北京時間2月10日晚間，景林資產(chǎn)披露美股最新持倉明細。

景林資產(chǎn)是管理超千億元人民幣的中國對沖基金，亦是內(nèi)地少有的進行大手筆持有美股的買方機構(gòu)之一。

(資料圖片僅供參考)

資事堂發(fā)現(xiàn)，截至2022年四季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉市值達16.30億美元，折合人民幣111億元規(guī)模。

景林最新持倉市值相較于去年三季度末14.7億美元規(guī)模，環(huán)比增幅10.9%。

盤點發(fā)現(xiàn)：景林資產(chǎn)的重倉股座次發(fā)生變化，拼多多、京東集團、網(wǎng)易等中概股權(quán)重顯著提升。其中，拼多多在過去3個月不到的時間內(nèi)，股價翻了近3倍。

高集中度持股

資事堂獲悉：本文提及的景林資產(chǎn)美股組合，是該私募通過其香港子公司進行投資的頭寸，并不包含中國內(nèi)地主體的美股頭寸。此前，貝殼控股多次 “擔綱”景林資產(chǎn)美股組合的“頭牌”，但其“角色”在去年四季度末變成了第十大持倉。

最新披露的信息顯示：景林資產(chǎn)的頭號重倉股是拼多多，持股數(shù)量達到557.9萬股。

這家千億私募對這只中概股“越跌越買”，從去年二季度201萬股增持至三季度324萬股，至去年末增持至557.9萬股。

去年10月末-12月末，拼多多股價最高區(qū)間漲幅超過70%，并在2023年1月繼續(xù)上漲，累計最大反彈275%。此外，景林對京東集團也增持，從去年三季度末207萬股增至四季度末313.2萬股。京東股價的快速反彈時點與拼多多如出一轍，去年最后兩個月漲幅達到50%。

景林對另一家中概股網(wǎng)易進行了逢高減倉，該投資標的去年四季度末漲幅超過30%。

景林前十大持倉其他亮點中，加倉臉書母公司META值得一提，從此前27.9萬股增至最新93萬股，加倉幅度超過200%。

總體來看，景林前十大持倉中，中概股占據(jù)八席，其余美國本土公司有兩家（社交平臺公司META和外賣平臺公司DOORDASH）。

建倉“羅賓漢”

本次景林資產(chǎn)美股持倉最大亮點是：建倉“美國散戶大本營”——羅賓漢（RROBINHOOD MARKETS INC）。

資事堂注意到：截至去年末，景林資產(chǎn)持有32.14萬股羅賓漢的股票，折合市值261.6萬美元。

羅賓漢是美國一家互聯(lián)網(wǎng)券商，以提供主要面向散戶的股票App及網(wǎng)站著稱，并以“零傭金”作為旗號，并在2020年疫情初期籠絡(luò)了相當規(guī)模的美國千禧一代。

2021年年初，羅賓漢“登峰造極”：旗下散戶大軍在游戲驛站（GAMESTOP）的多空大戰(zhàn)中，成功逼退華爾街對沖基金。

羅賓漢曾如此描述商業(yè)模式：大部分收入都是基于交易產(chǎn)生，因為我們將用戶的股票、期權(quán)和加密貨幣交易訂單發(fā)送給做市商執(zhí)行，從而獲得對價。對于股票和期權(quán)交易，此類費用稱為訂單流付款。

上述盈利模式一度遭到詬病，更招致監(jiān)管機構(gòu)對其誤導(dǎo)性宣傳的處罰，羅賓漢曾接到過美國監(jiān)管部門7000萬美元的罰款。

做多中國資產(chǎn)

景林資產(chǎn)認為2023年是一個值得期待的雙擊之年，投資人應(yīng)對中國資產(chǎn)繼續(xù)保持樂觀。

這家知名私募有如下基本面的最新判斷：

過去兩年抑制宏觀經(jīng)濟發(fā)展的部分重要行業(yè)性政策出現(xiàn)了明顯的拐點。中國有望成為2023年全球主流國家中為數(shù)不多的GDP增速加速的國家。

目前市場是在節(jié)日團聚氛圍催化下的反彈和消費場景修復(fù)。整體上，中國經(jīng)濟仍處于早期恢復(fù)階段，預(yù)期全年消費將持續(xù)改善，或迎來高質(zhì)量的增長。

中國資產(chǎn)相對于新興市場的估值水平仍具備吸引力，有利于全球投資者增加對中國股票的配置。

美國通脹見頂和經(jīng)濟衰退會抑制美聯(lián)儲對流動性的收緊，中國國內(nèi)為了經(jīng)濟的復(fù)蘇所采取的一系列寬松和刺激政策會提供給股票市場一個相對寬松的流動性環(huán)境。在世界大部分主流國家或地區(qū)均繼續(xù)實施緊縮的貨幣政策下，中國是主流國家中為數(shù)不多仍在繼續(xù)保持較為寬松金融貨幣政策的國家。

景林對于離岸市場投資還指出：近期市場估值有所反彈，但是大部分公司也只是爬出了恐慌性拋售的坑，以上幾個方面的變化會讓中國境內(nèi)外上市公司的估值錨重新有了著陸點。

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關(guān)鍵詞： 四季度末 貨幣政策 繼續(xù)保持