銀行跟進(jìn)下調(diào)美元存款利率 專家提示跨幣種投資需謹(jǐn)慎

新華社北京7月3日電 《中國證券報》3日刊發(fā)文章《銀行跟進(jìn)下調(diào)美元存款利率 專家提示跨幣種投資需謹(jǐn)慎》。文章稱，在人民幣存款利率紛紛下調(diào)的同時，不少商業(yè)銀行開始逐步調(diào)降美元存款利率。專家表示，近期美元存款利率出現(xiàn)調(diào)整，更多是商業(yè)銀行基于自身經(jīng)營和市場供求等因素作出的選擇。對于跨幣種投資，企業(yè)和居民應(yīng)保持匯率中性原則，充分考慮匯率波動風(fēng)險。

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美元存款利率下降事出有因

專家分析，當(dāng)前部分商業(yè)銀行下調(diào)美元存款利率或有兩重考慮。

一方面，商業(yè)銀行基于盈利的考慮下調(diào)美元存款利率。華創(chuàng)證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜指出，當(dāng)前商業(yè)銀行美元存貸款利率已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，基于商業(yè)原則，商業(yè)銀行客觀上有動力下調(diào)美元存款利率。

2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，同期境內(nèi)一年期美元貸款利率為5.34%，利率存在明顯倒掛。

“利率倒掛對商業(yè)銀行而言是比較‘嚴(yán)重’的事情，因此降低美元存款利率是商業(yè)銀行基于整個資產(chǎn)負(fù)債的安排，主動作出的策略調(diào)整，可以緩解境內(nèi)美元存貸款利率倒掛的問題?！敝袊y行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理周權(quán)說。

與美債收益率、美元存款利率波動較大相比，中國金融市場近年來更顯穩(wěn)健。

中國人民銀行黨委書記潘功勝日前表示，近年來，中國的金融周期相對穩(wěn)健。2020年以來，10年期國債到期收益率在2.4%至3.4%區(qū)間窄幅波動，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)的極差不到100個基點(diǎn)。中國金融周期相對穩(wěn)健的原因是中國長期堅持穩(wěn)健的貨幣政策。中國貨幣政策堅持以我為主，堅持跨周期和內(nèi)外平衡的導(dǎo)向，不跟隨美聯(lián)儲“大放大收”，不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。

另一方面，下調(diào)美元存款利率有助于穩(wěn)定人民幣匯率?！跋抡{(diào)美元存款利率的客觀結(jié)果之一是會降低境內(nèi)企業(yè)、居民的美元存款需求，對于當(dāng)前穩(wěn)定人民幣匯率有積極意義。”張瑜說。

此外，張瑜表示，商業(yè)銀行下調(diào)美元存款利率，可以更好地與境內(nèi)人民幣存款利率走勢保持一定的協(xié)同性。

對于美元存款利率未來走勢，專家預(yù)測，從大周期判斷，美聯(lián)儲加息周期已臨近尾聲。受前期加息影響，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性逐漸加大。在此大背景下，從長期看，美元存款利率下降的概率可能高于上升的概率。

需充分考慮匯率波動風(fēng)險

從名義利率的角度觀察，當(dāng)下，美元存款利率似乎比人民幣存款利率更有吸引力。不過，專家提示，對居民和企業(yè)而言，不要盲目追求美元存款的高利率，要看到匯率波動風(fēng)險。

張瑜舉例說，當(dāng)前一年期人民幣存款平均利率大概為2%，美元存款利率在2.8%左右，相對較高。但如果考慮匯率波動，在美元回調(diào)、人民幣升值的情況下，美元存款收益會大幅下調(diào)。

周權(quán)表示，有市場機(jī)構(gòu)預(yù)測，2024年二季度人民幣對美元匯率將升值到6.8。從這個角度看，當(dāng)前美元存款與人民幣存款利差或許相對較大，但從匯率波動角度來看，將來美元存款可能面臨較大損失。

專家提示，做跨幣種投資一定要充分考慮匯率波動風(fēng)險。同時，金融機(jī)構(gòu)在開展美元存款業(yè)務(wù)時，要堅持風(fēng)險中性的理念，引導(dǎo)客戶基于真實需求管理美元頭寸。

“當(dāng)前市場上確有想換匯辦理美元存款，從而獲得高利率，以及博美元升值，實現(xiàn)所謂利率匯率‘雙贏’的觀點(diǎn)。”周權(quán)說，“從歷史經(jīng)驗來看，這種‘賭博’行為往往得不償失?！保ㄍ辏?/p>

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