10月26日周三美股盤后，去年10月將母公司更名為 “元宇宙平臺”的社交媒體和數(shù)字廣告巨頭Facebook公布了2022財年第三季度財報。

在數(shù)字廣告支出疲軟的宏觀經(jīng)濟逆境和TikTok等激烈競爭中，Meta連續(xù)第二個季度收入同比下跌，二季度曾創(chuàng)下公司史上首次季度營收同比回落，三季度財報顯示收入降幅正在加速。

由于應用程序家族的活躍用戶數(shù)超預期，Meta盤后一度漲8%，隨后因其他財報指標和四季度指引不佳而快速轉(zhuǎn)跌，大跌12%刷新52周最低，下逼114美元至2016年以來最低。

(資料圖)

Meta周三收跌5.6%，重新逼近2018年末以來低位，今年累跌超61%，同期標普500指數(shù)跌約20%、納指跌約30%。今年或迎來Meta公司歷史上最差的股價年度表現(xiàn)。

由于來自TikTok的競爭加劇，以及蘋果更改隱私設(shè)置均影響了Meta的廣告市場份額，今年以來公司市值蒸發(fā)超5500億美元，股票市盈率降至11.4倍，在大型科技股中墊底。

Meta連續(xù)四個季度利潤下降，收入連續(xù)兩個季度同比下跌，元宇宙收入腰斬、虧損擴大

財報顯示，三季度Meta營收277.1億美元，同比下跌4%，且遜于市場預期的274億美元，跌幅較二季度的同比回落1%加速。

調(diào)整后EPS為每股收益1.64美元，遠遜于預期的1.89美元，同比下滑49%、接近腰斬。凈利潤43.95億美元，同比降52%，代表公司利潤連續(xù)第四個季度下降，為2012年四季度以來首次。

元宇宙核心項目Reality?Labs三季度收入2.85億美元，同比下跌49%，市場預期4億美元。運營虧損36.7億美元，去年同期虧損26.3億美元，預期虧損30.9億美元。今年前三季度該部門已虧損94億美元，去年曾虧損超過100億美元，這代表“元宇宙”押注的損失今年會更深。

由于Meta收入的主體廣告來自其社交媒體和通訊App家族（Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服務(wù)），市場聚焦關(guān)鍵用戶增長數(shù)據(jù)：

三季度Facebook主程序的日活用戶數(shù)19.8億，持平預期，同比增3%，也高于二季度的19.7億。更受關(guān)注的月活用戶29.6億，高于預期的29.4億，同比增2%，二季度為29.3億。

全應用家族的日活用戶29.3億，同比增4%，較二季度的28.8億增長明顯，月活用戶37.1億，同比增4%，二季度為36.5億。

但衡量貨幣化用戶群能力的另一核心指標：每用戶平均收入（ARPU）為9.41美元，同比跌6%，低于預期的9.83美元，也低于二季度的9.82美元，令營業(yè)利潤率從去年同期的36%降至20%。

三季度廣告收入272.4億美元，占總營收的比重為98.3%，高于市場預期的97.8%。廣告收入同比降3.7%，好于市場原本預期的降近5%至269億美元。盡管應用程序家族中投放的廣告展示次數(shù)（ad impressions）同比增17%，但單位廣告平均價格同比降18%。

四季度收入指引不佳，預計明年底的員工人數(shù)與現(xiàn)在持平，元宇宙虧損同比大幅增長

除了三季度財報除用戶增長之外的主要指標均不佳，Meta給出的四季度業(yè)績指引也令人失望。

公司預計今年四季度總收入在300億至325億美元區(qū)間，市場的中位數(shù)預期為322億美元，美元升值帶來的匯率波動將拖累收入7%。而三季度若按照固定匯率計算，營收原本同比增2%。

三季度成本和支出同比增19%至220.5億美元，公司預計2022年總支出在850億至870億美元，低于此前預期的區(qū)間上限為880億美元。其中，四季度存在與辦公設(shè)施相關(guān)的9億美元額外費用。

