在美股熊市面前，越來越多的新上市公司被“逼到懸崖邊”。

近日，一組來自數(shù)據(jù)商Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，在2019至2021年期間融資至少1億美元的400多家上市公司中，有76%的公司已跌破發(fā)行價(jià)，而自各自上市之日以來，這些公司的回報(bào)率中值為-44%。

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其中，在去年“散戶大戰(zhàn)機(jī)構(gòu)”中大放異彩的交易商Robinhood Markets，網(wǎng)約車平臺Uber的競爭對手Lyft以及外賣平臺Doordash，這些在2021年底美股市場仍舊繁榮之時(shí)上市的公司，如今的回報(bào)率卻都低于-44%的中值。

在美聯(lián)儲持續(xù)暴力加息，美國經(jīng)濟(jì)走向衰退的浪潮中，包含許多成長型公司的納斯達(dá)克綜合指數(shù)今年以來已下跌32%。

而對于那些營收高速增長，但還遜于盈利的公司而言，破發(fā)的股價(jià)讓它們不得不面臨另一個(gè)選擇：私有化。

一些華爾街高管表示，隨著股價(jià)暴跌，私募股權(quán)集團(tuán)正積極將新上市公司作為潛在的收購目標(biāo)，已經(jīng)有公司董事會已經(jīng)接受了這個(gè)選擇。

專注于科技的精品投行Union Square Advisors聯(lián)合創(chuàng)始人Ted Smith說：

如果股價(jià)下跌，研究分析師的目標(biāo)價(jià)格也下降……作為董事會，你必須考慮這些事情。

上周，美國商務(wù)軟件公司ForgeRock宣布，同意以23億美元的價(jià)格將公司出售給私募股權(quán)機(jī)構(gòu)Thoma Bravo，此時(shí)距離該公司上市僅過去一年多。

而在ForgeRock宣布私有化的前一周，在線市場Poshmark僅以12億美元的價(jià)格將自己出售給了韓國企業(yè)集團(tuán)Naver，這一價(jià)格較其IPO發(fā)行價(jià)低了近60%。

KKR股權(quán)資本市場負(fù)責(zé)人David Bauer表示，有些公司過早上市，但商業(yè)模式存在問題，而有些公司有長遠(yuǎn)的未來，但“不愿回到上市公司早期的估值水平，寧愿在私人環(huán)境中進(jìn)行”：

當(dāng)你考慮到已籌集但尚未使用的私人資本時(shí)，再看看公開市場是如何重新定價(jià)的，你會感覺（私有化）將是一個(gè)自然而然的選擇。

有業(yè)內(nèi)觀察人士對媒體表示，在這些隕落“IPO明星”的潛在買家中，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)可能比其他上市公司更積極。Preqin的數(shù)據(jù)顯示，美國私募機(jī)構(gòu)還坐擁逾5000億美元的可投資資金。

并非所有公司的私有化都是因?yàn)楣蓛r(jià)下跌。最近，美國服務(wù)集團(tuán)One Medical和signare Health最近分別宣布，將以高于IPO估值的價(jià)格，向亞馬遜和CVS Health私有化。

不過，持續(xù)的熊市仍然可能會迫使處境更為艱難的公司做出最后的決定。一位知名私募投資者表示：

如今，要成為一家上市公司真的很難。

好消息被視而不見，壞消息被用來懲罰（股價(jià)）。這是兩敗俱傷。

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