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在圍繞美國債務(wù)上限的僵局中，美國股市相對平靜，但有跡象顯示，投資者正在遠離那些極度依賴聯(lián)邦政府合同的公司。花旗研究人員編制的以國防承包商為主的一籃子股票過去四周下跌3.7%，超過標普500指數(shù)3%的跌幅?；ㄆ旌Y選的公司至少要有2.5億美元的收入，且年收入的5%來自聯(lián)邦合同。其中包括雷神技術(shù)公司(RTX.US)和諾斯羅普格魯曼公司(NOC.US)。

自美國財政部長耶倫5月1日警告稱，美國政府最早可能在6月1日就沒錢支付賬單以來，這兩家公司的股價均下跌了至少4%。該籃子還包括醫(yī)療保健和信息科技股，包括輝瑞公司(PFE.US)和埃森哲公司(ACN.US)，這些股票也出現(xiàn)了下跌。

盡管還有許多其他因素影響投資者情緒——包括經(jīng)濟衰退風(fēng)險、圍繞美聯(lián)儲下一步舉措的不確定性以及居高不下的通脹，但對美國可能違約的擔憂正在部分市場浮現(xiàn)。在期權(quán)方面，對沖波動性飆升的需求是五年來最多的。一年期美國國債的信用違約掉期成本飆升至創(chuàng)紀錄水平。

在包括Scott Chronert在內(nèi)的花旗策略師團隊看來，美國股市沒有充分反映圍繞債務(wù)上限僵局的事件風(fēng)險。在股價下跌的同時，上述一籃子股票的30天隱含波動率全年都在下降。策略師寫道："希望降低事件風(fēng)險的投資者可以考慮一些傳統(tǒng)的對沖，因為我們預(yù)計標普500指數(shù)在年中會下跌。"

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