3月12日，上交所對(duì)麗人麗妝(605136.SH)下發(fā)監(jiān)管工作函，就相關(guān)媒體報(bào)道事項(xiàng)明確監(jiān)管要求，涉及對(duì)象為上市公司、董事、控股股東及實(shí)際控制人。

盤面上，麗人麗妝近日股價(jià)表現(xiàn)低迷，截至3月11日，該股收?qǐng)?bào)28.39元，漲幅2.68%，換手率16.82%。麗人麗妝于去年10月23日創(chuàng)下的上市以來最高價(jià)55.28元，截至目前，5個(gè)月時(shí)間股價(jià)已近腰斬。

去年10月23日麗人麗妝創(chuàng)下最高價(jià)當(dāng)日，中泰證券曾發(fā)布研報(bào)，題為《麗人麗妝(605136)：美妝TP龍頭盡享賽道紅利》，研究員為鄧欣。研報(bào)稱，麗人麗妝為美妝TP龍頭，以零售模式為主深度介入產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)服務(wù)雪花秀、后、雅漾等國(guó)際大牌，持續(xù)開拓海外小眾美妝品牌。深耕美妝10余年的行業(yè)理解、業(yè)內(nèi)口碑、人才培養(yǎng)以及數(shù)據(jù)化系統(tǒng)帶來的精準(zhǔn)洞察、高效運(yùn)營(yíng)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來持續(xù)受益美妝線上化及行業(yè)高端化，成長(zhǎng)屬性明顯。中泰證券預(yù)計(jì)公司2020-2022歸母凈利3.23、3.81、4.48億元，同比+13%、18%、18%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2020PE56倍，低于同業(yè)，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

隨后，安信證券于10月27日發(fā)布題為《麗人麗妝(605136)：美妝代運(yùn)營(yíng)龍頭上市品牌資源+技術(shù)壁壘雙驅(qū)成長(zhǎng)》的研報(bào)，研究員為劉文正、杜一帆。研報(bào)指出，麗人麗妝聯(lián)結(jié)品牌方和終端消費(fèi)者的重要橋梁，憑借對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、品牌特征及消費(fèi)習(xí)慣的深刻理解，以專業(yè)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)分析及精準(zhǔn)營(yíng)銷策劃能力，在線上開設(shè)、運(yùn)營(yíng)官方旗艦店，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的在線銷售;品牌矩陣豐富，合作的品牌達(dá)65個(gè)，涵蓋化妝品、隱形眼鏡、食品、美容儀器、服飾，并積極拓展美妝衍生及生活產(chǎn)品品牌。安信證券給予麗人麗妝買入-A投資評(píng)級(jí)?；谖磥砉倦娚塘闶蹣I(yè)務(wù)將保持較快增長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)假設(shè)下，預(yù)計(jì)公司2020-2022年?duì)I收為46.6億元/56.0億元/68.9億元，對(duì)應(yīng)增速+20.2%/+20.3%/+23.0%;對(duì)應(yīng)整凈利潤(rùn)為3.27億元/3.90億元/4.62億元，對(duì)應(yīng)增速+14.3%/+19.4%/+18.3%。

10月29日，中國(guó)銀河證券發(fā)布研報(bào)，題為《麗人麗妝(605136)：前三季度扣非凈利維持高速增長(zhǎng)看好四季度旺季銷售規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)首次給予推薦評(píng)級(jí)》，研究員為李昂、甄唯萱。中國(guó)銀河證券認(rèn)為美妝類品牌代運(yùn)營(yíng)尚處于行業(yè)紅利期，一方面電商行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)信息化滲透率不斷提升，消費(fèi)者網(wǎng)上購(gòu)物的消費(fèi)習(xí)慣逐步形成，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶數(shù)不斷增加，社消中線上比重逐步提升，另一方面美妝類產(chǎn)品在消費(fèi)中的普及度提升，且線上電商逐步成為其銷售的主要途徑，電商渠道快速的營(yíng)銷推廣能力和廣泛的消費(fèi)者觸達(dá)能力均是營(yíng)銷的重要環(huán)節(jié)。公司同時(shí)從事電商零售業(yè)務(wù)和品牌營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)服務(wù)，既可以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)又可以通過優(yōu)質(zhì)專業(yè)的服務(wù)深度綁定服務(wù)核心客戶。

考慮到年初的疫情對(duì)公司Q4旺季的消極影響有限，中國(guó)銀河證券預(yù)測(cè)公司2020/2021/2022實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.81/48.11/54.52億元，歸母凈利潤(rùn)3.17/3.85/4.72億元，對(duì)應(yīng)PS3.89/3.46/3.05倍，對(duì)應(yīng)EPS為0.79/0.96/1.18元/股，對(duì)應(yīng)PE53/43/35倍，首次給予“推薦評(píng)級(jí)”。

近日，麗人麗妝董事長(zhǎng)夫人“喊話”風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵。據(jù)新京報(bào)報(bào)道，3月8日，微博昵稱為“麗人麗妝翁淑華”的用戶，自述為麗人麗妝董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人黃韜的妻子，其表示，自己當(dāng)初與黃韜共同創(chuàng)業(yè)，后來為照顧孩子做全職太太，但黃韜“這幾年晚上從不回家”。其后公司股價(jià)連日重挫。

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