世界最資訊丨央企ETF發(fā)行,增量資金流入哪些“中特估”?
作為A股年初以來為數(shù)不多的主線之一,“中特估”板塊周一迎來大爆發(fā),周二持續(xù)大漲。
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去年11月以來,中證指數(shù)聯(lián)合國新控股、誠通集團陸續(xù)發(fā)布十支央企主題指數(shù),豐富投資央企上市公司工具。
如今五個月過去了,這些工具帶來的增量資金都流入了哪些行業(yè)和中字頭公司?根據(jù)財通證券李美岑團隊周一發(fā)布的研報,10支央企特色指數(shù)大致可分為紅利類、ESG類、科技制造類三類,每類指數(shù)在選股方式上存在內(nèi)在相似性,其中央企紅利類指數(shù)成分股重合度最高達82%。
行業(yè)上,10支指數(shù)中涵蓋行業(yè)個股數(shù)量前三大行業(yè)分別為建筑裝飾、公用事業(yè)、國防軍工。企業(yè)上,高覆蓋個股具備高股息特征,有13支個股被6個及以上新發(fā)的央企指數(shù)覆蓋。
財通證券認為,更多上述指數(shù)的投資工具發(fā)行,或帶來新的增量資金。
三大選股方式,紅利類指數(shù)成分股重合度最高達82%
十大特色指數(shù)旨在挖掘央企投資價值,形成差異化定位,滿足不同資產(chǎn)配置目標的投資需求。
財通證券指出,各指數(shù)在選股方法上存在內(nèi)在相似性:
紅利類指數(shù):央企股東回報指數(shù)和新增的中證誠通央企紅利、中證央企紅利50選股方法較為相似,都是以股息率或現(xiàn)金分紅為主要考慮因素;
ESG類指數(shù):央企現(xiàn)代能源指數(shù)和新增的兩支ESG指數(shù)(中證誠通央企ESG和中證央企ESG 50)較為相似,都考慮到綠色環(huán)保因素;
科技制造類指數(shù):央企科技引領(lǐng)指數(shù)和新增的中證央企高端裝備制造指數(shù)較為相似,都針對高端科技領(lǐng)域;
由于同類型指數(shù)選股方式具有相似性,10大指數(shù)的成分股重合較高。其中:
紅利類指數(shù)中,中證央企紅利50與央企股東回報指數(shù)的相同成分股達41支, 重合度在十支指數(shù)間最高,達82%。
ESG 類指數(shù)中,中證央企ESG 50和中證誠通央企ESG指數(shù)的相同個股達39支,重合度高達78%。
科技制造類指數(shù)間的成分股重合度偏低,最高的是中證央企科技引領(lǐng)與中證央企高端裝備制造,二者成分股重合度為40%。
值得一提的是,中證國新央企ESG成長100指數(shù)覆蓋成分股數(shù)量最多,關(guān)注領(lǐng)域更為廣泛,故與其他9大指數(shù)均存在較多的相同成分股選擇。
科技制造類指數(shù)最聚焦,建筑、公用、軍工覆蓋居前
財通證券發(fā)現(xiàn),在所有指數(shù)中,三大ESG指數(shù)覆蓋行業(yè)普遍較為廣泛,科技制造類指數(shù)覆蓋行業(yè)最為聚焦。
十支指數(shù)中,覆蓋行業(yè)最多的為中證國新央企ESG成長100指數(shù),覆蓋22個行業(yè),兼顧央企上市公司證券的ESG評價和公司成長性特征。覆蓋行業(yè)最少的為央企科技引領(lǐng)指數(shù),僅覆蓋國防軍工、計算機、電子等6 個行業(yè)。
行業(yè)集中度來看,央企科技引領(lǐng)指數(shù)前三大行業(yè)的集中度高達94%。根據(jù)按市值加權(quán)的前三大行業(yè)占比來看,央企科技引領(lǐng)、中證央企基建、央企現(xiàn)代能源、中 證央企高端裝備制造指數(shù)的前三大行業(yè)市值占比均超 70%。
從行業(yè)重復(fù)程度來看,10支指數(shù)中涵蓋行業(yè)個股數(shù)量前三大行業(yè)分別為:建筑裝飾、公用事業(yè)、國防軍工。其中涉及建筑裝飾行業(yè)成分股62支,公用事業(yè)和國防軍工分別有59和58支。
高覆蓋個股具備高股息特征
財通證券發(fā)現(xiàn),從十大指數(shù)涵蓋個股情況來看,10支指數(shù)共涵蓋227支個股,其中長江電力、中材國際、招商蛇口等13支個股被6個及以上新發(fā)的央企指數(shù)覆蓋,具備高股息特征。
值得一提的是,目前已有12支國央企主題ETF、及3支相關(guān)混合型基金正陸續(xù)申請發(fā)行,3 支央企股東回報ETF已通過審批。財通證券認為,隨著指數(shù)的發(fā)布以及后續(xù)跟蹤上述指數(shù)的相關(guān)投資工具發(fā)行,或帶動資金流入相關(guān)個股。
本文主要觀點來自財通證券,作者:李美岑、王亦奕,原文標題:《央企ETF發(fā)行,增量資金流入哪些“中特估”?》
李美岑SAC證書編號:S0160521120002
王亦奕SAC證書編號:S0160522030002
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