據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止4月19日，鎳現(xiàn)貨市場均價202033.33元/噸，較上一交易日上漲4.46%。鎳價自2月份開年以來，持續(xù)下跌一個多月，之后低位盤整，在4月7日終于迎來階段性的反彈，短短12天反彈8.76%，突破20萬大關(guān)。生意社表示，鎳價受到供應(yīng)預(yù)期偏緊提振，階段性企穩(wěn)反彈，但伴隨著鎳價拉升，MHP或硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳?yán)麧櫩臻g恢復(fù)，后續(xù)如果持續(xù)大幅上漲，電解鎳生產(chǎn)線將加快投產(chǎn)，對鎳形成壓制。且下游需求沒有真正改善，壓制鎳價趨勢性上行。預(yù)計鎳價受消息面提振，資金面的推動，短期向好，但中長期仍受壓制。

價格走勢

(資料圖片僅供參考)

4月份利好云集 鎳基本面有所改善

1、印尼突發(fā)地震：4月14日，印尼爪哇島發(fā)生7.1級地震，震源深度600公里。印尼鎳礦產(chǎn)品占世界鎳產(chǎn)量的30%左右，是世界上最大的鎳供應(yīng)商。這次地震事件，致使鎳市場有炒作點(diǎn)，供應(yīng)擔(dān)憂的情緒下，帶動鎳價的大幅反彈。

2、電積鎳新增項目存在推遲可能：年初以來，國內(nèi)涌現(xiàn)了一批新增的電積鎳項目，未來合計產(chǎn)能近20萬噸，原料主要為MHP、高冰鎳和硫酸鎳。但某些項目因前期經(jīng)濟(jì)性問題以及環(huán)保問題，計劃推遲投產(chǎn)。

3、俄鎳現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊缺：在政治沖突下，海外地區(qū)俄鎳資源相對偏少，LME庫存去化至4.2萬噸水平以下。海外市場俄鎳現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊缺，金川及俄鎳升水倒掛，近期進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉下，國內(nèi)鎳現(xiàn)貨市場出現(xiàn)一定偏緊。

4、不銹鋼廠采購成交價較此前有抬升：合金及不銹鋼消費(fèi)好轉(zhuǎn)支撐鎳價，二級市場鎳鐵有消息傳出，不銹鋼廠集中采購成交價較此前有抬升，市場信心改善。

5、庫存仍處于低位

此前，鎳基本面上的兩座大山，俄鎳供應(yīng)壓力以及電積鎳新增產(chǎn)能在4月份不約而同都有所緩解，隨著印尼地震可能影響鎳供應(yīng)的炒作影響，且之前鎳價已跌至近一年來較低位置，近期借勢大幅反彈。

下游需求仍顯不足

鎳、不銹鋼價格對比圖：

通過生意社鎳和不銹鋼價格對比圖來看，不銹鋼是鎳的下游，雖然受原料鎳影響，不銹鋼也有反彈，但是由于不銹鋼整體需求較弱，反彈力度明顯不足。3月鋼廠已開始集中減產(chǎn)，3月不銹鋼產(chǎn)量約267.5萬噸，環(huán)比減5.41%，同比減11.62%。

從下游新能源行業(yè)來看，目前下游訂單仍然偏弱，三元前驅(qū)體產(chǎn)量下降6.33%，三元材料產(chǎn)量下降12.45%，其中主要是高鎳有所下降，車企促銷對上游原材料端也產(chǎn)生了一定負(fù)反饋?zhàn)饔谩?/p>

綜上所述：鎳價受到供應(yīng)預(yù)期偏緊提振，階段性企穩(wěn)反彈，但伴隨著鎳價拉升，MHP或硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳?yán)麧櫩臻g恢復(fù)，后續(xù)如果持續(xù)大幅上漲，電解鎳生產(chǎn)線將加快投產(chǎn)，對鎳形成壓制。且下游需求沒有真正改善，壓制鎳價趨勢性上行。預(yù)計鎳價受消息面提振，資金面的推動，短期向好，但中長期仍受壓制。

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