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蘋果(AAPL.US)和微軟(MSFT.US)對標(biāo)普500指數(shù)的影響力從未像現(xiàn)在這樣大，這讓一些投資者對該指數(shù)日益頭重腳輕的特點(diǎn)感到不安。本周，這兩家全球市值最高的公司在標(biāo)普500指數(shù)中的總權(quán)重躍升至創(chuàng)紀(jì)錄的14%，此前微軟和其他公司發(fā)布了強(qiáng)勁的財報，推動了科技股的上漲。如果算上Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)和英偉達(dá)(NVDA.US)，現(xiàn)在投入標(biāo)普500指數(shù)的每一美元中，有近四分之一被這六家公司瓜分。

Landsberg Bennett私人財富管理公司首席投資官M(fèi)ichael Landsberg表示:“如此集中于幾家公司令人擔(dān)憂，而所有這些公司都屬于非常相似的科技和通信服務(wù)行業(yè)?！薄斑@種集中將推動更廣泛的市場表現(xiàn)，直到它不再發(fā)揮作用?！?/p>

Global X ETF的分析師Tejas Dessai表示，大型科技公司在主要指數(shù)中的影響力日益增強(qiáng)，使被動投資者面臨過度投資的風(fēng)險。他表示:“不過，這些企業(yè)都是科技界最具創(chuàng)新精神的企業(yè)，而且它們都不會很快出現(xiàn)長期下滑?！?/p>

僅蘋果和微軟在2023年的總市值就增加了超過1萬億美元，幾乎是整個標(biāo)普500指數(shù)增幅的一半。

全球最大的科技和互聯(lián)網(wǎng)公司長期以來一直主導(dǎo)著基準(zhǔn)指數(shù)，但在2022年，當(dāng)利率飆升和經(jīng)濟(jì)增長放緩導(dǎo)致估值暴跌時，它們的權(quán)重有所下降。雖然這些股票仍遠(yuǎn)低于峰值水平，但它們今年相對于市值加權(quán)指數(shù)的優(yōu)異表現(xiàn)，正在推動它們的影響力不斷上升。

在銀行業(yè)動蕩之際，投資者涌向現(xiàn)金充裕的公司，這些科技巨頭從中受益。本周微軟公布的利潤和銷售額超過了華爾街的預(yù)期。Alphabet和Meta的業(yè)績也超出預(yù)期，推動以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)上漲3.4%，創(chuàng)下近三個月來最大的兩日漲幅，并激發(fā)了人們對下周蘋果財報的樂觀情緒。

股價上漲將估值推高至 Landsberg所說的極端水平。亞馬遜以38倍的預(yù)期市盈率遙遙領(lǐng)先，微軟和蘋果分別以28倍和27倍的預(yù)期市盈率緊隨其后。Alphabet和Meta的預(yù)期市盈率低于20倍，但它們的估值正在迅速上升。

鑒于這些科技巨頭的指數(shù)權(quán)重不斷上升，一些人現(xiàn)在感到不安。

"不管哪個公司主導(dǎo)一個指數(shù)，指數(shù)越向頭部集中，投資者的風(fēng)險就越大，" Aspiriant LLC投資策略和研究董事總經(jīng)理Dave gresek表示。

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