盤前市場動向

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1.4月25日(周二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.23%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.38%，納指期貨跌0.38%。

2.截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌0.14%，英國富時100指數(shù)跌0.17%，法國CAC40指數(shù)跌0.59%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.64%。

3.截至發(fā)稿，WTI原油跌0.96%，報78.00美元/桶。布倫特原油跌0.86%，報81.83美元/桶。

市場消息

小摩警告：低波動性掩蓋了美股風(fēng)險，應(yīng)減少股票敞口。摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic表示，華爾街最喜歡的波動率指標(biāo)所顯示出的異常平靜感，可能會給那些將市場平靜視為買入股票的好時機(jī)的投資者帶來麻煩。Kolanovic周一在給客戶的一份報告中表示，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX)的下跌本質(zhì)上是技術(shù)性的，而不是對股市面臨風(fēng)險的準(zhǔn)確反映。VIX指數(shù)在上周跌至16點(diǎn)后，周一維持在17點(diǎn)附近，這是自2021年底以來的最低水平。他表示:“考慮到利率上升、金融狀況收緊、宏觀風(fēng)險水平和地緣政治緊張局勢加劇，這指標(biāo)低得異乎尋常。這種市場動態(tài)人為地抑制了人們對宏觀基本面風(fēng)險的看法?！?/p>

散戶信心如何，青睞哪些板塊?大摩調(diào)查揭曉答案。摩根士丹利財富管理公司的個人投資者季度調(diào)查顯示，在貨幣政策持續(xù)收緊之際，投資者信心下降，且看空情緒依然高漲。不過，個人投資者們對今年年底的前景持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。盡管對通脹和美聯(lián)儲政策感到擔(dān)憂，但個人投資者對未來持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度——50%的人認(rèn)為通脹將在今年年底達(dá)到正常水平，47%的人認(rèn)為美聯(lián)儲將能夠引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，45%的人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)狀況足夠健康，可以進(jìn)一步加息。此外，能源、IT和醫(yī)療保健是個人投資者看好的三個板塊。

美債技術(shù)性違約風(fēng)險不容小覷，投資者開始拋售3月期美債。對美國財政部可能在未來幾個月觸及債務(wù)上限的擔(dān)憂日益加劇，分析師預(yù)計財政部最有可能在7月或8月耗盡資金。因此，一些投資者正在避免在這段時間內(nèi)到期的債務(wù)，這導(dǎo)致一個月期美債收益率下跌，一個月期和三個月期美債之差擴(kuò)大至2001年推出一個月期國庫券以來的最大水平。

金融壓力消退，美聯(lián)儲等主要央行聯(lián)合宣布降低美元融資拍賣頻率。在美國銀行倒閉引發(fā)的金融市場緊張局勢消退后，美聯(lián)儲和全球其他央行將減少美元融資拍賣。周二的聯(lián)合公告將此類緊急流動性提供的頻率從3月19日宣布的每日提供改為每周提供，調(diào)整后的拍賣將于5月1日開始。這一決定實(shí)際上相當(dāng)于官方將全球金融穩(wěn)定面臨的威脅級別降至更接近相對正常的水平。

個股消息

瑞銀(UBS.US)Q1凈利潤同比大跌52%，撥備6.65億美元用于美國MBS訴訟。財報顯示，瑞銀Q1總營收為87.44億美元，同比下降7%;稅前營業(yè)利潤為14.95億美元，同比下降45%;歸屬于股東的凈利潤為10.29億美元，同比下降52%，遠(yuǎn)不及分析師普遍預(yù)期的17.5億美元;攤薄后每股收益為0.32美元，上年同期為0.61美元。瑞銀表示，該行增加了與美國住宅抵押貸款支持證券訴訟相關(guān)的撥備6.65億美元。財報透露，瑞銀Q1的資金流入為420億美元;其全球財富管理部門獲得了280億美元的資金凈流入，其中70億美元是在3月的最后10天獲得的，即宣布收購瑞信之后。此外，瑞銀表示，很可能會在今年第二季度完成收購瑞信的交易。

諾華制藥(NVS.US)Q1銷售額同比增長3%，上調(diào)全年盈利預(yù)期。財報顯示，諾華制藥Q1銷售額同比增長3%，至129.5億美元，高于分析師預(yù)期的125.5億美元，這主要得益于銀屑病關(guān)節(jié)炎藥物Cosentyx的銷售額好于預(yù)期。每股收益為1.71美元，好于市場預(yù)期，上年同期為1.46美元。該公司預(yù)計，不包括將在今年下半年剝離的仿制藥部門山德士，全年集團(tuán)核心營業(yè)利潤將以“高個位數(shù)至低兩位數(shù)”的百分比增長，此前預(yù)測增長率將達(dá)到“中高個位數(shù)水平”。該公司指出，其增長勢頭強(qiáng)勁，原因是一種關(guān)鍵的乳腺癌藥物試驗(yàn)取得成功，并在促進(jìn)前列腺癌放療藥物生產(chǎn)方面取得進(jìn)展。截至發(fā)稿，諾華制藥周二美股盤前漲近3%。

