估值與基金重倉股配置監(jiān)控

【資料圖】

一 估值及基金重倉股配置計(jì)算方法

樣本選取

市場主要指數(shù)(滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù))的估值情況以及基金重倉股配置比例;中信一級行業(yè)的估值情況以及基金重倉股配置比例。

數(shù)據(jù)來源

市值使用Wind數(shù)據(jù)庫的周度總市值數(shù)據(jù);.

基本面數(shù)據(jù)來自于Wind數(shù)據(jù)庫的季報(bào)、中報(bào)和年報(bào)，每年5月1日、9月1日和11月1日更新凈利潤(TTM)以及凈資產(chǎn)數(shù)據(jù);

基金重倉股數(shù)據(jù)使用Wind數(shù)據(jù)庫基金季度報(bào)告中的重倉股數(shù)據(jù)，在每個(gè)季度結(jié)束之日起十五個(gè)工作日后更新，其中基金樣本中選取混合型以及股票型基金，并剔除投資風(fēng)格為“被動指數(shù)型”、“增強(qiáng)指數(shù)型”、“債券型”的基金。

測算方法

整體法：對指數(shù)，將所有成分股的指標(biāo)分子值之和除以所有成分股的指標(biāo)分母值之和。

中值法：取指數(shù)成分股指標(biāo)值的中位數(shù)。

基金重倉股對行業(yè)的配置比例：基金對單個(gè)行業(yè)的重倉股市值除以基金對所有行業(yè)的重倉股市值之和。

基金重倉股對指數(shù)的配置比例：基金對單個(gè)指數(shù)的重倉股市值除以基金對各主要市場指數(shù)的重倉股市值之和。

基金重倉股市值：在每個(gè)季度結(jié)束之日起十五個(gè)工作日后的第一周交易結(jié)束后，根據(jù)更新的基金前十大重倉股數(shù)據(jù)以及個(gè)股周收盤價(jià)計(jì)算基金重倉股市值。

所處歷史水平：指標(biāo)值在其歷史值中所處的分位數(shù)。

二 全市場估值及基金重倉股配置比例

1.全市場PE估值水平

據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2014年10月17日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

2.全市場PEG估值水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，朝陽永續(xù)，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.指數(shù)預(yù)測滾動凈利潤復(fù)合增長率數(shù)據(jù)來自于朝陽永續(xù)一致預(yù)期數(shù)據(jù)庫，自2010年6月4日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

3.全市場PB估值水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2014年10月17日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

4.股息率與國債收益率

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前值相對其自身歷史值越高;

2.數(shù)據(jù)自2014年10月17日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.數(shù)據(jù)自2014年10月17日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.數(shù)據(jù)自2014年10月17日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

5.基金重倉股在各指數(shù)的配置比例

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前基金重倉股配置比例相對其自身歷史值越高;

2.基金持股數(shù)據(jù)自2010年二季報(bào)至2022年三季報(bào);

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：基金持股數(shù)據(jù)自2010年二季報(bào)至2022年三季報(bào)。

6.國際估值比較

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，天風(fēng)證券研究所

各行業(yè)估值及基金重倉股配置比例

1.行業(yè)PE估值水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2010年1月8日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

2.行業(yè)PEG估值水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2010年1月8日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

3.行業(yè)PB估值水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2010年1月8日至2022年12月16日;

3. 圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

4.行業(yè)股息率水平

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前值相對其自身歷史值越高，股息率估值越低;

2.估值數(shù)據(jù)自2010年1月8日至2022年12月16日;

3. 圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

5.基金重倉股在各行業(yè)的配置比例

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前基金重倉股配置比例相對其自身歷史值越高;

2.基金持股數(shù)據(jù)自2010年一季報(bào)至2022年三季報(bào);

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

龍頭股估值

根據(jù)中信三級行業(yè)分類，選出各行業(yè)中總市值最大且市值在500億以上的公司，作為行業(yè)龍頭股。下圖反映了龍頭股的估值水平。

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2011年1月7日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

數(shù)據(jù)來源：Wind，天風(fēng)證券研究所

注：

1.所處分位數(shù)越高，表示當(dāng)前估值相對其自身歷史估值越高;

2.估值數(shù)據(jù)自2011年1月7日至2022年12月16日;

3.圖中橫坐標(biāo)為指標(biāo)相對歷史值的分位數(shù)，圖標(biāo)下方數(shù)值為指標(biāo)當(dāng)前值。

本文編選自微信公眾號"量化先行者"；智通財(cái)經(jīng)編輯：陳雯芳。

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