隨著美國今年最重要的購物季將于當(dāng)?shù)貢r間周五開始，在通脹高企的背景下，投資者正密切關(guān)注美國零售股，并將其視為衡量消費者信心的晴雨表。

由于通脹飆升和美聯(lián)儲自20世紀(jì)70年代以來最快的加息舉措打擊了消費者信心，今年以來，標(biāo)普500指數(shù)非必需消費品板塊已累計下跌32%，是標(biāo)普500指數(shù)15.5%跌幅的兩倍多。

然而，在美國10月消費者價格指數(shù)(CPI)低于市場預(yù)期，同時也是8個月來首次低于8%的推動下，市場普遍認(rèn)為，通脹在接近40年高點后終于見頂，美國股市也迎來了全面反彈。

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Leuthord Group首席投資策略師Jim Paulsen表示：“這些(零售)股票將成為經(jīng)濟(jì)放緩速度以及通脹放緩是否正在提振大眾信心的線索?！?/p>

假日季消費增速放緩

總體而言，行業(yè)組織全美零售聯(lián)合會預(yù)計，包括電子商務(wù)在內(nèi)的假日銷售額在11月和12月將增長6%至8%，達(dá)到9426億美元至9604億美元，但這低于2021年的13.5%和2020年9.3%的漲幅。

并且，美國零售商今年也似乎不同尋常地提前打折，以吸引消費者。

例如，包括塔吉特(TGT.US)、柯爾百貨(KSS.US)和亞馬遜(AMZN.US)在內(nèi)的零售公司都提前推出了所謂的暖場促銷(Early Black Friday Deals)活動，活動上玩具和其他一些商品的折扣高達(dá)50%。

然而，據(jù)DataWeave提供的數(shù)據(jù)顯示，即使有大幅折扣，多數(shù)受歡迎產(chǎn)品的價格上漲幅度仍超出了促銷折扣。

與此同時， 美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值也從54.7上修至56.8，超過了普遍預(yù)期的55.0，但仍低于10月份的59.9。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于高利率和高物價，消費者對采購耐用品的預(yù)期下降了21%。

“信心數(shù)據(jù)一直在下滑，”Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons對此表示，“因為消費者試圖在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)與受經(jīng)濟(jì)衰退和通脹預(yù)期影響的勞動力市場狀況之間找到平衡?！?/p>

美國零售商表現(xiàn)“天差地別”

另一方面，由于消費者完全擺脫了疫情影響，有零售商不斷增加產(chǎn)品訂單以提高銷售額，但在通脹的沖擊下，也有不少企業(yè)陷入了庫存過剩的困境。

例如，盡管物價持續(xù)上漲，但由于預(yù)計食品雜貨需求將保持增長，主要深耕生活必需消費品領(lǐng)域的沃爾瑪(WMT.US)上調(diào)了年度銷售額和利潤預(yù)測。但依賴于非必需品的塔吉特預(yù)計，公司假日季度銷售額將有可能出現(xiàn)意外下滑。

本月迄今為止，沃爾瑪股價上漲了7.1%，塔吉特股價跌幅則一度超過10%，截至周三收盤，塔吉特月度漲幅僅為0.11%。

上周，百貨公司梅西百貨(M.US)也上調(diào)了年度利潤預(yù)測，該公司股價本月迄今上漲了超12%。但與此同時，由于價格上漲導(dǎo)致需求疲軟，柯爾百貨撤回全年業(yè)績指引，本月迄今為止，該公司股價上漲了8.51%。

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