澳大利亞龐大的養(yǎng)老金行業(yè)正在重新考慮從債券、股票到現(xiàn)金和私人市場的投資，以應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩。

盡管澳大利亞本身可能仍未陷入衰退，但經(jīng)合組織(OECD)本周警告稱，全球經(jīng)濟(jì)增速將大幅放緩。動蕩的市場和地緣政治危機(jī)使澳大利亞的養(yǎng)老基金在今年經(jīng)歷了金融危機(jī)以來最糟糕的時(shí)期，他們現(xiàn)在專注于在2023年限制進(jìn)一步的損失。

以下是五家規(guī)模各異、總資產(chǎn)約為4300億澳元的基金對未來一年的定位。

【資料圖】

AustralianSuper(資產(chǎn)規(guī)模2610億澳元)

澳大利亞最大的養(yǎng)老基金AustralianSuper的投資主管Mark Delaney對私人市場發(fā)出警告，因?yàn)樵撌袌龅墓乐低浜笥诠_市場。

Delaney表示：“由于它們的滯后性，首先往往會發(fā)生的是流動性枯竭，交易很少，然后價(jià)格才會調(diào)整。”“因此，我們目前對私人市場投資最為謹(jǐn)慎?！?/p>

Delaney稱，盡管多數(shù)資產(chǎn)類別近期看起來都不穩(wěn)定，但隨著各大央行可能開始放松政策，且價(jià)格開始回落，大約一年后可能存在獲利機(jī)會。信貸市場、固定利率和股票都在他的觀察名單上。

Delaney表示，AustralianSuper今年早些時(shí)候開始為預(yù)期中的全球經(jīng)濟(jì)放緩做準(zhǔn)備，未來12個(gè)月不太可能大幅改變資產(chǎn)配置。它在現(xiàn)金和固定利率方面建立了頭寸——“我們認(rèn)為這些資產(chǎn)可能會從經(jīng)濟(jì)低迷中受益”。

在動蕩的一年，AustralianSuper減持全球股票并增持債券

Cbus(資產(chǎn)規(guī)模700億澳元)

建筑業(yè)養(yǎng)老基金Cbus的首席投資官Kristian Fok表示，在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩之際，該基金也持謹(jǐn)慎態(tài)度，但已準(zhǔn)備好現(xiàn)金用于合適的機(jī)會。

他表示，“我們的資金能夠在一段時(shí)間內(nèi)配置到債券領(lǐng)域，”因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)增長放緩，收益率有望提高。“我們對固定收益產(chǎn)品的投資比重仍略低，我認(rèn)為還有一定的上升空間?！?/p>

Fok表示，Cbus持有上市股票的比重也略低，這為其提供了調(diào)整的空間，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候增加敞口。他表示，強(qiáng)勁的現(xiàn)金流意味著，該基金可以通過迅速抓住基礎(chǔ)設(shè)施或房地產(chǎn)等機(jī)會，增加其私人市場投資組合。

他表示:“假設(shè)全球經(jīng)濟(jì)不崩潰，這些資產(chǎn)的營收將相當(dāng)強(qiáng)勁，其中許多企業(yè)的營收與通脹掛鉤?！?/p>

State Super(資產(chǎn)規(guī)模380億澳元)

這個(gè)面向政府和公共部門雇員的養(yǎng)老基金不對新成員開放，其現(xiàn)有儲戶已經(jīng)退休或即將退休。這意味著它的現(xiàn)金流為負(fù)，需要在瘋狂的市場中格外小心。

"我們看到波動性沖擊了投資組合的所有部分，"State Super首席投資官Charles Wu表示?！斑@自然會讓我們采取更謹(jǐn)慎的立場，這確實(shí)意味著我們消除了一些風(fēng)險(xiǎn)。”

隨著強(qiáng)勢美元繼續(xù)沖擊大宗商品市場和新興市場，該基金減持了部分股票和信貸資產(chǎn)，并開始重組其貨幣籃子。 Wu表示，難以出售的非上市資產(chǎn)沒有吸引力，因?yàn)樵摶鹦枰_保有足夠的錢支付退休成員的薪酬。

Brighter Super(資產(chǎn)規(guī)模300億澳元)

Brighter Super正在搶購更多債券。該基金首席執(zhí)行官Kate Farrar表示，該基金一直在“全面”尋找固定利率投資機(jī)會，但最近在澳大利亞國內(nèi)市場尤其忙碌。

“相對于其他人，我們在固定利率方面的配置有些過低，這在前些時(shí)候可能是一件好事，” Farrar表示。“我們認(rèn)為，現(xiàn)在是糾正這個(gè)問題的好時(shí)機(jī)?！?/p>

Farrar稱，該基金的澳大利亞固定利率資產(chǎn)配置在過去一年增加了5個(gè)百分點(diǎn)。她表示，該基金還在全球范圍內(nèi)尋找固定利率投資機(jī)會，同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施投資幫助抵御了市場波動。

在今年2月任命了新的首席投資官M(fèi)ark Rider后，該基金正大舉招聘，以增強(qiáng)其內(nèi)部投資團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。Farrar表示，包括后臺員工在內(nèi)，該部門將增至約28人。

Equipsuper(資產(chǎn)規(guī)模300億澳元)

Equipsuper上月聘用了兩名投資組合經(jīng)理，以尋求提高防御性和另類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。該基金首席投資官Andrew Howard表示，為了應(yīng)對全球市場的進(jìn)一步波動，該基金已經(jīng)加入了許多同行的行列，購買固定收益產(chǎn)品。

Howard表示:“在過去6到8個(gè)月里，我們的債券敞口幾乎翻了一番?！薄斑@與我們目前的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置基本一致?！?/p>

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