對很多投資者來說，美國區(qū)域性銀行危機(jī)仍然令他們心有余悸。

據(jù)英國投行巴克萊預(yù)測，當(dāng)前流入最安全的貨幣市場共同基金的現(xiàn)金浪潮才剛剛開始，明年將有多達(dá)1.5萬億美元流入。

自上月對銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂爆發(fā)以來，僅投資于幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的證券（例如國債和回購協(xié)議）的政府專用貨幣基金已經(jīng)膨脹。巴克萊銀行表示，隨著投資者尋求更高的收益率和更大的安全性，銀行存款的持續(xù)外流和優(yōu)質(zhì)基金的不確定性只會進(jìn)一步推動這一趨勢。

【資料圖】

巴克萊貨幣市場策略師Joseph Abate認(rèn)為：?

我們預(yù)計(jì)明年貨幣基金余額將大幅增加。雖然現(xiàn)在市場似乎對更廣泛的銀行償付能力的擔(dān)憂正在消退，但美國銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)引起了存款人的注意。機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)意識到，將在單個(gè)銀行的存款保持在25萬的保險(xiǎn)上限之上，一旦這一銀行出現(xiàn)流動性危機(jī)，他們不可能永遠(yuǎn)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的償付。

由于對銀行業(yè)的擔(dān)憂令全球市場動蕩不安，且貨幣基金的利率極具吸引力，因此上個(gè)月大量資金流入貨幣市場基金。據(jù)Investment Company Institute的數(shù)據(jù)，截至3月29日，貨幣基金在三周內(nèi)增加了約3040億美元，使總資產(chǎn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5.2萬億美元。

除了因擔(dān)心硅谷銀行等區(qū)域性銀行倒閉后會出現(xiàn)進(jìn)一步擠兌而提取存款外，投資者把資金轉(zhuǎn)移到貨幣基金的另一個(gè)因素是，存款利率已經(jīng)落后于貨幣基金的收益率，而貨幣基金的收益率已經(jīng)更好地適應(yīng)了四十年來最激進(jìn)的加息周期。

上個(gè)月底，自去年以來被稱作華爾街最準(zhǔn)分析師的美國銀行策略分析師Michael Hartnett表示，由于對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加劇，投資者正以疫情爆發(fā)以來最大規(guī)模涌入貨幣市場基金。

Hartnett預(yù)計(jì)，這種趨勢將會令美國股債市場在未來三到六個(gè)月下跌：

美債和美股市場過分執(zhí)著于對降息的判斷上，對衰退不夠恐懼。

Hartnett表示，過去這種大規(guī)模的激增伴隨著美聯(lián)儲在2008年金融危機(jī)期間和2020年新冠疫情期間的大幅降息。這也意味著，如果資金從股債市場流向貨幣市場基金，那么可能下一場危機(jī)已經(jīng)近在咫尺，美聯(lián)儲將不得不降息以緩解危機(jī)。

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