預計2023全年的總支出在960億至1010億美元，包括約20億美元與合并辦公場所有關(guān)的費用，“我們辦公室空間的持續(xù)合理化，將在短期內(nèi)導致成本增加?！?/p>

公司稱，2023年底的員工人數(shù)預計與今年三季度末持平，“正在全面作出重大改變以提高運營效率”。截至今年9月30日，員工人數(shù)為8.73萬人，同比增長了28%。

明年的收入成本增長預計將加速，主要受基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)費用的推動，也與“明年晚些時候推出下一代消費者級Quest頭顯帶來的Reality Labs硬件成本”有關(guān)。

Meta直言，盡管預計Reality Labs在2023年的運營虧損“將同比大幅增長”，但2023年之后將繼續(xù)加快對這一業(yè)務(wù)的投資步伐，以便能夠?qū)崿F(xiàn)從長期增加分公司整體營業(yè)利潤的目標。

除了繼續(xù)“All IN”元宇宙，人工智能的產(chǎn)能增長也將推高2023年大部分的資本開支增速。公司預計今年資本支出在320億至330億美元，高于此前預期的300億至340億美元。由于投資數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)基建，預計2023年資本支出進一步擴大至340億至390億美元。

在電話會上，Meta創(chuàng)始人兼CEO扎克伯格為大力投資發(fā)展元宇宙和AI辯護稱，“我們顯然在做一些領(lǐng)先的工作，那將為下一個重大的計算平臺做鋪墊工作?！?/p>

而繼幾周前任職了14年的COO Sheryl Sandberg離職后，過去8年擔任首席財務(wù)官的David Wehner今日證實將于11月離職，這令Meta股價在盤后跌幅擴大至18%，失守107美元。

華爾街對今明兩年Meta前景存疑，重量級股東要求對元宇宙投資砍半

分析指出，華爾街對Meta今明兩年的前景持懷疑態(tài)度。

公司曾在2月警告稱，蘋果iOS操作系統(tǒng)隱私規(guī)則變更將令Meta在2022年損失約100億美元收入。與此同時，Meta在虛擬現(xiàn)實和“元宇宙”方面的大量投資尚未得到回報，試圖與TikTok抗衡的短視頻Reels業(yè)務(wù)也仍處在創(chuàng)收早期，這代表短期內(nèi)公司收入增長會保持失速狀態(tài)。

媒體看到的內(nèi)部文件顯示，Meta旗下的Instagram用戶每天累計花費1760萬小時觀看Reels短視頻，不到TikTok用戶每天在該平臺上花費的1.978億小時的十分之一。

而Meta面向消費者的旗艦元宇宙產(chǎn)品Horizon Worlds月活用戶不到20萬，不僅低于公司原定的到今年年底 50 萬用戶的目標，也遜于已經(jīng)被砍半下調(diào)后的目標28萬。10月初推出的價值1500美元Quest Pro虛擬現(xiàn)實頭顯，因過于昂貴和用途有限而沒有斬獲太多火花。

在三季報發(fā)布前，美國銀行將Meta評級從“買入”下調(diào)至“中性”，認為2023年初的廣告商預算削減將打壓市場情緒，為蘋果隱私規(guī)則變更和Reels變現(xiàn)初期的Meta增加不確實性，而且“在經(jīng)濟衰退的場景中，普遍存在一些下行風險”。

本周，股東Altimeter Capital的CEO Brad Gerstner發(fā)表公開信，要求小扎帶領(lǐng)Meta“重獲股東信任和留住技術(shù)人才”，除了要求削減成本20%，還希望將對元宇宙的投資砍半至每年50億美元，代表重量級股東愈發(fā)對Meta押注元宇宙的戰(zhàn)略感到不滿：

“Meta 的核心業(yè)務(wù)社交媒體是全球規(guī)模最大、利潤最高的業(yè)務(wù)之一，僅去年的營業(yè)利潤就超過 450 億美元。此外，Meta在人工智能和沉浸式3d等關(guān)鍵未來技術(shù)方面擁有行業(yè)領(lǐng)先的能力，這將有助于推動新產(chǎn)品和未來的增長。Meta需要削減成本來瘦身和重新聚焦業(yè)務(wù)重點。”

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