第一共和銀行(FRC.US)Q1存款外流逾1000億美元超預(yù)期。財報顯示，第一共和銀行截至一季度末的存款為1045億美元，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的1530億美元，較上一季度末的1764億美元減少約720億美元，環(huán)比降幅接近41%。若剔除多家華爾街大型銀行為救助第一共和銀行存入的300億美元，則后者截至第一季度末的存款實(shí)際上減少了1020億美元。富國銀行分析師表示，這份財報顯示出第一共和銀行存款外流的情況遠(yuǎn)比市場預(yù)期的要嚴(yán)重，而且“可能很難恢復(fù)”。截至發(fā)稿，第一共和銀行周二美股盤前跌超20%。

麥當(dāng)勞(MCD.US)Q1營收同比增長逾4%，全球同店銷售同比增長12.6%超預(yù)期。財報顯示，麥當(dāng)勞Q1營收同比增長4.1%至59.0億美元，好于市場預(yù)期的55.7億美元;調(diào)整后的每股收益為2.63美元，好于市場預(yù)期的2.31美元。經(jīng)營利潤同比增長9.5%至25.3億美元，好于市場預(yù)期的24.5億美元。Q1全球同店銷售額同比增長12.6%，好于市場預(yù)期的8.2%;美國同店銷售額同比增長12.6%，好于市場預(yù)期的7.5%。

百事可樂(PEP.US)Q1營收、EPS均超預(yù)期，上調(diào)全年業(yè)績指引。財報顯示，百事可樂Q1凈營收同比增長10.2%至178.46億美元，好于市場預(yù)期的172億美元;有機(jī)營收同比增長14.3%。核心每股收益(EPS)為1.50美元，好于市場預(yù)期的1.38美元，上年同期為1.29美元。展望未來，百事可樂預(yù)計，2023年有機(jī)營收將增長8%(此前預(yù)期為增長6%)。此外，該公司預(yù)計2023年核心每股收益為7.27美元(此前預(yù)期為7.20美元)，略高于市場預(yù)期的7.26美元。截至發(fā)稿，百事可樂周二美股盤前漲近2%。

通用汽車(GM.US)Q1業(yè)績超預(yù)期，上調(diào)全年盈利指引。財報顯示，通用汽車Q1營收同比增長11.1%至399.9億美元，高于市場預(yù)期392.4億美元;調(diào)整后每股收益為2.21美元，高于預(yù)期的1.71美元。該公司預(yù)計，2023年全年凈利潤為84-99億美元，市場預(yù)期為87億美元;預(yù)計每股收益為6.35-7.35美元(此前預(yù)期為6美元至7美元)，市場預(yù)期為6.13美元。截至發(fā)稿，通用汽車周二美股盤前漲超3%。

通用電氣(GE.US)Q1業(yè)績超預(yù)期，上調(diào)全年業(yè)績指引。財報顯示，通用電氣Q1銷售額同比下降19.6%至137億美元，好于市場預(yù)期的133.6億美元;調(diào)整后的每股收益為0.27美元，好于市場預(yù)期的0.14美元。此外，該公司預(yù)期，2023年全年調(diào)整后的每股收益為1.70-2.00美元(此前預(yù)期為1.60-2.00美元)，自由現(xiàn)金流為36億-42億美元(此前預(yù)期為34億-42億美元)。該公司預(yù)計全年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)高個位數(shù)增長。

宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)大，聯(lián)合包裹(UPS.US)Q1業(yè)績令人失望。數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)合包裹Q1營收為229億美元，同比下降6.1%，較市場預(yù)期低8000萬美元;非GAAP每股收益為2.20美元，較市場預(yù)期低0.01美元。聯(lián)合包裹報告稱，Q1的總包裹量為14.1億，略有下降，且低于預(yù)期的14.2億，并暗示未來包裹遞送將面臨持續(xù)壓力。展望未來，聯(lián)合包裹預(yù)計2023年?duì)I收在970億美元左右，低于982.5億美元的市場預(yù)期;調(diào)整后營業(yè)利潤率將在12.8%左右。截至發(fā)稿，聯(lián)合包裹周二美股盤前跌超4%。

加息浪潮下利息收入獲提振，桑坦德銀行(SAN.US)Q1凈利潤超預(yù)期。由于央行加息的利好因素抵消了西班牙對銀行收入征稅等成本上升的影響，桑坦德銀行Q1業(yè)績超出市場預(yù)期。財報顯示，桑坦德銀行Q1總收入為139.22億歐元，同比增長13.1%;凈利息收入為103.96億歐元，同比增長17.4%。凈利潤為25.71億歐元，同比增長1.1%，好于市場預(yù)期的24億歐元。不過，有分析師擔(dān)心，隨著銀行不得不提高存款利率，凈利息收入可能會開始減少。分析師指出，桑坦德銀行Q1凈利息收入同比增長了逾17%，但環(huán)比僅增長了約2%。截至發(fā)稿，桑坦德銀行周二美股盤前跌超5%。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時間22：00 美國4月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)

北京時間次日04：30 美國截至4月21日當(dāng)周API原油庫存變動

業(yè)績預(yù)告

周三早間：微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、德州儀器(TXN.US)、Visa(V.US)

周三盤前：聯(lián)電(UMC.US)、波音(BA.US)、泰克資源(TECK.US)

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