美國科技公司三季報(bào)戰(zhàn)況慘烈，“稱霸”美股多年的FAANMG除奈飛“一枝獨(dú)秀”外紛紛折戟，市場(chǎng)信心遭受重挫，多數(shù)科技股暴跌。

對(duì)此，高盛大宗商品主管Jeff Currie周四在接受媒體采訪時(shí)感嘆稱，華爾街正在努力應(yīng)對(duì)“舊經(jīng)濟(jì)的報(bào)復(fù)”！

所有已公布的業(yè)績(jī)都證實(shí)了這個(gè)想法：舊經(jīng)濟(jì)的報(bào)復(fù)。

(資料圖片)

科技股：大規(guī)模敗退。反觀能源公司：所有的業(yè)績(jī)都令人瞠目結(jié)舌。

他解釋稱，過去十年里舊經(jīng)濟(jì)的回報(bào)太低，導(dǎo)致資本紛紛轉(zhuǎn)移到科技和成長(zhǎng)型領(lǐng)域，而能源和工業(yè)投資不足，造成了今天的供應(yīng)問題。

Currie還表示，石油和其他大宗商品被視為后周期資產(chǎn)，這意味著與科技股和成長(zhǎng)股相比，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)舊經(jīng)濟(jì)的影響將出現(xiàn)延遲。

他認(rèn)為大宗商品正處于一個(gè)新的超期周期中，鑒于之前的超級(jí)周期持續(xù)12年左右，他認(rèn)為從2020年開始，石油的超級(jí)周期可能會(huì)持續(xù)到2030年之后。

當(dāng)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無法彌補(bǔ)缺口?舊經(jīng)濟(jì)的復(fù)仇開始

實(shí)際上，Currie早在去年就發(fā)出了類似的警告。

當(dāng)時(shí)能源價(jià)格一度遭遇一年多來的最大規(guī)模拋售，但高盛警告稱，受長(zhǎng)期缺乏投資等因素影響，能源的供應(yīng)短缺局面遠(yuǎn)未結(jié)束。

高盛還做出預(yù)測(cè)，原油價(jià)格繼續(xù)下滑會(huì)直接抑制供應(yīng)，因此供不應(yīng)求的局面將會(huì)重現(xiàn)，大宗商品價(jià)格將大幅上漲。新的大宗商品超級(jí)周期即將到來。

根據(jù)他的說法，疫情后市場(chǎng)對(duì)商品的需求激增，而大宗商品由于基礎(chǔ)設(shè)施老化和投資減少，供應(yīng)能力顯著下降。與此同時(shí)，新經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度不足以填補(bǔ)舊經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的缺口。

這就是舊經(jīng)濟(jì)的報(bào)復(fù)將留下印記的地方，大宗商品價(jià)格壓力時(shí)期將再次出現(xiàn)。

十年河?xùn)|，十年河西

過去十年間，美股受益于全球貨幣寬松，經(jīng)歷了一輪超長(zhǎng)牛市，以FAANMG代表的科技類公司表現(xiàn)尤為亮眼，成為了推動(dòng)納指乃至整個(gè)美股不斷走高的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

但隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟激進(jìn)加息周期，潮水快速退去，曾經(jīng)風(fēng)光無限的科技股的業(yè)績(jī)引擎開始陸續(xù)熄火。

今年三季度的財(cái)報(bào)尤為慘烈， FAANMG科技巨頭中，除奈飛“一枝獨(dú)秀”外，Meta凈利潤(rùn)同比暴降52%，微軟營收增速降至5年最低，谷歌增速跌回2013年最低水平，蘋果痛失兩位數(shù)增長(zhǎng)，亞馬遜業(yè)績(jī)?nèi)孢d于預(yù)期……

市場(chǎng)信心遭受重挫，科技股血流成河，Meta 27日公布財(cái)報(bào)后股價(jià)一度跌超24%，谷歌母公司Alphabet 26日公布財(cái)報(bào)后股價(jià)跌超9%。而過去一年中，F(xiàn)AANMG的市值合計(jì)蒸發(fā)超過三萬億美元，同比下滑35%。

而這可能僅僅是個(gè)開始，分析稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)瘦身資產(chǎn)負(fù)債表，科技股的估值預(yù)計(jì)還有回調(diào)空間。

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關(guān)鍵詞： 大宗商品 一枝獨(dú)秀 市場(chǎng)信心