與中芯國際在2022年業(yè)績快報、2022年年報中的預(yù)期一致。彼時中芯國際就表示2023年下半年可見度仍然不高，“智能手機(jī)和消費電子行業(yè)回暖需要時間，工業(yè)領(lǐng)域相對穩(wěn)健，汽車電子行業(yè)增量需求僅可以部分抵消手機(jī)和消費電子疲弱的負(fù)面影響。”

此外，公司依據(jù)擴(kuò)產(chǎn)計劃推進(jìn)相應(yīng)的資本開支。目前，中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預(yù)計下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預(yù)計年底通線，中芯西青還在建設(shè)中。

機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中芯國際表現(xiàn)

盡管中芯國際一季度營收和凈利雙雙下降，但仍獲得民生證券、浙商證券、高盛等部分機(jī)構(gòu)看好。

民生證券今日指出，中芯國際一季度業(yè)績優(yōu)于指引，且環(huán)比超預(yù)期。

浙商證券也認(rèn)為，財報及指引大超預(yù)期，并指出中芯國際在面對市場快速變化，遵循以市場為導(dǎo)向、以客戶為中心策略，加強與終端市場對話；全力配合新產(chǎn)品推出，做好產(chǎn)線長短腳調(diào)整配套，迎接下一輪的增長周期，維持買入評級。

高盛將中芯國際H股目標(biāo)價由18.9港元提升至21.4港元，評級“中性”。

除了券商看好之外，最近基金持續(xù)加倉設(shè)備及算力板塊，亦給其股價帶來動力。根據(jù)萬聯(lián)證券5月11日的報告，從基金重倉配置情況來看，2023年Q1電子行業(yè)仍維持超配，但超配比例有所收窄。機(jī)構(gòu)對半導(dǎo)體制造鏈及算力產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度較高，半導(dǎo)體設(shè)備及AI芯片、服務(wù)器等板塊的標(biāo)的獲積極加倉。

萬聯(lián)證券還稱，高景氣細(xì)分賽道如半導(dǎo)體設(shè)備及算力產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)會更受到機(jī)構(gòu)的青睞，建議把握周期性、成長性和國產(chǎn)自主化三因素共同影響下，半導(dǎo)體、汽車電子和消費電子領(lǐng)域的投資機(jī)會。

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