今年五月整體車市，在五一小長假的火熱消費的帶動，以及新的國六汽車尾氣排放政策的引導(dǎo)下，汽車經(jīng)銷商的非RDE車型擁有了半年的銷售過渡期，其汽車庫存壓力大幅度緩解，總體維持住了銷量增長趨勢。

今年五月，整體乘用車產(chǎn)量達到200.1萬輛，同比增長18%，環(huán)比增長14.7%；而乘用車的零售銷量達到174.2萬輛，同比增長28.6%，環(huán)比增長7.3%，可以看到五月汽車產(chǎn)銷量都重新回到環(huán)比正增長的趨勢中，主要原因或在于四月的汽車庫存得到了較大幅度的消化和改善，使得汽車產(chǎn)量在連續(xù)2個月的控制后重回正增長。

(資料圖)

而新能源汽車同樣處于穩(wěn)步增長狀態(tài)，五月產(chǎn)量達到66.8萬輛，同比增長53.7%，環(huán)比增長11.4%；零售銷量達到58萬輛，同比增長60.9%，環(huán)比增長10.5%；新能源廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)數(shù)量也環(huán)比增長1家至12家；新能源汽車滲透率依舊維持高位，穩(wěn)定在30%以上的水平達到33.7%，同比增長7.2個百分點。

1、一季度庫存持續(xù)累積

今年一季度來看，車企的汽車生產(chǎn)進度都處于有效控制中，整體乘用車產(chǎn)量為508.8萬輛，同比下滑5.3%，這與此前幾年的一季度水平相比有不小的差距（2021年和2022年的一季度乘用車產(chǎn)量為481.7萬輛和536.1萬輛，同比增長87.5%和11%），主要原因就在于庫存持續(xù)高企，需要消化庫存，尤其是在7月1日國六汽車排放標準升級的壓力下，庫存改善勢在必行。

今年一季度，我國的汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)不僅持續(xù)維持在1.5的榮枯線上，更是遠高于去年的同期水平，一月至三月庫存系數(shù)分別為1.8、1.93和1.78（去年同期為1.46、1.85和1.75）。而且不僅汽車經(jīng)銷商的庫存在累積，汽車廠商的庫存也在一路向上增長，今年一季度汽車廠商的庫存水平也從一月的72萬輛增長至三月的83.8萬輛，汽車經(jīng)銷商和汽車廠商的總體庫存一度高達361萬輛，是近兩年來僅次于去年10月（372萬輛）和11月（394萬輛）的較高水平。

好在庫存積累效應(yīng)在三月已經(jīng)達到峰值，隨著燃油車品牌大幅度降價去庫存，以及電動車品牌自身的價格戰(zhàn)，使得汽車庫存在四月得到了極大的改善，汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)環(huán)比下降15.2%，同比下降20.9%至1.51，回到榮枯線附近，行業(yè)景氣度也基本處于觸底回升狀態(tài)。

2、 四月庫存大幅消納，五月重啟產(chǎn)銷增長趨勢

四月的汽車廠家和汽車經(jīng)銷商庫存也環(huán)比下滑10.5%到323萬臺，庫存狀態(tài)大幅改善。隨著五月，工信部等五部門聯(lián)合發(fā)文有關(guān)國六汽車尾氣排放政策，汽車經(jīng)銷商的非RDE車型也擁有了半年的銷售過渡期，其汽車庫存壓力更是大幅度緩解。

行業(yè)庫存壓力減輕以后，五月顯然重啟產(chǎn)銷增長趨勢，整體乘用車產(chǎn)量達到200.1萬輛，同比增長18%，環(huán)比增長14.7%；而乘用車的零售銷量達到174.2萬輛，同比增長28.6%，環(huán)比增長7.3%。

其中，新能源汽車五月產(chǎn)量達到66.8萬輛，同比增長53.7%，環(huán)比增長11.4%；零售銷量達到58萬輛，同比增長60.9%，環(huán)比增長10.5%。

顯然，隨著下半年車市逐步由淡季轉(zhuǎn)為旺季，疊加六月新能源汽車下鄉(xiāng)活動的正式開始，整體汽車和新能源汽車銷量也有望再上一層樓，而在此之前提前加強產(chǎn)量規(guī)劃就很有必要了，此前有部分車企在控制產(chǎn)量，甚至一度產(chǎn)量低于銷量，主要是在清理庫存，五月開始顯然又可以重回正軌。

3、一二線新能源車企銷量增長有序

五月的新能源廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)數(shù)量提升到12家，同比減少1家，環(huán)比增長1家。作為長期霸榜銷量冠軍的比亞迪銷量達到24萬輛，同比和環(huán)比分別達到109%和14%，其中純電動車型銷量為12萬輛，同比增長124%，環(huán)比增長14.6%；插電混動車型銷量為11.9萬輛，同比增長96.4%，環(huán)比增長13.7%。

同時，其高端品牌騰勢銷量也較為優(yōu)秀，銷量達到1.1萬輛，環(huán)比增長4.6%，連續(xù)三個月銷量過萬輛。此外，比亞迪今年前五個月的新能源汽車出口量已經(jīng)達到6.4萬輛，僅僅五個月銷量就已經(jīng)超過去年全年的5.6萬輛，占總銷量的6.4%，也高過去年全年占比4.3%。萬年老二的特斯拉的五月銷量則達到7.77萬輛，環(huán)比增長2.4%，同比增長141.6%，特斯拉今年下半年有望迎來其長達六年的爆款主力車型Model?3的首個改款，雖然銷量依然在一眾新能源車型中較為堅挺，但是其主力位置早在去年就開始讓位給Model?Y。

作為一款老車型，消費者對model 3的熱度和新鮮性的確都有所下滑，而Model?3的競品車型如比亞迪漢，小鵬P7等等雖然發(fā)行上市時間遠遠晚于Model?3，但是都已經(jīng)出現(xiàn)了改款。隨著下半年特斯拉Model?3改款的亮相上市，有望重新成為市場和消費者的焦點，再回銷量巔峰。

此外，排名第三的是造車新勢力的廣汽埃安，銷量為4.5萬輛，同比增長114%，環(huán)比增長10%，曾經(jīng)掛上網(wǎng)約車標簽的廣汽埃安，在推出AION?LX?Plu、AION?V?Plus等新款中高端車型以后也逐步在C端發(fā)力了，雖然目前來看最主力走量的車型還是低端車型AION?S。有關(guān)其他造車新勢力如蔚來、理想和小鵬的相關(guān)五月銷量情況和深度分析，在華爾街見聞·見智研究此前的文章《曾經(jīng)蔚小理銷量同臺競技，如今理想=2個蔚來+2個小鵬?|?見智研究》中也做了詳細的分享。

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