在“新能源發(fā)電+鋰電儲(chǔ)能”戰(zhàn)略規(guī)劃下，川能動(dòng)力(000155.SZ)繼續(xù)深入業(yè)務(wù)布局。

5月29日晚間，川能動(dòng)力披露重組預(yù)案。公司擬通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債的方式收購(gòu)川能風(fēng)電30%股權(quán)及川能風(fēng)電下屬項(xiàng)目公司少數(shù)股權(quán)。本次交易完成后，川能動(dòng)力將通過(guò)自身及控股子公司新能電力合計(jì)持有川能風(fēng)電及下屬項(xiàng)目公司全部股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，川能風(fēng)電為上市公司2017年通過(guò)重組并購(gòu)所得。彼時(shí)，川能動(dòng)力完成司法重整，公司通過(guò)重組川能風(fēng)電實(shí)現(xiàn)從化工行業(yè)到新能源發(fā)電行業(yè)的轉(zhuǎn)型。經(jīng)過(guò)幾年的業(yè)務(wù)調(diào)整，2021年，川能動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.08億元、凈利潤(rùn)3.4億元。

作為川能動(dòng)力的核心子公司，2020年至2022年一季度，川能風(fēng)電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.26億元、11.4億元、5.04億元，歸母凈利潤(rùn)3.8億元、4.27億元、2.84億元，盈利能力較強(qiáng)。

由于鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于培育階段，川能動(dòng)力也將通過(guò)夯實(shí)風(fēng)電業(yè)務(wù)，為新業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力支撐。公司測(cè)算，本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)后上市公司2021年歸母凈利潤(rùn)將由購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)前的3.4億元提升到5.48億元，提升比例為61.16%。

標(biāo)的完成業(yè)績(jī)承諾后去年盈利4.27億

根據(jù)重組預(yù)案，此次川能動(dòng)力擬以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債的方式，購(gòu)買(mǎi)東方電氣、明永投資分別持有的川能風(fēng)電20%、10%股權(quán)，以及川能風(fēng)電下屬會(huì)東能源5%股權(quán)、美姑能源49%股權(quán)、鹽邊能源5%股權(quán)和雷波能源49%股權(quán)。

同時(shí)，上市公司擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，用于標(biāo)的公司“涼山州會(huì)東縣小街一期風(fēng)電項(xiàng)目”“涼山州會(huì)東縣淌塘二期風(fēng)電項(xiàng)目”等項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的公司流動(dòng)資金。

目前，本次交易中標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)估值和交易價(jià)格尚未確定，尚不確定是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

據(jù)了解，此次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)是川能動(dòng)力收購(gòu)合并范圍內(nèi)下屬公司的少數(shù)股權(quán)。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，川能動(dòng)力原為川化股份，主要生產(chǎn)化肥和化工原料。2017年，川化股份經(jīng)歷重整并完成重大資產(chǎn)重組，以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)了控股股東能投集團(tuán)持有的能投風(fēng)電(即川能風(fēng)電)55%股份，得以快速進(jìn)入風(fēng)電產(chǎn)業(yè)和新能源行業(yè)，獲得新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)和新能源領(lǐng)域的管理經(jīng)驗(yàn)。

2018年，已經(jīng)完成更名的川能動(dòng)力，再斥資2.3億元，收購(gòu)川能風(fēng)電15%股權(quán)，以加大對(duì)其的控制權(quán)。

此后，為了進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，更好實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，2020年11月，川能動(dòng)力出資14.25億元與成都川能新源股權(quán)投資基金管理有限公司，共同組建四川能投新能電力投資有限公司，并將持有的川能風(fēng)電70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新設(shè)控股子公司能投新能。

而在本次交易完成后，川能動(dòng)力將通過(guò)自身及控股子公司新能電力合計(jì)持有川能風(fēng)電及下屬項(xiàng)目公司全部股權(quán)。

值得一提的是，此前重組時(shí)，交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，2017年至2019年，川能風(fēng)電的扣非歸母凈利潤(rùn)將合計(jì)不低于8285.51萬(wàn)元、1.35億元、1.51億元。從實(shí)際完成情況來(lái)看，上述報(bào)告期內(nèi)，川能風(fēng)電實(shí)際業(yè)績(jī)數(shù)分別為1.01億元、2.45億元、3.16億元，業(yè)績(jī)承諾完成率分別為122.39%、181.14%、209.79%。

重組預(yù)案顯示，2020年至2022年一季度，川能風(fēng)電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.26億元、11.4億元、5.04億元，歸母凈利潤(rùn)3.8億元、4.27億元、2.84億元。

以風(fēng)電業(yè)務(wù)支撐鋰電儲(chǔ)能板塊培育

經(jīng)歷重整實(shí)施轉(zhuǎn)型后的幾年，川能動(dòng)力的經(jīng)營(yíng)能力逐步趨于穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，2016年，彼時(shí)正在進(jìn)行司法重整的川能動(dòng)力因債務(wù)重整收益等，使得當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比暴增467.03%、259.25%至20.14億元、9億元。

隨著重整收益的減少，2017年重組完成后，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)223.21%至65.09億元，但凈利潤(rùn)同比減少63.91%至3.25億元。

為了進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，針對(duì)原有貿(mào)易業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，并相繼出清壞賬風(fēng)險(xiǎn)，此后的三年間業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)。

隨著清潔低碳發(fā)展格局的構(gòu)建，川能動(dòng)力的新能源主業(yè)逐步清晰，多個(gè)項(xiàng)目的落地使得公司盈利能力快速提升。2021年，川能動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.08億元，同比增長(zhǎng)18.54%;凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別為3.4億元、2.26億元，同比分別增長(zhǎng)27.6%、66.17%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，作為川能動(dòng)力的核心子公司，川能風(fēng)電的裝機(jī)容量和發(fā)電量均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2021年末，川能風(fēng)電裝機(jī)容量為94.42萬(wàn)千瓦，2021年度發(fā)電量為23.87億千瓦時(shí)，同比分別增長(zhǎng)22.75%、37.90%。

由于本次收購(gòu)后，川能動(dòng)力對(duì)于川能風(fēng)電的并表范圍擴(kuò)大，據(jù)公司測(cè)算，本次購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)后上市公司2021年歸母凈利潤(rùn)將由購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)前的3.4億元提升到5.48億元，提升比例為61.16%。

值得一提的是，持續(xù)加碼新能源發(fā)電業(yè)務(wù)的同時(shí)，川能動(dòng)力還在鋰業(yè)務(wù)上積極布局。2021年初，公司完成了對(duì)能投鋰業(yè)62.75%股權(quán)的收購(gòu)，并通過(guò)鋰電基金清算持有四川能投鼎盛鋰業(yè)公司25.5%股權(quán)。

不過(guò)，川能動(dòng)力鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于建設(shè)或擴(kuò)充產(chǎn)能階段，目前對(duì)公司收益貢獻(xiàn)相對(duì)較小。川能動(dòng)力亦表示，公司鋰電儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正處于由培育型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楣竞诵臉I(yè)務(wù)及利潤(rùn)貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型階段，風(fēng)電業(yè)務(wù)作為公司的傳統(tǒng)和優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，本次交易標(biāo)的盈利能力良好、資產(chǎn)規(guī)模較大，其將對(duì)鋰電儲(chǔ)能項(xiàng)目的規(guī)模化發(fā)展形成良好支撐。(記者 蔡嘉)

關(guān)鍵詞： 川能動(dòng)力 川能動(dòng)力核心子公司 標(biāo)的完成業(yè)績(jī)承諾 川能風(fēng)電一季度營(yíng)收