二十大報告指出，要確保糧食、能源資源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全。近年來，全球極端天氣事件頻發(fā)，已成為影響糧食與能源安全的重要風險。能源方面，近年來海外主要國家新能源快速推進、傳統(tǒng)能源退出過快，導致極端天氣對能源價格的影響彈性變大；糧食方面，極端天氣短期會擾動糧食供給，但并不足以導致糧食危機，全球糧食危機往往與地緣政治、石油危機等疊加產(chǎn)生。

向前看，極端天氣事件或不再“極端”，今冬拉尼娜現(xiàn)象或再現(xiàn)。在當前復雜國際形勢下，全球能源系統(tǒng)、糧食系統(tǒng)的穩(wěn)定性在下降，這將放大極端天氣對能源、糧食價格的影響，持續(xù)影響海外通脹水平，從而加劇全球經(jīng)濟衰退風險。

(資料圖)

近年來，極端天氣頻發(fā)的根源何在？

首先，從自然的角度看，極端天氣本身是一種周期性的自然現(xiàn)象?？茖W家們發(fā)現(xiàn)許多極端天氣現(xiàn)象相互關聯(lián)，具有聚類的特點。“厄爾尼諾”和“拉尼娜”現(xiàn)象便是其中兩個最具代表性的全球極端天氣聚類現(xiàn)象。

其次，全球變暖加速氣候變化，為極端天氣事件的頻發(fā)滋生“溫床”。氣候變暖會改變?nèi)虻暮Ｑ蠛痛髿猸h(huán)流形勢，加劇了氣候系統(tǒng)的內(nèi)在不穩(wěn)定性，更易導致極端天氣氣候事件的發(fā)生，最典型的例證就是近些年頻繁席卷大陸的高溫熱浪。

極端天氣放大了能源系統(tǒng)的不穩(wěn)定性

一般情況下，極端天氣從供需兩端對能源系統(tǒng)產(chǎn)生影響。供給端，極端天氣擾動水電和風電供給，從而造成電力緊張；需求端，極端天氣加劇用電和燃氣需求。但值得注意的是，極端天氣對能源系統(tǒng)的影響，近年來明顯放大，甚至多次觸發(fā)能源危機預警。我們分析，這與近年來部分國家新能源激進推進、而傳統(tǒng)能源退出過快有關，這使得極端天氣對能源系統(tǒng)的影響彈性變大。

極端天氣并不是糧食危機的直接誘因

極端天氣事件在短期會擾動全球糧食產(chǎn)量，但并不是導致糧食危機的主要誘因。一則，全球糧食產(chǎn)需基本平衡，極端天氣難以導致全球糧食出現(xiàn)大的減產(chǎn)危機；二則，全球糧食供需區(qū)域性矛盾突出，使其容易受到外部擾動。因此，全球糧食危機往往與地緣政治、石油危機等疊加產(chǎn)生，其背后也有美國糧食霸權的影響。

未來，極端天氣會如何演繹？

未來，極端天氣事件或不再“極端”。IPCC第六次評估報告預測，人類遭受極端天氣事件的概率將隨未來全球氣溫升高的程度而不斷擴大。當全球氣溫分別控制在比工業(yè)化之前水平高1.5℃和2℃時，世界每十年遭受極端高溫事件的概率是工業(yè)化前的4.1倍和5.6倍；遭受極端降水事件的概率是工業(yè)化前的1.5倍和1.7倍；遭受極端干旱事件的概率是工業(yè)化前的2.0倍和2.4倍。

若“三峰”拉尼娜來襲，能源與糧食市場如何演繹？

今年冬季，拉尼娜現(xiàn)象或再現(xiàn)，從而可能導致本世紀首次“三峰”拉尼娜現(xiàn)象。

對于能源來講，俄烏沖突持續(xù)下，當前海外尤其歐洲能源系統(tǒng)極為脆弱，若冷冬預期繼續(xù)兌現(xiàn)，海外能源需求或進一步上升，從而加劇能源價格波動。

對于糧食來講，拉尼娜主要對小麥與大豆產(chǎn)生影響，從目前種植與收割進度來看，影響可能有限。但我們認為，全球糧食危機隱憂尚存，主要受到歐洲能源危機演化的化肥緊張以及俄烏沖突持續(xù)下烏克蘭糧食出口管制的政策變化。

風險提示：國際政治局勢演化超預期，全球天氣變化影響超預期。

本文來源于光大證券的宏觀研究報告，作者為高瑞東；智通財經(jīng)編輯：文文。