美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析局周四公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國季度GDP在今年第三季度首次實現(xiàn)年內(nèi)正增長，至少暫時緩解了市場對高通脹的擔憂情緒。最新的GDP初值數(shù)據(jù)是7月至9月期間美國所有商品和服務產(chǎn)出的總和，在這期間的GDP年化季度增長率2.6%，超過經(jīng)濟學家預測的2.3%。

該數(shù)據(jù)是在今年年初連續(xù)幾個季度出現(xiàn)負增長之后首次出現(xiàn)正值。此前連續(xù)兩次GDP負增長符合“技術性衰退”定義，不過這一趨勢并不被美國國家經(jīng)濟研究局(NBER)認為，NBER提供的“經(jīng)濟周期報告”得到美國聯(lián)邦政府認可，自19世紀50年代以來的美國經(jīng)濟衰退起始和結束日期均由NBER宣布。

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這一樂觀數(shù)據(jù)可能是“一次性現(xiàn)象”，衰退擔憂仍未明顯降溫

分析人士認為，這一增長數(shù)據(jù)在很大程度上是由于貿(mào)易逆差有所縮減，經(jīng)濟學家預計并認為這是“一次性現(xiàn)象”，未來幾個季度不會再次出現(xiàn)。GDP增長還來自消費者支出、非居民固定投資和政府支出的增加。經(jīng)濟分析局表示，住宅類固定投資和私人庫存的下降幅度抵消了上述增長。

Capital Economics首席北美經(jīng)濟學家 Paul Ashworth寫道:“總體而言，盡管第三季度2.6%的反彈扭轉了上半年的頹勢，但我們預計這種強勁勢頭不會持續(xù)?！薄俺隹跀?shù)據(jù)很快就會消散，國內(nèi)需求在加息重壓下受到擠壓。我們預計，明年上半年經(jīng)濟將進入溫和經(jīng)濟衰退?！?/p>

此數(shù)據(jù)報告發(fā)布之際，美聯(lián)儲政策制定者正與通脹展開激戰(zhàn)。目前，美國的通脹水平正徘徊在40多年來的最高水平附近。物價飆升是由許多因素所造成，與新冠疫情后的需求迅猛復蘇有關，但也受到前所未有的財政和貨幣刺激的推動，這些刺激仍在金融體系中發(fā)揮重要的作用。

經(jīng)濟分析局報告的基本情況還顯示，美國經(jīng)濟在關鍵領域放緩，特別是消費者支出和私人投資。

以個人消費支出衡量的消費者支出在第三季度僅增長了1.4%，低于第二季度的2%。私人國內(nèi)投資總額下降了8.5%，繼第二季度下降14.1%之后繼續(xù)保持這一趨勢。積極的方面是，總體出口額增長14.4%，進口額則下降6.9%。

好消息是美聯(lián)儲青睞的通脹指標開始降溫

通貨膨脹數(shù)據(jù)方面則有一些好消息。根據(jù)消費者行為進行調(diào)整的生活成本指數(shù)——連鎖加權價格指數(shù)在第三季度上漲4.1%，遠低于經(jīng)濟學家預測的5.3%的漲幅。此外，GDP數(shù)據(jù)中的個人消費支出價格指數(shù)(PCE)——也就是美聯(lián)儲青睞的通脹指標，僅上漲了4.2%，較上一季度的7.3%大幅下降。

美聯(lián)儲開始了一場旨在遏制通脹的激進加息。自3月以來，美聯(lián)儲將基準借貸利率提高了3個百分點，達到了金融危機最嚴重時期之前的最高水平。激進加息的目的是減緩資金在經(jīng)濟中的流動，并控制就業(yè)市場，因為就業(yè)市場的空缺崗位與現(xiàn)有工人比例接近2比1，這種情況導致工資上漲，并有可能導致工資-物價螺旋上升。

在下周的會議上，經(jīng)濟學家普遍預計美聯(lián)儲同意連續(xù)第四次加息75個基點，但隨后可能會放慢加息速度，因為官員們需要時間評估政策對經(jīng)濟狀況的影響。

受到GDP初值和季度PCE宏觀數(shù)據(jù)的提振，標普500指數(shù)期貨在數(shù)據(jù)公布后轉漲。